В предыдущих обзорах мы уже разобрались в том, что ЕЦБ занял более «ястребиную» позицию, чем ожидал рынок. Это и позволило европейской валюте подняться в четверг. Как мы могли понять из итогового коммюнике, ЕЦБ даже не рассматривал вопрос о снижении процентных ставок на декабрьском заседании. Кристин Лагард ни словом не обмолвилась о том, что в следующем году ставки будут снижаться. На самом деле это достаточно очевидно, но сам факт отсутствия подобных слов в речи Лагард придал уверенности покупателям евро. Правда, только в четверг, так как уже в пятницу спрос на евровалюту начал снижаться на основании волновой разметки и отсутствия факторов новой поддержки спроса.
В пятницу президент ЦБ Франции и член Совета управляющих ЕЦБ Франсуа Вилльруа де Гало также подтвердил, что вопрос снижения ставок не стоял перед Комитетом на последнем заседании. «Никто не предлагал понизить ставки. Регулятор хотел продемонстрировать рынкам терпеливость и уверенность рынкам», – сообщил де Гало. Он также считает, что важным сигналом является снижение прогноза по инфляции на следующие два года. Это означает, что инфляция снижается быстрее, чем ожидалось несколько месяцев назад, что не может не радовать. Чем быстрее инфляция снизится к целевой отметке, тем быстрее ЕЦБ приступит к нормализации денежно-кредитной политики и ослабит давление на рынок труда, деловую активность и экономику.
В то же время де Гало не строит воздушных замков и не ожидает быстрого снижения инфляции к 2%. Он считает, что устойчивые 2% можно ожидать не ранее 2025 года, что намекает нам на возможные скачки инфляции в течение 2024 года. Вряд ли эти скачки будут сильными. Вероятнее всего, изменения по инфляции от месяца к месяцу будут находиться в диапазоне -0,2%+0,2%. Президент ЦБ Франции также заявил, что следующим шагом регулятора будет снижение ставки, но при этом никто в Совете управляющих не будет отталкиваться от календаря, все будет зависеть от поступающих экономических данных.
Следовательно, уже в первой половине следующего года можно будет ожидать снижения ставки ЕЦБ. Он может стать первым среди трех ЦБ, который приступит к смягчению, что логично, так как инфляция в ЕС самая низкая. Давление на евровалюту в ближайшие месяцы должно усилиться.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. В данное время можно считать волну 2 или b завершенной.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящей волны 3 или с. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Пик предполагаемой волны e в 2 или b можно использовать для продаж, а ордер, ограничивающий возможные убытки по сделкам, расположить выше него.
