Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Иена выбрала свой путь

parent
Аналитика:::2023-12-26T11:04:38

Иена выбрала свой путь

И последние станут первыми. В 2023 японская иена оказалась главным аутсайдером среди валют Большой десятки. Она ослабла по отношению к доллару США на более чем 8%. Однако если сравнивать позиции «медведей» по USD/JPY с теми, которые были в середине осени, можно сказать, что из гадкого утенка иена превратилась в прекрасного лебедя. И главное, именно она является одним из главных фаворитов на Forex в 2024.

Центробанки двигаются стаей. Они в массовом порядке сначала ужесточают денежно-кредитную политику, как это было в 2022-2023, а затем ее ослабляют. Банк Японии на протяжении нескольких последних лет выглядел своеобразной беловой вороной. В то время как ФРС и другие регуляторы повышали ставки, пытаясь замедлить инфляцию, BoJ сохранял приверженность монетарным стимулам. Дивергенция превратила «быков» по USD/JPY в мальчиков для битья. Лишь к концу года управляющие активами пересмотрели свои взгляды и впервые с мая стали нетто-покупателями иены.

Динамика позиций управляющих активами по иене

Иена выбрала свой путь

Причины таких резких изменений мировоззрения инвесторов заключаются в том, что в 2024 дивергенция в денежно-кредитной политике, вероятнее всего, будет работать на стороне «медведей» по USD/JPY. Срочный рынок прогнозирует снижение ставки по федеральным фондам на 150 б.п в следующем году, в то время как две третьих экспертов Bloomberg считают, что в апреле Банк Японии откажется от политики отрицательных ставок. 15% ожидают, что это произойдет уже в январе.

Инфляция в Стране восходящего солнца около двух десятков месяцев находится выше целевого ориентира в 2%, и в своих последних комментариях члены Совета управляющих говорят о преимуществах нормализации денежно-кредитной политики. В частности, Кадзуо Уэда отметил, что более высокие ставки позволяют центробанку эффективно реагировать на рецессию в экономике.

Банк Японии не смущает, что потребительские цены в ноябре замедлились до 2,5%, что усиливает слухи о временном характере высокой инфляции и в теории позволяет регулятору продолжать сидеть на обочине. Тем не менее, инфляция услуг разогналась до максимальной отметки с 1993. Ее динамика – дополнительный аргумент в пользу постепенного отказа от монетарных стимулов.

Динамика инфляции в Японии

Иена выбрала свой путь

«Быки» по USD/JPY считают, что Банк Японии не станет повышать ставки, когда ФРС и другие ведущие центробанки мира их снижают. На это Кадзуо Уэда ответил, что денежно-кредитная политика Токио не ориентируется и не будет ориентироваться на Вашингтон. У каждой страны свой путь.

Иена выбрала свой путь

В целом стратегия работы на основе дивергенции в монетарной политике приносила и продолжит приносить результаты. Поэтому к иене в 2024 следует внимательно присмотреться.

Технически на дневном графике USD/JPY после слома восходящего тренда формируется нисходящий. Если «медведям» удастся увести котировки пары ниже справедливой стоимости на 142,1, появится возможность нарастить сформированные от уровня 144,3 короткие позиции.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...