Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели также выросла, но выросла достаточно слабо, гораздо слабее пары EUR/USD. Британский фунт также продолжает корректироваться против предшествующего более сильного падения, но техническая картина по фунту выглядит даже более убедительно, чем по евровалюте. Обычно все наоборот. Фунт стерлингов скорректировался к важному уровню Фибоначчи 61,8% и дальше вверх не пошел. Возможно, это случайность, но техническая картина выглядит сейчас очень хорошо. Теперь возможен отскок от этого уровня и возобновление нисходящего тренда, который(как мы считаем) начался 13 июля.
У британского фунта расти сейчас оснований не больше, чем у евровалюты. В последние полтора месяца основными факторами его движения на Север были слабые данные из Америки. Последним «гвоздем» в «крышку гроба» доллара оказалось выступление Эндрю Бейли после заседания Банка Англии на прошлой неделе, когда было сказано о возможном, дополнительном повышении ключевой ставки. Рынок тут же уцепился за эту информацию, но уже на этой неделе вышел отчет по инфляции за ноябрь, который возвестил об очередном замедлении. На этот раз до 3,9%.
Естественно, спрос на фунт тут же снизился, так как повышение ставки до 5,75%(уровень ФРС) возможно только при условии роста инфляции или отсутствия стабильного замедления. Если инфляция в Британии снижается, то зачем повышать ставку? Пока что фунт практически не снизился от максимумов прошлой недели, но оснований для дальнейшего роста у него как не было, так и нет. Сигналов о развороте тренда вниз мы пока не имеем, но фундаментальный и макроэкономический фон продолжают указывать на алогичность укрепления фунта.
Таким образом, несмотря на то, что коррекция вверх продолжается, мы по-прежнему не верим в то, что фунт будет расти еще «долго и счастливо». Безусловно, рынок может продолжать покупать по инерции или же опасаясь «краха американской экономики», который прогнозируется уже лет 20. Однако, если анализировать конкретные факты, а не опасения экспертов и «экспертов», то доллар по-прежнему остается мировой резервной валютой номер один, а американская экономика – крупнейшей в мире.
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние месяцы настроение коммерческих трейдеров довольно часто меняется. Красная и зеленая линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, часто пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 3,2 тысячи контрактов BUY и 1,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю на 1,7 тысячи контрактов. Изменения минимальные. Так как быки не владеют сейчас преимуществом на рынке, мы не считаем, что рост британской валюты способен продолжаться долгое время.
У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 68,8 тысячи контрактов на покупку и 48,9 тысячи контрактов на продажу. Так как отчеты COT не очень хорошо сейчас прогнозируют дальнейшее поведение рынка, а фундамент практически одинаковый для обоих валют, нам остается рассматривать только техническую картину и макроэкономическую статистику. Техника вполне допускает новое сильное падение фунта, а макроэкономическая отчетность уже очень давно сильнее в Штатах, чем в Великобритании.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно много. Инфляция снизилась до 3,9%, базовая инфляция – до 5,1%. Уже этих двух отчетов должно было хватить, чтобы мы увидели фунт пунктов на 100 ниже текущих значений. ВВП Великобритании в третьем квартале составил -0,1% и только розничные продажи превысили прогноз, показав прирост на 1,3% в ноябре. Три из четырех отчетов оказались не в пользу фунта. Три самых важных отчета. Но фунт по итогам недели остался примерно там же, где находился до ее начала. Даже при условии, что британская валюта не показала сильного роста на этой неделе, реакцию рынка все равно можно считать алогичной.
В США, если опустить все второстепенные отчеты, останутся ВВП, заказы на товары долгосрочного использования и индекс настроения потребителей от университета Мичиган. ВВП оказался слабее прогнозов, но все равно показал рост на 4,9%. Заказы на товары долгосрочного использования превысили прогнозы в 2 раза. Индекс Мичиганского университета также оказался лучше ожиданий рынка. Все эти данные никакой пользы доллару не принесли...
Торговый план на неделю 25 – 29 декабря:
1) Пара фунт/доллар продолжает формирование нисходящего тренда. Больше двух месяцев цена корректировалась вверх, но сейчас может возобновить основной тренд. Пара остается выше критической линии и линии Сенкоу Спан Б, поэтому с технической точки зрения рост может продолжаться. Однако мы считаем, что движение на Юг не окончено. По технической картине восходящая тенденция не завершена, но отскок от уровня 61,8% по Фибоначчи может означать ее завершение. Причин для возобновления восходящего тренда, который длился больше года, мы не видим.
2) Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, однако нужны сигналы на продажу, чтобы начать вновь продавать. В данное время только отскок от уровня 1,2763 можно считать таковым. Теперь можно ожидать снижения пары к линии Сенкоу Спан Б. В перспективе мы считаем, что фунт стерлингов вполне может опуститься в область 1,18-1,20$.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
