Британский фунт меньше всех других рисковых активов пострадал вчера от решения Федеральной резервной системы, и на это есть причины. Ожидается, что сегодня Банк Англии сохранит процентные ставки также без изменений, на уровне 5,25%, однако участники рынка будут внимательно следить за динамикой голосования, прогнозами и формулировками в поисках намеков на будущее смягчение денежно-кредитной политики. Если ничего этого заявлено не будет, фунт получит хороший шанс на восстановление против доллара, чем и планирую воспользоваться. Но о технической картине мы поговорим чуть ниже.
В среду вечером рынок фьючерсов оценивал вероятность более чем 96% того, что Комитет по денежно-кредитной политике британского Центрального банка оставит ставки без изменений, на их исторически высоких уровнях, поскольку последние экономические данные свидетельствовали о новом росте ценового давления. Рынок труда также продемонстрировал признаки восстановления, хотя общая траектория остается несколько неопределенной.
Но ключевым моментом является рост заработной платы и инфляции в сфере услуг, которые оказались выше прогнозов экономистов. Напомню, что годовой индекс потребительских цен на услуги подскочил до 6,4% в декабре, что выше 6,3% в ноябре. Общий индекс потребительских цен в Великобритании также неожиданно вырос до 4% в годовом исчислении в декабре на фоне роста цен на алкоголь и табачные изделия, в то время как тщательно отслеживаемый показатель базового индекса потребительских цен остался без изменений, на уровне 5,1%.
Ожидается, что Банк Англии примет решение оставить ставки без изменений разделением голосов 9-0-0. В случае разногласий голубиные предпосылки по смягчению политики могут в моменте навредить британскому фунту, хотя это и маловероятно.
Сложность в принятии решения представляет довольно вялая экономика Великобритании, которая хоть и сумела предотвратить техническую рецессию, многие экономисты все еще видят такую вероятность довольно высокой.
Обновленные прогнозы, опубликованные сегодня, вероятно, покажут значительную корректировку в сторону повышения прогноза роста ВВП и снижение краткосрочного прогноза по инфляции. Ожидается, что MPC сохранит свой подход, основанный на данных, указав на то, что денежно-кредитная политика должна и дальше оставаться достаточно ограничительной в течение достаточно долгого времени. Все это хорошо для фунта и плохо для американского доллара.
В Goldman прогнозируют первое снижение ставки на 25 базисных пунктов только в мае этого года, после чего последует дальнейшее снижение ставок на четверть пункта на каждом заседании, пока она не опустится до 3% в мае 2025 года.
JPMorgan также ожидает, что разговоры о дальнейшем повышении ставок исчезнут, в результате чего MPC единогласно примет решение сохранить ставки без изменений.
Что касается технической картины GBP/USD, то давление на фунт сохраняется, хотя торговля и ведется в рамках канала. Для возврата перспектив развития бычьего рынка необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2700. Это позволит развить восходящую тенденцию с выходом на 1.2735, оставив надежду и на обновление непробиваемого 1.2750. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2770. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2660. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2630 с перспективой выхода на 1.2600.
Что касается технической картины EUR/USD, то евро растерял все позиции, и теперь рост пары под большим сомнением. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0840. Только это позволит нацелиться на тест 1.0885. Уже оттуда можно забраться на 1.0930, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0965. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0790 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0760 либо открывать длинные позиции от 1.0730.
