Прошлая неделя была насыщена важными экономическими событиями, но сдвинуть рынок с места не удалось. Боковик по паре EUR/USD сохраняется. Теперь фокус смещается на заседания ЕЦБ и ФРС в конце месяца. Ожидается, что до конца января у пары EUR/USD будет возможность протестировать уровень 1,1200, прежде чем она возобновит нисходящий тренд.
Рассмотрим ближайшие события и попробуем определить, на что будут реагировать трейдеры основной валютной пары.
Итак, недавно опубликованные данные инфляции по США превысили прогнозы. Месячный ИПЦ вырос на 0,3% против ожидаемых 0,2% и увеличился до 3,4% годовых с предыдущих 3,1%. Прогнозируемый показатель составлял 3,2%.
Основной индекс потребительских цен также вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, соответствуя прогнозам, однако его годовой рост снизился с 4,0% до 3,9%, в то время как ожидалось 3,8%.
Эта новость благоприятна для американского доллара, поскольку это подразумевает, что ФРС может быть вынуждена поддерживать высокий уровень процентных ставок дольше, чем предполагалось.
Валютная пара EUR/USD сначала резко упала с 1,0990 до 1,0930 после публикации новостей, но затем потери были компенсированы и курс вернулся к отметке 1,0980, где он и находился перед объявлением данных об инфляции.
Тем не менее цена не поднялась выше и дневной максимум 1,0998, достигнутый до публикации данных, не был превышен. Таким образом, курс в основном остается в пределах диапазона 1,0900–1,0990, в котором он находится с 2 января, после того как была преодолена отметка 1,1000.
В котировках в течение последних 10 дней не происходит значительных изменений.
Что ожидается дальше?
На следующей неделе важных экономических данных не предвидится. В США в понедельник выходной в честь Дня Мартина Лютера Кинга.
И все же будет на что обратить внимание.
В США фокус прикован к розничным продажам, потребительскому доверию в Мичигане и экспортно-импортным ценам. За показателями жилищного сектора, такими как разрешения на строительство, ввод нового жилья и продажи домов на вторичном рынке, также рынки будут внимательно следить наряду с выступлениями различных должностных лиц ФРС.
За рубежом Китай займет центральное место, представив важнейшие данные, включая рост ВВП в четвертом квартале, розничные продажи, промышленное производство, уровень безработицы и индекс цен на жилье.
Тем временем картина мировой экономики будет определяться уровнем инфляции и розничными продажами в Великобритании и Канаде. Германия внесет свой вклад в индекс экономических настроений ZEW, а Япония опубликует данные по инфляции.
Наконец, в еврозоне инвесторы будут следить за выступлениями главы ЕЦБ Кристин Лагард и данными по торговому балансу и промышленному производству.
Важные события ожидаются в конце месяца: заседание Европейского центрального банка пройдет 25 января, а заседание Федеральной резервной системы – 31 января.
Что же будет с рынком до конца месяца?
Пока прогнозы остаются неизменными. Предполагается, что валютная пара EUR/USD сначала выйдет из текущего узкого диапазона 1,0900–1,0990, в котором она находится с начала января, опустившись до отметок 1,0820.
После этого ожидается, что курс начнет расти, обновляя максимумы, достигнутые в конце прошлого года. В январе пара, вероятно, достигнет уровня 1,1200 и выше перед началом среднесрочного тренда на укрепление доллара, цели которого будут ниже паритета.
На сегодняшний день, вероятность того, что ФРС приступит к уменьшению процентных ставок в марте оценивается рынками 75%, что на 7% выше, чем неделю назад. Параллельно доходность казначейских облигаций США сохраняет свое недавнее падение, ограничивая возможности для укрепления американского доллара.
В то же время на фоне усиления геополитических рисков на Ближнем Востоке и увеличения напряженности между Китаем и Тайванем, доллар США получает поддержку за счет притока капитала в безопасные активы.
Инвесторы ведут себя сдержанно перед публикацией значимых данных о ВВП Китая. Это происходит после неожиданного решения Народного банка Китая не снижать ставку по линии среднесрочного кредитования.
Экономика: А была ли рецессия?
Что касается потенциальной рецессии и предполагаемого снижения процентных ставок, то крупные инвесторы переосмысливают свои стратегии развития рынка на 2024 год, учитывая устойчивость мировой экономики.
Их интерес к гособлигациям охладел, и они отвергают акции крупных технологических гигантов. Внимание направлено на привлекательные акции в секторах, долгое время страдавших от опасений о предстоящем экономическом спаде, который так и не реализовался.
Резкий всплеск в облигационном рынке, начавшийся в октябре, замедлился из-за укрепления экономических данных, включая недавние данные о занятости в США, что ослабило ожидания скорого ослабления монетарной политики.
Несмотря на то что фондовые рынки, разогретые до предела, по-прежнему уязвимы перед потенциальным обрушением ставок на смягчение политики, некоторые финансовые менеджеры убеждены, что стабильный экономический рост будет способствовать росту акций компаний с малой капитализацией, банков и циклических компаний.
Это может привести к возвращению осторожных инвестиций на рынок акций.
Есть распространенное мнение о том, что при 22-летнем максимуме стоимости заимствований в США и рекордном пике в еврозоне предприятия столкнутся с трудностями и безработица вырастет. Это побудит ЦБ к скорому ослаблению политики, но сюрпризом этого года может стать возобновление экономического роста.
Перспективы роста, несомненно, ослабли: ВБ на прошлой неделе предсказал, что мировая экономика движется к худшим за последние полвека показателям роста за последние 30 лет. При этом Германия, крупнейшая экономика Европы, столкнулась с нестабильным началом года.
Если экономика действительно будет держаться лучше, чем ожидалось, это может вызвать разочарование, поскольку запланированного снижения ставок может и не произойти. Доллар в этом случае выиграет.
Влияние покупателей на рынке все еще сохраняется. Но в средне- и долгосрочной перспективе превалируют продавцы, сохраняя преимущество.
Текущие уровни поддержки расположены на отметках 102,15, 102,00 и 101,80. Что касается уровней сопротивления, они находятся на уровнях 102,50, 102,70 и 102,80.
