Американская валюта, в отличие от европейской, чувствует себя уверенно и готова к покорению новых ценовых вершин. Гринбеку удалось воспользоваться слабостью евро и укрепить свои позиции. Тем не менее «европеец» не теряет надежды отыграться, хотя его решимость тает с каждым днем.
«Американец» укрепился по отношению к «европейцу» после заявлений Кристофера Уоллера, члена совета управляющих ФРС. Он предупредил о том, что, несмотря на изменения в прогнозе инфляции, позволяющие регулятору двигаться в сторону снижения ставок, рынкам не стоит ожидать от ФРС стремительного изменения текущего курса в ближайшее время.
Подобные заявления чиновника Федрезерва заметно снизили ожидания рынка. Теперь инвесторы и трейдеры не рассчитывают на скорейшее уменьшение процентной ставки. Более того, под вопросом оказалось ее снижение на мартовском заседании регулятора. Однако игроки рынка не теряют надежды на изменение ситуации.
В итоге после заявления К. Уоллера финансовые рынки скорректировали свои действия. В настоящее время свопы ФРС отражают снижение ключевой ставки на 15 базисных пунктов (б. п.) в марте против 19 б. п., зафиксированных на минувшей неделе.
Сложившаяся ситуация, а также уменьшение риск-аппетита на рынке оказывает весомую поддержку доллару. В отличие от тонущего евро, последний остается на плаву. Уверенному росту гринбека не помешали даже слабые январские данные из США. Напомним, что индекс деловой активности в производственном секторе страны (Empire) оказался слабее прогнозов. При этом рост доходности в США и комментарии К. Уоллера, представителя ФРС, который предупредил рынки, что регулятор не спешит снижать ставки, помогли американской валюте.
В краткосрочной перспективе поддержку гринбеку окажут слабые акции и более высокая доходность казначейских облигаций в США. По мнению аналитиков, это продлит коррекционный отскок доллара, зафиксированный в начале 2024 года.
Согласно техническому графику, в конце декабря 2023 года пара EUR/USD продемонстрировала коррекционное снижение в рамках среднесрочного «бычьего» тренда. Некоторое время тандем оставался выше ключевого уровня поддержки 1,0800. В данный момент ситуация мало изменилась. Утром в четверг, 18 января, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0894, стараясь удержаться на завоеванных вершинах.
В настоящее время тандем торгуется в зоне долгосрочного «медвежьего» рынка, а технические индикаторы пары EUR/USD демонстрируют разворот к коротким позициям. «Медвежий» импульс в тандеме набирает обороты, подчеркивают эксперты. В данный момент техническая картина складывается не в пользу покупателей пары EUR/USD. На этом фоне предпочтительными остаются короткие позиции. В подобной ситуации аналитики рекомендуют продажи пары EUR/USD.
По мнению экономистов Scotiabank, перспективы пары EUR/USD не слишком хорошие, поскольку существует риск ее ухода в низкий диапазон 1,0700–1,0800. «Впереди у пары EUR/USD – множество коррекционных потерь, а в краткосрочной перспективе возможны значительные продажи евро», – полагают в банке. Ослабление ниже трендовой поддержки на уровне 1,0930 способствует дальнейшему снижению пары EUR/USD и более глубокому откату. Это может оказаться ударом для евро, поскольку в четвертом квартале 2023 года единая валюта находилась в эйфории и демонстрировала высокие достижения.
Подножку евро может подставить постоянно растущая инфляция в еврозоне. В данный момент целевой уровень потребительской инфляции ЕЦБ находится вблизи 2%, а текущие макроданные свидетельствуют о ее высоких показателях. Тем не менее эксперты фиксируют ее постепенное замедление.
По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, регулятор уверен, что рано или поздно инфляция в еврозоне «достигнет целевого уровня в 2%». Подобные утверждения вполне допустимы, хотя не всегда обоснованы. Иногда получается выдавать желаемое за действительное, но в этот раз ситуация может измениться.
По оценкам аналитиков, заявления К. Лагард имеют некоторый оттенок противоречивости. По словам главы регулятора, ЕЦБ достиг пиковых ставок и, «если не случится серьезного шока, то к лету ведомство снизит ставки». Такая неустойчивость в комментариях сбивает с толку рынки. «Голубиные» заявления К. Лагард о том, что ЕЦБ может перейти к снижению процентной ставки, негативно влияют на динамику евро. Это усиливает давление в паре EUR/USD, которая остается в неопределенности четвертый день подряд.
Однако в целом эксперты позитивно оценивают перспективы пары EUR/USD, хотя на этой неделе она упала ниже отметки 1,0900. Тем не менее с начала 2024 года евро остается третьей по результативности валютой в категории G10, уступая только доллару и фунту.
По мнению экономистов Rabobank, в среднесрочной перспективе «европеец» подешевеет по отношению к шведской и норвежской валютам. Кроме того, в ближайшие месяцы евро будет терять позиции против «американца». При этом текущие перспективы евро несколько пессимистичные, отмечают в банке. «В настоящее время пара EUR/USD торгуется ниже своей справедливой стоимости. На этом фоне относительная устойчивость евро скрывает слабые фундаментальные показатели экономического роста в еврозоне и в Германии. Это может спровоцировать дальнейшее обрушение единой валюты», – резюмируют в Rabobank.
