Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала снижение. По сути, европейская валюта падала только один день из пяти, а остальные четыре – стояла на одном месте. Поэтому говорить о каком-то сильном падении евро не приходится. Тем не менее, по итогам недели пара оказалась ниже линии Киджун-сен, что очень важно, так как теперь перед ней открываются перспективы возобновления нисходящего тренда, который начался еще 18 июля прошлого года.
Напомним, что все движение на Север последних трех месяцев мы рассматриваем, как коррекцию против более сильного движения на Юг. Коррекция оказалась достаточно сильной, но любая коррекция рано или поздно заканчивается. Таким образом, теперь мы ожидаем падения к минимумам октября прошлого года, которые расположены около уровня 1,0450. В перспективе падение может быть и куда более сильным, хоть по текущей фундаментальной картине этого и не скажешь.
На этой неделе состоялось несколько выступлений Кристин Лагард на международном форуме в Давосе. По сути, госпожа Лагард сделала только одно важное заявление. Она сообщила, что к концу весны ЕЦБ, вероятно, получит достаточно количество данных, чтобы сделать вывод о снижении инфляции и принять решение по смягчению монетарной политики. По большому счету, глава ЕЦБ не давала никаких обещаний о снижении ставки, но рынок уже давно торгует не на фактах, а на ожиданиях и собственных предпочтениях.
Слова Лагард о «достаточном количестве информации для принятия решения» были тут же трактованы как «мы готовы снизить ставку в начале лета». Сложно сказать, какими были ожидания рынка по срокам первого смягчения монетарной политики до выступления Лагард, но после выступления они однозначно стали более «голубиными». Теперь рынок ждет более раннего снижения ключевой ставки, что и оказало давление на европейскую валюту.
Ближайшей целью падения пары на 24-часовом ТФ выступает теперь линия Сенкоу Спан Б, пролегающая на уровне 1,0730.
Анализ COT.
Последний отчет COT датирован 16 января. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров уже давным-давно «бычья». Проще говоря, количество длинных позиций на рынке гораздо выше, чем количество коротких. Все это должно поддерживать европейскую валюту, однако мы по-прежнему не видим фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты. В последние месяцы нетто-позиция росла, росла и европейская валюта. Однако за последние несколько недель крупные игроки начали сокращать лонги, и мы считаем, что этот процесс продолжится.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что красная и зеленая линии сильно отдалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. И в данное время эти линии по-прежнему находятся далеко друг от друга. Поэтому мы продолжаем выступать за падение европейской валюты и за завершение восходящего движения. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 4,2 тысячи, а количество шортов – выросло на 10,6 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 14,8 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров – на 104 тысячи. Разрыв все еще достаточно большой, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Евросоюзе на этой неделе было очень мало. Промышленное производство по итогам ноября прогнозируемо сократилось на 0,3%, инфляция по итогам декабря выросла до 2,9%, индекс экономических ожиданий от института ZEW снизился до 22,7 пунктов. Из этих трех отчетов можно назвать «условно-позитивным» для евро только инфляцию. Если инфляция растет, то вероятность сохранения «ястребиного» настроя со стороны регулятора более длительный срок увеличивается, что хорошо для евро.
Однако отчет по инфляции вышел во второй оценке, которая ничем не отличалась от первой, поэтому его значение нельзя назвать неожиданным или резонансным. Рынок отреагировал на этой неделе только на выступление Кристин Лагард, все остальные данные были откровенно второстепенными.
Торговый план на неделю 22 – 26 января:
1) На 24-часовом таймфрейме пара закрепилась ниже критической линии, поэтому возможно мы сейчас наблюдаем завершение восходящей коррекции. С точки зрения фундамента и макроэкономики, дальнейший рост европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно, поэтому весьма скептически относимся к такому варианту. Если цена каким-то чудом вернется в область выше линии Киджун-сен, тогда можно будет вновь говорить о росте евро с целью уровень Фибоначчи 61,8% – 1,1271, но для нас этот вариант остается резервным и алогичным.
2) Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время актуальны, так как цена опустилась ниже критической линии. Теперь мы ожидаем падения пары к линии Сенкоу Спан Б(1,0730) и далее к уровню Фибоначчи 38,2% – 1,0608. Европейская валюта и раньше не располагала сильной фундаментальной и макроэкономической поддержкой, а сейчас она еще и начала ослабляться.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
