Евро укрепил позиции против американского доллара после вчерашних выступления чиновников Европейского центрального банка. Несмотря на то, что трейдеры все же получили некоторые ориентиры относительной будущей политики европейского регулятора, ставки на более позднее изменение монетарной политики позволили евро отыграть вверх.
Чиновники ЕЦБ, которые до недавнего времени опасались даже обсуждать снижение процентных ставок, теперь, похоже, готовы начать изменения политики в июне этого года. Выступая вчера в Давосе, президент Кристин Лагард и несколько ее коллег опровергли надежды инвесторов на скорое сокращение ставок, но дали понять, что есть шанс пойти на этот шаг в середине этого года. До этого момента чиновники планируют собрать больше данных об инфляции, заработной плате и темпах роста экономики.
Отвечая на вопросы по поводу летнего снижения ставок, Лагард назвала эту перспективу весьма вероятной. Хотя еще недавно ЕЦБ предупредил, что неопределенность остается высокой и не все индикаторы находятся там, где хотелось бы, ее сообщение повлияло на рынки.
С сегодняшнего дня начинается период недельного затишья перед следующим заседанием ЕЦБ. Поэтому в течение нескольких дней больше не будет разговоров о процентной ставке, и чиновники могут уклоняться от ответов на подобного рода вопросы. Это заставит инвесторов еще больше «разбирать по кусочкам» последние высказывания политиков, включая предупреждение Лагард о том, что чрезмерные ставки на смягчение политики могут усложнить достижение цели по достижению 2% инфляции.
Ранее на этой неделе глава Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что «летние каникулы» могут быть подходящим временем для рассмотрения этого шага, ранее назвав разговоры на эту тему преждевременными.
Денежные рынки теперь склоняются к пяти снижениям процентных ставок со стороны ЕЦБ на четверть пункта в 2024 году вместо шести, которые ожидались еще на прошлой неделе. Они ожидают смягчения ставки на 136 базисных пунктов к концу года с 80%-ной вероятностью того, что первое сокращение произойдет в апреле.
Многие эксперты считают, что, несмотря на снижение инфляция в конце 2023 года, в декабре она немного выросла, хотя и по статистическим причинам, которые должны оказаться временными. Между тем еврозона продолжает заигрывать с рецессией, которая может еще больше ослабить ценовое давление, если она материализуется. Германия, флагманская экономика в регионе, сообщила на этой неделе, что годовой объем промышленного производства в 2023 году сократился впервые после пандемии, и в лучшем случае вероятен лишь слабый рост в начале 2024-го. Чем не повод еще больше порассуждать о рецессии и проблемах, с которыми может столкнуться экономика в ближайшее время.
Что касается технической картины EUR/USD, то покупатели сумели вчера отбить свои позиции и неплохо восстановиться с недельных минимумов. Сейчас нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0920. Только это позволит нацелиться на тест 1.0960. Уже оттуда можно забраться на 1.0999, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1035. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0880 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0850 либо открывать длинные позиции от 1.0815.
