Американская валюта начала новый год с параболического роста. Во вторник доллар резко взлетел по отношению ко всем своим основным конкурентам на фоне осторожного отношения инвесторов к риску. Что это было: прыжок дохлой кошки или начало бычьего ралли USD?
Трамплин для доллара
В прошлом месяце гринбек упал к корзине основных валют более чем на 2%, что привело его к годовому снижению на 2,7%. Это худший результат доллара с тех пор, как пандемия COVID-19 потрясла мир в 2020 году.
Главным тормозом для американской валюты стало усиление голубиных настроений трейдеров вокруг дальнейшей денежно-кредитной политики Федрезерва.
Напомним, что Уолл-стрит значительно увеличила ставки на смягчение в США после декабрьского заседания FOMC, на котором официальные лица просигнализировали о прекращении своей антиинфляционной кампании.
С тех пор рынок заполонили спекуляции по поводу более раннего и интенсивного снижения процентных ставок в Штатах. Однако вчерашний день показал, что трейдеры начинают сомневаться в своих прогнозах.
В минувший вторник доходность 10-летних US Treasuries, которая является главным индикатором настроений инвесторов относительно ДКП, продемонстрировала самый большой за три недели дневной прирост. Показатель поднялся на 7,7 б.п. и достиг 2-недельного максимума на отметке 3,937%.
Возвращение доходности к росту было обусловлено вчерашними оптимистичными заявлениями директора-распорядителя Международного валютного фонда Кристаллины Георгиевой в отношении дальнейших экономических перспектив США.
– Сейчас трейдеры начинают постепенно понимать, что американская экономика, скорее всего, останется устойчивой в этом году. "Мягкая посадка" может привести к менее резкому смягчению денежно-кредитных условий в стране. Мы думаем, что при таком сценарии ФРС осуществит всего два-три раунда снижения процентных ставок, а не шесть, как прогнозирует рынок, – поделился мнением аналитик Вин Тин.
Сомнения инвесторов по поводу ультра голубиного сценария – это благоприятный фактор для доллара. Вчера индекс DXY продемонстрировал самый большой с марта однодневный прирост, поднявшись к корзине валют на 0,86%, до 102,15.
В последний раз такую резкую положительную динамику "американца" мы наблюдали в разгар банковского кризиса США, когда инвесторы, опасаясь его глобальных последствий, стали массово отказываться от рисковых активов в пользу защитного USD.
Вчера антирисковые настроения также оказали поддержку доллару. Три основных фондовых индекса США зафиксировали дневные потери после того, как агентство S&P Global опубликовало декабрьские индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности для нескольких крупных экономик.
Абсолютно все релизы указали на сохранение экономического спада, что повысило опасения трейдеров по поводу глобальной рецессии, а также заставило их пересмотреть свои прогнозы относительно снижения ставок в ЕС и Великобритании.
Сейчас все больше инвесторов начинают склоняться к тому, что ЕЦБ и Банк Англии вступят на голубиный путь раньше ФРС, поскольку европейская и британская экономики более уязвимы и неустойчивы. Такая перспектива оказывает весомое давление на евро и фунт стерлингов.
Вчера пара EUR/USD упала более чем на 0,9%, до 1,0944, поскольку трейдеры были разочарованы макроданными ЕС и комментариями европейских чиновников.
Опубликованная во вторник статистика показала, что в декабре производственная активность в еврозоне сократилась по итогам уже 18-ти месяцев подряд.
Тем временем управляющий Банка Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил, что неопределенность в отношении экономических перспектив ЕС по-прежнему остается высокой, и спрогнозировал дальнейшее снижение инфляции в регионе.
Пара GBP/USD по итогам вчерашних торгов продемонстрировала самое значительное почти за три месяца снижение, опустившись на 0,87%, до 1,2619.
Давление на фунт оказало сильное сокращение объема промышленного производства в стране, а также снижение индекса экономического доверия Великобритании, рассчитываемого Институтом директоров.
Исследование показало, что руководители британских корпораций по-прежнему сохраняют пессимистичный настрой в отношении дальнейших экономических перспектив, и призывают
Банк Англии незамедлительно снизить процентные ставки, чтобы оказать поддержку испытывающей трудности экономике.
Еще один главный конкурент доллара, иена, также оказалась во вторник под сильным давлением медведей, в результате чего пара USD/JPY подскочила на 0,80%, до 141,98.
Главным триггером для японской валюты выступили печальные новости из Японии. Напомним, что 1 января на западное побережье страны обрушилось мощное землетрясение магнитудой 7,6 баллов, что привело к смерти уже более 50 человек.
Это происшествие нивелировало недавний рост иены, которая на прошлой неделе подскочила к доллару до 5-месячного максимума на отметке 140,26 благодаря росту спекуляций по поводу скорого монетарного разворота Банка Японии.
Что ждет USD на этой неделе?
Впереди инвесторов ожидают довольно насыщенные дни с множеством экономических данных, включая статистику по инфляции в Европе и релиз по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
Эти данные, выход которых ожидается в пятницу, помогут сформировать прогнозы рынка относительно дальнейших монетарных шагов Европейского центрального банка и его американского коллеги, что задаст направление для пары EUR/USD.
Если мы увидим более значительное, чем прогнозируется, замедление инфляции в ЕС, это подстегнет рыночные спекуляции по поводу более раннего снижения процентных ставок в регионе, что окажет давление на евро.
Также встречным ветром для пары EUR/USD может стать более сильный, чем ожидается, релиз NFP в виде скачка числа занятых в несельскохозяйственном секторе, снижения уровня безработицы и роста средней почасовой заработной платы.
Если инвесторы получат очередное доказательство напряженного рынка труда США, это может вернуть на стол более ястребиный сценарий, согласно которому ФРС не станет торопиться со смягчением денежно-кредитных условий в стране.
При таком раскладе доллар, скорее всего, вырастет не только в паре с евро, но и по всем направлениям, включая тандем с фунтом и иеной. Чтобы понять, куда может двинуться гринбек, давайте обратимся к графикам.
В настоящее время осцилляторы на дневном графике показывают ослабление, что говорит о явном преимуществе медведей. Если снижение мажора продолжится, в краткосрочной перспективе он может опуститься ниже уровня 200-периодной SMA, который сейчас находится около 1,0920.
Пробой вниз этой отметки откроет медведям быстрый путь к тестированию 61,8%-ного уровня Фибоначчи в районе 1,0885–1,0880,а оттуда – до промежуточной поддержки, расположенной в зоне 1,0835–1,0830. При таком сценарии следующей стратегической целью продавцов станет круглая фигура 1,0800.
С другой стороны, осцилляторы все еще находятся в положительной зоне, что указывает на высокую вероятность возвращения бычьих трейдеров. Чтобы выхватить преимущество, покупателям необходимо преодолеть сопротивление около 1,0980, а затем пробить психологически важную отметку 1,1000.
Преодоление этого барьера может подтолкнуть пару к области 1,1040-1,1045 и даже вернуть ее к уровню 1,1100.
Если пара прорвется ниже области 1,2600, это может привести ее к дальнейшему устойчивому снижению. В таком случае следующим основным уровнем поддержки будет 1,2520. Преодоление медведями этой отметки, скорее всего, спровоцирует тестирование зоны 1,2450. Дополнительные потери могут направить мажор к уровню 1,2300.
В то же время ближайший значимый уровень сопротивления находится сейчас около 1,2680, а следующее ключевое сопротивление располагается вблизи 1,2720. Если быки смогут преодолеть этот порог, это откроет путь для дальнейшего роста, вплоть до 1,2800.
Преодоление уровня 142,00 может создать благоприятные условия для дальнейшего роста. Однако бычьим трейдерам необходимо быть крайне осторожными, поскольку любое повышение цен может привлечь новых продавцов около уровня 142,40 и ограничится в районе ключевого уровня поддержки – 200-дневной простой скользящей средней, которая сейчас находится около 143,00.
С другой стороны, если цена опустится ниже уровня 141,55, это откроет медведям быстрый путь к психологически значимому уровню 141,00. Дальнейшие продажи могут привести к тестированию многомесячного минимума около 140,25, достигнутого на прошлой неделе, и к отметке 140,00. Оттуда мажор может ускорить свое падение к 139,35, а затем к ключевому уровню 139,00.
