Пара евро-доллар на фоне почти пустого экономического календаря вчера резко рванула вверх, закрепившись в рамках 11-й фигуры. Покупатели eur/usd с лёгкостью преодолели уровень сопротивления 1,1060 (линия Tenkan-sen на четырёхчасовом графике) и на данный момент тестируют ценовой барьер на отметке 1,1130 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Последний раз пара находилась в этой ценовой области в июле этого года.
Такая ценовая динамика обусловлена не только ослаблением гринбека. Евро в данном случае играет второстепенную, но не последнюю роль.
Индекс доллара США продолжает пикировать вниз – сегодня он вернулся в область 100-й фигуры, и судя по всему, в ближайшее время нырнёт под сотый уровень. Основные долларовые пары изменили свою конфигурацию соответствующим образом. Так почему же американская валюта столь резко просела по всем фронтам?
Прежде всего необходимо напомнить, что в условиях тонкого рынка мы не раз наблюдали подобные ценовые рывки (или спады). На фоне полупустого экономического календаря пара резко начинает набирать обороты или наоборот – начинает падать в пропасть. Спусковым крючком для таких ценовых движений может стать даже второстепенный макроэкономический отчёт.
Так произошло и в этот раз. В период американской сессии среды был опубликован производственный индекс ФРБ-Ричмонда, основанный на опросе производственных компаний в этом регионе (который включает в себя штат Мэриленд, округ Колумбия, штат Вирджиния, Северная Каролина, Южная Каролина, и большую часть Западной Вирджинии). В большинстве случаев этот индекс имеет ограниченное влияние на рынок, однако вчера он спровоцировал сильную волатильность. Согласно предварительны прогнозам, показатель должен был снизиться до -4 пунктов. Однако в реальности рухнул до -11 пунктов, обновив полугодовой минимум.
Повторюсь: сам по себе индекс является второстепенным – обычно он затмевается более значимыми макроэкономическими релизами. Но вчера данный отчёт был единственной публикацией в период американской торговой сессии. Поэтому он, скажем так, навёл на более масштабные размышления, суть которых сводится к расширению дивергенции политики ФРС и ЕЦБ.
«Голубиный» настрой рынка по поводу дальнейших действий Федрезерва продолжает усиливаться. Например, вероятность снижения ставки на 25 пунктов по итогам следующего – январского – заседания составляет почти 20% (согласно данным CME FedWatch Tool). Вероятность 25-пунктного снижения на мартовском заседании – 75%. При этом рынок закладывает 15-процентную вероятность того, что Федрезерв снизит ставку сразу на 50 пунктов. Также трейдеры в 66% оценивают вероятность понижения процентной ставки до 4,75% по итогам июньского заседания.
Дополнительное давление на гринбек оказывает и снижение доходности трежерис. В частности, доходность 10-летних государственных облигаций США составляет сейчас 3,81% (вчера этот показатель снижался до 3,78%).
Тем временем Европейский Центробанк продолжает оказывать евро фоновую поддержку. Вчера ещё один представитель ЕЦБ озвучил ястребиную риторику, присоединившись тем самым к хору своих единомышленников. Так, глава Центробанка Австрии Роберт Хольцманн заявил о том, что текущая денежно-кредитная политика уже демонстрирует свое влияние на замедление инфляции, «однако о снижении ставок даже думать пока преждевременно». При этом он добавил (и это самое важное), что на самом деле не существует никаких гарантий того, что ЦБ смягчит денежно-кредитную политику в рамках следующего года – «даже если Центробанк завершит беспрецедентную серию из десяти последовательных повышений».
То есть здесь мы видим два мессиджа. Во-первых, Хольцманн ставит под сомнение снижение процентных ставок в 2024 году (Кристин Лагард, напомню, заявляла о том, что ставки останутся на текущем уровне «по крайней мере в первом полугодии следующего года»). Во-вторых, глава австрийского ЦБ гипотетически допустил ещё один раунд повышения ставок.
Комментарии этого чиновника ЕЦБ следует рассматривать в контексте заявлений некоторых его коллег (среди которых Филип Лейн, Йоахим Нагель, Луис де Гиндос, Яннис Стурнарас). Они также опровергли слухи о том, что европейский регулятор в обозримом будущем приступит к обсуждению условий смягчения ДКП.
Таким образом, фундаментальный фон по-прежнему способствует развитию восходящего тренда – даже в условиях «тонкого рынка». Раскорреляция курсов ЕЦБ и ФРС продолжает играть на руку покупателям eur/usd.
Об этом же говорит и техника. На всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на дневном и недельном графиках индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Поэтому любые коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов. Целью северного движения выступает отметка 1,1250 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме MN.
