Валютная пара EUR/USD во вторник показала снижение. Кто-то из экспертов тут же связал это укрепление доллара с событиями на Ближнем Востоке, охарактеризовав его как «падение у рынка тяги к риску». На наш взгляд, это объяснение в корне неверное. Давайте вспомним, конфликтные ситуации на Ближнем Востоке возникают с пугающей регулярностью на протяжении десятилетий. Там вечно кто-то чем-то недоволен, кто-то с кем-то воюет. Нельзя каждое укрепление американской валюты связывать с эскалацией военных действий.
Помимо этого, военные конфликты возникают не только на Ближнем Востоке. В мире полным-полно горячих точек. К примеру, в Украине военное столкновение длится уже почти 2 года. Все это время (по логике этих экспертов) доллар вполне мог расти. Мы считаем, что некоторые отдельно взятые конфликты действительно могут спровоцировать рост или падение американской валюты, но не «дежурный» обмен ударами, который не стал ни для кого неожиданностью или большой новостью.
А вот тот факт, что американская валюта падает уже три месяца, сильно перепродана и находится на незаслуженно низких позициях, многие эксперты почему-то упускают из виду. Напомним, что фундаментальный и макроэкономический фон далеко не всегда способствовал росту евро или фунта в последние месяцы. Если бы фундамент и макроэкономика были провальными для доллара, тогда не было бы никаких вопросов. Однако экономическая ситуация в Великобритании и Евросоюзе хуже, чем в США. Тогда на основании чего падал доллар все это время?
Да, некоторые отдельно взятые отчеты в Штатах действительно оказались хуже. Но, давайте будем честны, могут ли несколько отчетов (не провальных, а просто слабых) провоцировать трехмесячное падение? ФРС может начать снижать ставку быстрее, чем ЕЦБ или Банк Англии? Хорошо. Даже если это действительно так, сколько еще доллар будет дешеветь на одном этом факторе, игнорируя при этом все позитивные вести?
Мы продолжаем стоять на своем: валюта США незаслуженно падала три месяца подряд, а все движение вверх – коррекция. Поэтому мы продолжаем выступать за падение пары EUR/USD и укрепление доллара США вплоть до ценового паритета. Хотим напомнить, что ЕЦБ в 2024 году тоже будет снижать ставку, которая уже давным-давно ниже ставки ФРС. То есть по логике вещей то предположение, что Федрезерв начнет процесс смягчения первым, тоже не является сильной поддержкой для евровалюты, чей ЕЦБ имеет ставку на 1% ниже, а в текущем году тоже должен провести 4-5 раундов смягчения.
Получается, что единственный фактор падения доллара в глазах рынка – это предположение, что ФРС начнет смягчение первым. Но даже его можно поставить под сомнение, так как инфляция в США по итогам декабря вновь выросла. Если инфляция растет(а мы еще не видели январский и февральский отчеты), может ли американский регулятор, которому в целом можно и не спешить с понижением ставки(так как с экономикой полный порядок), приступать к смягчению, которое безусловно начнет снимать давление с потребительских цен?
В данное время мы ожидаем падения пары до уровня Мюррея «0/8» – 1,0742. Это минимальная цель. Цель 1,0200 остается актуальной, но, конечно, на ее достижение может потребоваться много времени. Индикатор CCI может в скором времени зайти в область перепроданности, но напомним, что до этого он четырежды посещал область перекупленности, а факторов роста у доллара гораздо больше, чем у евровалюты.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 16 января составляет 54 пункта и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0864 и 1,0972 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на новый виток восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0925;
S2 – 1,0864;
S3 – 1,0803.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0986;
R2 – 1,1047;
R3 – 1,1108.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD остается ниже скользящей средней линии, поэтому движение вниз может еще возобновиться. Перекупленность индикатора CCI долгое время указывала на чрезмерно высокую стоимость евровалюты, поэтому мы продолжает ожидать падения котировок евровалюты. В данное время мы считаем целесообразным сейчас рассматривать короткие позиции с целями 1,0864 и 1,0803, но всю последнюю неделю пара провела в откровенном флэте, который может сохраняться еще некоторое время. Длинные позиции мы будем рассматривать после закрепления цены выше уровня 1,0986 с целями 1,1047 и 1,1098.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
