Неспешными темпами и сонными движениями мы подошли к одному из ключевых событий января. Сегодня вечером будет завершено двухдневное заседание ФРС, в ходе которого ожидается хотя бы небольшое прояснение ситуации по ставкам на первое полугодие. Напомню, что участники рынка продолжают жаркие споры в отношении того, когда состоится первое снижение процентной ставки в США и сколько их всего будет в этом году. В своих последних статьях я уже говорил о том, что мнения по-прежнему разнятся от марта до июня и от 4 до 7 этапов смягчения. Причем полярных мнений придерживаются даже такие крупные участники, как Goldman Sachs или Morgan Stanley. У каждого своя точка зрения, но всего лишь одна из них окажется верной. А какая – не знает сейчас даже сам Джером Пауэлл.
Исходя из этого, вечером судьба доллара как минимум на ближайшие сутки всецело будет зависеть от настроения президента ФРС и тональности его речи. Рынки предполагают, что, вне зависимости от того, когда будет принято решение о первом снижении ставки, сегодня Пауэлл сохранит самый осторожный настрой из всех возможных. На это есть несколько причин. Во-первых, экономика США стабильна и сильна, а рынок труда – устойчив. FOMC просто нет необходимости спешить с понижением процентной ставки, если инфляция еще далека от целевой отметки. Во-вторых, повышательные инфляционные риски сохраняются. Многие аналитики заявили, что в 2024 году не стоит ожидать тех же темпов замедления, что и в 2023 из-за «низкой базы». Однако нет никакой уверенности, что инфляция вообще продолжит снижаться, так как ФРС уже три заседания подряд не ужесточает денежно-кредитную политику.
Лично я считаю, что Пауэлл сегодня вечером будет максимально осторожен, воздержится от точных прогнозов и громких заявлений. Вероятнее всего, он будет (как и в декабре) говорить о сохранении цели по инфляции, о стабильности экономики, об отсутствии необходимости спешить со ставками и серьезных последствиях любого неправильного решения со стороны регулятора. Доллар имеет чуть более высокие шансы на укрепление сегодня, однако в четверг и пятницу будет достаточно много важных событий, чтобы это укрепление превратилось в новое снижение. К сожалению, рынок может расценить заявления Пауэлла как «голубиные», даже если они таковыми являться не будут.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Однако пока мы наблюдаем только горизонтальное движение, поэтому спешить с продажами я сейчас не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.
