Вопрос со ставками центральных банков остается темой номер один для рынков. В последние недели и даже месяцы по этой теме было сказано много, но она остается неиссякаемой, так как никто не может точно сказать, чего ожидать от ЕЦБ, ФРС и Банка Англии. А главное – когда ожидать этого «чего-то». Общее мнение рынка таково: ставки в 2024 году будут снижаться у всех трех регуляторов. Но никто не может точно сказать, насколько снизятся ставки в том или ином случае. Пока что все идет к тому, что сильнее всех снизит ставку ФРС, а Банк Англии приступит к смягчению последним. Однако на практике все может выйти совершенно иначе.
Напомню, что сразу несколько членов Совета управляющих ЕЦБ в январе заявили о том, что денежно-кредитная политика начнет смягчение не раньше лета. Сегодня на международном форуме в Давосе выступила президент ЕЦБ Кристин Лагард, которая заявила, что инфляция находится все еще гораздо выше того уровня, который хочет видеть регулятор. По ее словам, рынки настроены чересчур оптимистично по поводу смягчения политики в 2024 году. «Инфляция должна достичь устойчивых 2% прежде, чем мы сможем заявить о победе», – считает Лагард. «ЕЦБ достиг пика по ставкам, если не случится чего-то непредвиденного. К лету мы, вероятно, понизим ставки», – заявила глава ЕЦБ.
«К лету», а не «летом». На мой взгляд такая формулировка очень сильно может поменять настроение валютного рынка. Ранее он рассчитывал, что ФРС начнет смягчение в марте, а ЕЦБ – летом. Сейчас сама Лагард говорит, что ставки могут начать снижение раньше лета, что в корне меняет дело. Ведь основной причиной низкого спроса на доллар в последние месяцы были как раз ожидания рынка более скорого начала процесса смягчения в США. Если ФРС понизит ставку в первый раз в марте(хотя вероятнее все же в мае), а ЕЦБ – в мае, то разница, как говорится, не существенная.
Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что у рынка и раньше не было достаточного количества причин так долго сохранять высокий спрос на евро, а сейчас их стало еще меньше. Я считаю, что перед инструментом EUR/USD наконец открываются реальные перспективы построения волны 3 или с, которую я жду уже несколько недель. Удачная попытка прорыва отметки 1,0881, что соответствует 61,8% по Фибоначчи, может оказаться очень важным моментом для перспектив снижения инструмента в область 5 фигуры или еще ниже.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.
