Плавно и неспеша мы подошли к неделе, на которой состоятся заседания центральных банков Великобритании и США. Заседание ЕЦБ, если не разочаровало, то и не порадовало никакой новой информацией. Рынки его отыграли очень быстро и очень слабо. По большому счету, мы узнали лишь то, что ЕЦБ действительно может опустить ставки уже этим летом, но «может» можно трактовать по-разному. Может да, а может и нет. Чего-чего, а конкретики у рынков больше не стало.
Чего же теперь ожидать от ФРС? По итогам январского заседания можно ожидать лишь каких-либо намеков на сроки начала смягчения денежно-кредитной политики. По итогам первого заседания в году ставки не изменятся и, вероятнее всего, они не изменятся и на втором заседании, в марте. Напомню, что несколько недель назад всеобщее мнение рынка было – снижение ставок в марте. Сейчас же очень многие аналитики перенесли свой прогноз на май, а некоторые даже на июнь.
Среди таковых выделяются Вероника Кларк и Питер Буквар, которые на этой неделе выступили на CNBC. Кларк заявила, что ФРС начнет процесс смягчения политики в июне, на что сама же весьма непрозрачно намекнула, говоря о высоких данных по ВВП в четвертом квартале. Кларк также отмечает, что рынок труда США замедляется, растет количество потребительских дефолтов, уровни занятости снижаются. Однако она также добавила, что все эти данные не настолько плохи, как могут показаться, и несомненно требуют дополнительного изучения. По мнению Кларк, ФРС не следует спешить со снижением процентных ставок.
Ее коллега Буквар отметил проблему разделения общества на слои по материальному достатку и добавил, что богатые сохраняют высокие траты(что разгоняет инфляцию) в то время, как потребители с низким доходом вынуждены экономить. По его словам, некоторые американцы столкнулись с проблемой высокой стоимости жилья и ищут более дешевые варианты. Однако, Буквар также предостерег от слишком резкого и слишком быстрого снижения ставок ФРС. По его словам, «требуется взвешенный подход».
Остается только добавить, что, по мнению рынка, вероятность снижения ставки в марте составляет 46%. В мае – 87%. Однако майский прогноз пока нельзя считать актуальным, так как в нем заложено частично и мартовское понижение. Я считаю, что средневзвешенным прогнозом можно считать май, но вполне возможно, что на следующей неделе этот прогноз будет перенесен на июнь.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Однако пока мы наблюдаем только горизонтальное движение, поэтому спешить с продажами я сейчас не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.
