Всю неделю велись разговоры о данных по инфляции в США, и вот настал тот день, когда все будет расставлено по своим местам. Многие экономисты ожидают, что сегодняшний ежемесячный отчет о потребительских ценах в США укажет на еще одно снижение инфляции в США в части базовых цен, что произойдет благодаря дальнейшему спаду в секторе потребительских товаров.
Отчет, вероятно, покажет, что так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, вырос всего на 0,2% в декабре прошлого года, что определенно подтвердит позицию политиков Федеральной резервной системы, выступавших на этой неделе с посылом о необходимости снижения процентных ставок, которое стало возможно благодаря хорошему и устойчивому снижению инфляции. Если так произойдет, давление на американский доллар может существенно возрасти, а евро, британский фунт и другие рисковые активы обязательно прибавят в цене.
Декабрьские данные должны укрепить уверенность ФРС в том, что дефляция демонстрирует хороший прогресс. Праздничные скидки и импортируемая из Китая дезинфляция, могут привести к снижению цен на основные товары также, как и цены на основные услуги.
Стоит отметить, что базовая инфляция в последние месяцы снижалась быстрее, чем ожидали на Уолл-стрит и ФРС, чему способствовало снижение цен на основные товары. Начиная с июня и по ноябрь цены снижались каждый месяц, что является хорошим подтверждением устойчивой и правильной динамики, на которую очень часто делают акцент в Федеральной резервной системе США.
Ожидается, что предпочтительный показатель инфляции ФРС на конец года опустится в район 2,2%, что чуть выше целевого показателя центрального банка в 2%. Прогноз учитывает усиление дефляции товаров, некоторое замедление инфляции в сфере услуг и снижение темпов повышения арендной платы.
Согласно данным Yardi Matrix, за последние шесть месяцев также довольно сильно замедлилась инфляция и на рынке жилья, которая сейчас составляет чуть выше 5% в годовом исчислении. «И хоть это все еще намного выше, чем средний показатель в 2,5% за 2010-2019 года, это означает, что существует больше возможностей для прогресса дефляции», – отмечено в отчете. Ожидается, что инфляция на рынке жилья должна снизиться до 3,5% к концу 2024 года.
Согласно средней оценке экономистов, общий индекс потребительских цен в США может вырасти на 0,2% в декабре и 3,2% в годовом исчислении.
От того, какой будет декабрьская инфляция, и зависит дальнейший бычий рынок по американскому доллару, наблюдаемый с начала этого года. Если данные окажутся даже лучше прогнозов экономистов – инфляция замедлит свой рост – то доллар быстро растеряет преимущество, полученное в первые недели января. Не стоит забывать, что недавние заявления европейских политиков хоть и касались рисков для экономики еврозоны, но практически все они говорили о том, что не стоит ожидать снижения ставок в первой половине этого года, что делает евро более привлекательным, хоть и рисковым активом.
Что касается технической картины EUR/USD, то покупатели продолжают сохранять свои позиции, но для полного возврата инициативы быкам нужно забирать контроль над уровнем 1.1000, что позволит нацелиться на повторный тест 1.1035. Уже оттуда можно забраться на 1.1075, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1111. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0955 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0915 либо открывать длинные позиции от 1.0880.
Что касается перспектив пары GBP/USD, то спрос на британца вернулся после вчерашних комментариев Бэйли. Закрепление выше 1.2770 вернет шанс на возврат восходящей тенденции с выходом на 1.2800, оставив надежду и на обновление 1.2830. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2865. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2740. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2715 с перспективой выхода на 1.2685.
