Пара евро-доллар вторую неделю подряд наматывает круги вокруг отметки 1,0950. И покупатели, и продавцы eur/usd явно осторожничают, фиксируя прибыль либо при приближении к границам 10-й фигуры, либо у основания 9-го ценового уровня. Но рано или поздно трейдерам придётся определяться с вектором движения цены и двигаться дальше – или вверх, или вниз.
Предстоящая торговая неделя носит насыщенный характер – здесь и макроэкономические отчёты, и комментарии представителей ФРС и политические баталии. Скучно не будет.
Понедельник
Экономический календарь понедельника традиционно полупуст – основные отчёты будут опубликованы в первой половине дня. Например, мы узнаем объём промышленного производства в странах еврозоны. По прогнозам, этот показатель должен остаться в отрицательной области (как в месячном, так и в годовом выражении), но при этом продемонстрировать положительную динамику: -0,3% м/м (прошлое значение -0,7%) и -5,9% г/г (-6,6%).
Кроме того, в Германии будет опубликован индекс оптовых цен, который, как известно, является опережающим индикатором инфляционного давления в стране. Ожидается рост этого показателя – в месячном исчислении он снова должен вернуться на положительную территорию. Сам по себе индикатор носит второстепенный характер, но учитывая последние данные по росту инфляции в Германии, его рост может спровоцировать определённую волатильность.
Наиболее интересные события понедельника развернутся в период американской сессии. Дело в том, что на выходных из США стали поступать противоречивые сигналы. Вначале появилась информация о том, что Белый дом начал подготовку к шатдауну, то есть к остановке финансирования правительства. Якобы сторонники жесткой линии среди республиканцев в Палате представителей не одобрили соглашение, которое на днях заключили спикер Палаты республиканец Майк Джонсон и лидер демократов в Сенате Чак Шумер. Но затем появилась противоположная по своей сути информация – о том, что в Конгрессе всё же достигли согласия по поводу избежания нового шатдауна 20 января. По данным весьма авторитетного издания Politico, финансирование для части ведомств будет продлено до 1 марта, для прочих – до 8 марта. Голосование по проекту ожидается на следующей неделе.
Другими словами, интрига в этом вопросе сохраняется, а до «часа икс», то есть до 20 января, времени осталось совсем немного.
Вторник
В период европейской сессии вторника будут опубликованы индексы от института ZEW. В сложившихся обстоятельствах эти показатели также могут спровоцировать волатильность.Так, индекс настроений в деловой среде Германии на протяжении двух предшествующих месяцев демонстрировал положительную динамику (ноябрь – 9,8 пункта, декабрь – 12,8). В январе также ожидается небольшой прирост – до 12,9. Впрочем, здесь важна сама тенденция. А вот общеевропейский индекс настроений в деловой среде от института ZEW должен немного просесть – в декабре он был на уровне 23,0, в январе ожидается спад до 21,4.
Также во вторник ожидается выступление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Ранее он заявлял о том, что если инфляция в США будет «постоянно снижаться», то у Федрезерва не останется причин настаивать на высоких ставках. В этом контексте будет очень интересно послушать его позицию, учитывая декабрьский рост общего индекса потребительских цен и снижение базового ИПЦ и индекса цен производителей (как стержневого, так и общего). Если он сохранит «голубиную» риторику, доллар окажется под дополнительным давлением.
Среда
В среду тональность торгам будет задавать Китай. Мы узнаем данные по росту китайской экономики в 4 квартале 2023 года. Согласно общим прогнозам, объём ВВП увеличится на 5,2%, после роста 4,9% в третьем квартале (напомню, что во втором квартале был зафиксирован рост 6,3%). Это важнейший релиз, который определит степень интереса к рисковым активам (или же спровоцирует рост антирисковых настроений).
Стоит отметить, что в конце прошлого года Всемирный банк понизил свой прогноз роста экономики КНР в 2024 году — согласно обновлённым оценкам, ВВП Китая вырастет на 4,4%. Если отчёт за 4 квартал 2023 года окажется в «красной зоне», вероятность реализации столь пессимистичного сценария возрастёт. Антирисковые настроения на рынках также возрастут, а безопасный доллар окажется бенефициаром сложившейся ситуации. Напомню, в начале января рынок очень остро отреагировал на новость о том, что производственная активность в Китае снова замедлилась – индекс менеджеров по закупкам (PMI) в декабре упал до 49,0. В «красной зоне» вышел и индекс активности в непроизводственной сфере. Полагаю, трейдеры столь же бурно отреагируют и на ключевой макроэкономический отчёт КНР, особенно если реальные цифры отклонятся от прогнозных значений.
В период американской сессии среды все внимание долларовых пар будет приковано к релизу данных в сфере розничной торговли США. По прогнозам, общий объем розничных продаж увеличится на 0,4%, без учета продаж авто – на 0,2%.
Еще один немаловажный отчёт – объем промышленного производства США. Здесь ожидается негативная динамика (-0,1% после роста на 0,2% в предыдущем месяце).
Кроме того, в среду выступят члены Совета управляющих ФРС – Майкл Барр и Мишель Боуман, а также глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. Прежде всего интересует их оценка последних инфляционных релизов. Здесь стоит напомнить, что Боуман еще до публикации отчётов заявляла о том, что текущую ставку необходимо удерживать на текущем уровне «столько, сколько потребуется».
Четверг
В четверг будет опубликован протокол декабрьской встречи ЕЦБ, который по идее должен оказать поддержку европейской валюте. По итогам этого заседания Кристин Лагард, как и многие ее коллеги дали понять, что регулятор намерен держать ставки на текущем уровне как минимум на протяжении первого полугодия 2024 года. С учетом роста общей инфляции в еврозоне, а также ускорения ИПЦ в Германии и Франции, вероятность реализации данного сценария достаточно велика. Отчёт со встречи членов ЕЦБ в декабре должен «зацементировать» вышеизложенные предположения.
В период американской сессии четверга будут опубликованы: данные по объему выданных разрешений на строительство в США (ожидается скромный, но всё же рост на 0,9%) и показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице (прогнозируется рост на 204 тысячи, как и на прошлой неделе). Также выступит глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, который в этом году обладает правом голоса в Комитете.
Пятница
В последний торговый день недели основные новости для пары eur/usd придут из США. В частности, мы узнаем декабрьскую динамику продаж жилья на вторичном рынке (ожидается небольшой спад – до 0,3%, после роста до отметки 0,8% в предыдущем месяце). Также в пятницу будет опубликован индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. В январе этот показатель должен повторить траекторию прошлого месяца (прогноз – 69,3 пункта, в декабре индекс выходил на уровне 69,7).
Кроме того, в пятницу ожидается выступление главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, которая согласно ротации в этом году обрела право голоса в Комитете. Дейли – центрист, но при этом в конце прошлого года она заявила о том, что в течение 2024 года «вероятно, потребуется снижение ставки». Насколько изменилась ее позиция после публикации последних инфляционных отчётов – узнаем 19 января.
Выводы
Экономический календарь предстоящей недели насыщен событиями, а это значит, что и покупатели и продавцы снова начнут тянуть одеяло на себя. Им необходимо покинуть 9-ю фигуру, чтобы сдвинуть ситуацию с мертвой точки. До этих пор пара будет и дальше кружиться вокруг отметки 1,0950.
Лонги целесообразны после преодоления отметки 1,1010 (верхняя граница облака Kumo на четырехчасовом графике): следующей целью северного движения станет тогда таргет 1,1100 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Продажи eur/usd целесообразно рассматривать только после того как медведи закрепятся под уровнем поддержки 1,0910. Ближайшей целью южного движения выступает отметка 1,0840 – это верхняя граница облака Kumo на дневном графике.
