Наступившая неделя будет богата на всякого рода события, а также публикацию важный данных экономической статистики. И главным из всего этого будет итог заседания ФРС по денежно-кредитной политике, который станет известен в эту среду, 31 января.
Несмотря на то что участники рынка ожидают сохранения всех параметров монетарной политики, инвесторов будет интересовать обновлённый взгляд американского регулятора на перспективы начала процесса сокращения нынешнего уровня процентных ставок. И здесь, конечно, наиважнейшую роль будут играть слова Дж. Пауэлла на пресс-конференции после окончания двухдневного заседания.
Что может сообщить инвесторам Пауэлл?
На наш взгляд, не стоит ожидать каких-то заметных изменений в риторике господина председателя. Скорее всего, как и ранее, он будет указывать на сильное влияние на позицию ЦБ поступающих экономических данных. Мы полагаем, что сейчас нет каких-то однозначно объективных причин для радикальной смены настроений регулятора. Тот позитивный отскок в показателях занятости, повышения инфляции и ряда других экономических показателей, которые характеризовали ситуацию в экономике США, декабре, мог носить лишь локальный, ограниченный характер.
Мы ранее указывали на то, что ЦБ по своему статусу не имеет права менять как флюгер свои планы на будущее денежной политики. Ему необходимо получить устойчивые данные как минимум в краткосрочном периоде, в течение 3-х месяцев. Для него важные не абсолютные значения показателей, а общая тенденция, которая пока что указывает на необходимость начала процесса снижения уровня процентных ставок в текущем году. Помимо этого, следует учитывать, что рост числа новых рабочих мест и повышение инфляции в декабре с высокой вероятностью были инспирированы рождественскими и новогодними праздниками.
Если данные по числу новых рабочих мест за январь снова окажутся ниже 200 000, а именно так и прогнозируется, то это будет серьезным аргументом, поддерживающим наш тезис о том, что предновогодний всплеск их прироста в 214 000 был локальным. Это также относится и к ожидаемым значениям по инфляции и другим важным показателям.
Учитывая это, можно с уверенностью говорить о том, что рыночные ожидания старта снижения процентных ставок ФРС в марте могут только усилиться. На этой волне тогда стоит будет ожидать возобновления снижения доходности трежерис, ослабления курса доллара и заметного роста спроса на акции компаний.
Что касается возможной сегодняшней динамики на рынках, то, вероятнее всего, она будет характеризоваться низкой активностью участников рынка в преддверии заседания Федрезерва и публикации данных по безработице в Америке.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара, скорее всего, до итога заседания ФРС продолжит консолидироваться в диапазоне 1.0820-1.0910 с последующим возможным выходом к концу недели из него вверх.
XAU/USD
Цена на золото может получить поддержку на волне усиления ожидания на рынке старта снижения процентных ставок ФРС в марте этого года. На этом фоне цена может вырваться из диапазона 2011.00-2036.00 и устремиться к отметке 2057.80.
