Валютная пара EUR/USD в очередной раз выросла практически на пустом месте. Да, рост не был сильным, но какая разница, если европейская валюта опять растет практически каждый день? После того, как индикатор CCI зашел в четвертый раз в область перекупленности, мы даже коррекции нормальной не увидели. После того, как на прошлой неделе европейская валюта взлетела вверх на фоне заседаний ЕЦБ и ФРС, коррекции мы также не увидели. То есть, что бы ни происходило в мире и на рынке, растет все равно европейская валюта.
Некоторые аналитики и эксперты пытаются объяснить это более «ястребиным» настроем ЕЦБ по сравнению с ФРС. Мы считаем, что это не так. Это то же самое, что говорить об отчете по ВВП США вчера в качестве причины нового падения доллара. Падение доллара в четверг началось за несколько часов до отчета, а после его публикации американская валюта уже не падала в цене. Безусловно, и здесь можно сказать, что крупные игроки получили инсайд по этому отчету за несколько часов до его публикации, но тогда можно таким же способом объяснить абсолютно любое движение на рынке. Мы считаем, такой способ прогнозирования, а, точнее, объяснения происходящего, неверным.
Европейская валюта растет сейчас просто потому, что она растет. Да, получается вот такое, достаточно глупое объяснение, но вспомните такой актив, как биткоин. Первая криптовалюта в мире растет как на дрожжах уже 15 лет. А почему растет? Потому что ее покупают, потому что люди верят в то, что биткоин – это будущее, потому что крупные инвесторы манипулируют ценой, понимая, что предложение монет ограниченное и чем меньше монет на рынке, тем выше цена. То есть биткоин в большинстве случаев растет просто на вере рынка или на действиях крупных игроков. То же самое сейчас происходит и с евровалютой.
Таким образом, большой разницы сейчас нет, какая политика у ЕЦБ, какая политика у ФРС. Мы по-прежнему относимся к текущему движению, как к коррекции, и считаем, что она завершится рано или поздно. Но прогнозировать дальнейший рост евровалюты на основании фундаментальных и макроэкономических факторов мы не можем.
Рынок опять однобоко интерпретирует поступающую информацию
Кто-то может сказать: ЕЦБ подает признаки первого повышения ставки не ранее второй половины 2024 года, а ФРС в то же время может снизить ставку уже в марте. Но на основании чего сделан такой вывод? Инфляция в ЕС гораздо ниже инфляции в США. Только исходя из этого факта, можно предположить, что именно ЕЦБ начнет повышать ставки первым. Далее, представители ЕЦБ и ФРС практически в один голос заявили на этой неделе, что рынку не следует спешить с ожиданиями снижения ставки. Другими словами, оба центральных банка могут начать понижать ставку в третьем квартале, оба центробанка опасаются, что зимой инфляция опять будет разгоняться. Однако рынок все равно почему-то верит, что именно ФРС приступит первой к смягчению.
Также можно обратить внимание на инструмент CME FedWatch, который показывает вероятность снижения ставки ФРС в марте и мае 70%. Жаль, что этот инструмент не показывает вероятность снижения ставки ЕЦБ. Получается, что рынок руководствуется практически одинаковой риторикой представителей ЕЦБ и ФРС, но делает при этом абсолютно разные выводы.
В общем, объяснить постфактум можно любое движение. А если нельзя, то объяснение всегда можно придумать. Прогнозировать в стиле биткоина тоже несложно. Если актив растет, то можно всегда говорить, что он и дальше будет расти. Мы считаем, что рынок сейчас торгует алогично, но он и не обязан принимать торговые решения на основании фундамента и макроэкономики. Поэтому пока нет сигналов на продажу, следует торговать по технике, по тренду.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 22 декабря составляет 71 пункт и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0929 и 1,1071 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на новый виток коррекционного движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0986;
S2 – 1,0864;
S3 – 1,0742.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1108;
R2 – 1,1230;
R3 – 1,1353.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD остается выше скользящей средней линии, но мы по-прежнему не видим оснований для продолжения роста. Цена уже вернулась к психологическому уровню 1,10$ и, если третья попытка прорыва окажется удачной, то восходящий тренд сохранится, а евро продолжит расти. Перекупленность индикатора CCI по-прежнему указывает на куда более вероятное падение. Короткие позиции можно рассматривать при закреплении ниже мувинга с целью 1,0864, как минимум.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD.22 декабря. Фунт формально корректируется, чтобы потом показать более сильный рост.
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 22 декабря.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 22 декабря.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
