Сегодня большинство торговых площадок мира закрыты – католический мир отмечает Рождество. Валютный рынок погрузился в празднично-предпраздничный (ведь впереди еще Новый год) анабиоз, который характерен для последней недели декабря.
Экономический календарь понедельника практически пуст, так как сегодня – третий выходной день. На повестке дня – лишь новости из Японии, которая продолжает работать в прежнем режиме.
Так, в период азиатской сессии понедельника мы узнали индекс опережающих экономических индикаторов. Он основан на данных по 12 сферам, в том числе занятость, цены на акции и жилье. В основном рынок располагает этой информацией еще до публикации данного индекса, поэтому влияние этого релиза носит минимальный характер.
А вот выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэда вызывало более живой интерес. Он прокомментировал последний инфляционный отчёт и оценил перспективы ужесточения денежно-кредитной политики.
Напомню, что в минувшую пятницу были опубликованы данные по росту индекса потребительских цен. Выяснилось, что общий ИПЦ в ноябре снизился до 2,8% г/г, после достаточно резкого взлета к отметке 3,3% в октябре. Индекс без учета свежих продуктов питания (это ключевой инфляционный индикатор, отслеживаемый японским регулятором) в прошлом месяце снизился до 2,5% в годовом исчислении после роста до 2,9% в предыдущем месяце. Это самый слабый темп роста показателя с июля 2022 года. Инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей в ноябре также продемонстрировала нисходящую динамику, оказавшись на отметке 3,8% г/г после роста до 4% месяцем ранее.
Несмотря на снижение основных показателей, инфляция остается выше целевого двухпроцентного уровня Банка Японии уже двадцать (!) месяцев подряд.
Глава японского регулятора сегодня прокомментировал пятничный отчёт, причём в достаточно ястребином ключе. Он, в частности, заявил о растущей вероятности достижения целевого показателя инфляции центрального банка 2% и о готовности рассмотреть возможность изменения монетарной политики. «Вероятность того, что Япония достигнет ценовой стабильности возросла», - сказал Уэда.
По его словам, представители бизнеса – японские компании – проявляют всё большую готовность к повышению заработной платы. Но здесь глава Банка Японии подчеркнул, что при решении вопроса о калибровке ДКП главным фактором для ЦБ является то, продолжится ли рост заработной платы в следующем году и приведет ли это к последующему росту цен на услуги.
Другими словами, Уэда вновь очертил ориентировочные временные рамки – ежегодные переговоры между профсоюзами и руководителями компаний состоятся следующей весной. По их итогам Банк Японии и будет принимать соответствующее решение – то есть в апреле или июне следующего года.
По словам главы ЦБ, если рост заработной платы и цен усилится, а вероятность достижения цели по инфляции «сильно повысится», то регулятором в следующем году будет рассмотрена возможность изменения сверхмягкой монетарной политики. Однако на данный момент «Банк не принял решения о конкретных сроках изменения своей политики из-за неопределенности в отношении экономических и рыночных событий».
Это существенный «ястребиный поворот» по сравнению с той риторикой, которую озвучивал Уэда по итогам декабрьского заседания. Тогда он не показал никаких признаков движения по направлению к выходу из отрицательных ставок. Регулятор сохранил «голубиную» риторику в сопроводительном заявлении и сообщил, что ЦБ продолжит поддерживать стабильность финансирования «и без колебаний примет дополнительные меры по смягчению в случае необходимости».
Сегодня же Кадзуо Уэда недвусмысленно просигнализировал о вероятном изменении монетарной политики. Такой поворот событий должен существенно усилить позиции японской валюты, даже несмотря на то, что вопрос ужесточения ДКП будет рассмотрен в практической плоскости не раньше марта-апреля следующего года. Пружина ястребиных ожиданий сжималась слишком долго – на протяжении нескольких лет (политика отрицательный ставок в Японии действует с 2016 года), поэтому даже подобные намёки спровоцируют сильную волатильность по паре usd/jpy – очевидно, в пользу иены.
С точки зрения техники, пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Первой целью южного движения цены является отметка 141,60 – это нижняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Основная цель находится чуть ниже – на отметке 140,90 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1). Преодоление данного таргета откроет путь к основанию 140-й фигуры.
