В понедельник гринбек продолжил расти после того, как продемонстрировал резкий подъем в конце минувшей пятидневки.
В пятницу доллар первоначально просел до минимальных уровней более чем за неделю в районе 102,90, пока инвесторы ждали выхода ежемесячного отчета по рынку труда США.
Участники рынка готовились к тому, что релиз будет слабым, учитывая, что индекс занятости в производственном индексе ISM снизился до 47,1 пункта в январе с 47,5 пункта в декабре.
Масла в огонь подобных ожиданий подлила компания Automatic Data Processing (ADP), которая сообщила, что в частном секторе в США было создано лишь 107 тыс. новых рабочих мест в прошлом месяце.
При этом оценки варьировались от 120 до 290 тыс. человек.
Прогнозировалось, что в январе уровень безработицы в стране вырастет до 3,8% с 3,7% в декабре, а средняя почасовая заработная плата увеличится на 0,3% после предыдущего повышения на 0,4%.
Однако отчет по занятости оказался сильным во всех отношениях.
Так, число рабочих в несельскохозяйственном секторе США расширилось на 353 тыс. в минувшем месяце, отметившись крупнейшим приростом за год.
Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,6% в январе, продемонстрировав самый сильный подъем с марта 2022 года.
Уровень безработицы в прошлом месяце остался неизменным и составил 3,7%.
Рост занятости в январе был повсеместным: почти в двух третях отраслей появилось больше рабочих мест.
Эти данные указали на то, что ФРС пыталась донести до рынка несколькими днями ранее в своем февральском послании: еще слишком рано говорить о снижении ставок.
Комментируя пятничный релиз, член Совета управляющих Федрезерва Мишель Боумен сказала, что сильный рост числа рабочих мест свидетельствует о том, что восстановление баланса на рынке труда застопорилось, а ускорение роста заработной платы создает риск повышения инфляции.
После публикации более сильных, чем предполагалось, данных по американской занятости шансы на мартовское сокращение ставок в Соединенных Штатах уменьшились до 16% по сравнению с почти 46% неделю назад.
Рынок также сократил количество шагов, ожидаемых от ФРС в текущем году, примерно до -120 базисных пунктов с -150 б.п., прогнозируемых в конце прошлого года.
На этом фоне гринбек отскочил от недавних минимумов почти на 1% и закрылся в пятницу около 102,90, достигнув семинедельных максимумов.
В то время как доллар вернул силу, его основной конкурент – евро – понес резкие потери.
Пара EUR/USD отступила более чем на 100 пунктов от локальных пиков и финишировала вблизи 1,0790.
На старте новой недели «американец» продолжил теснить позиции единой валюты.
В понедельник гринбек обновил максимумы с 11 декабря в области выше 104,00 пункта.
Доллар вернулся к уровням, которые наблюдались до того, как председатель ФРС Джером Пауэлл в декабре дал понять, что Центробанк, вероятно, начнет смягчать монетарную политику в этом году.
В интервью, данном в четверг телеканалу CBS, которое вышло в эфир в воскресенье вечером, Дж. Пауэлл сказал, что ФРС могла бы проявить благоразумие при принятии решения о том, когда снижать свою базовую процентную ставку.
«Мы снизим ставки в этом году. Это, безусловно, базовый вариант. Мы просто пытаемся выбрать подходящее время», – заявил он.
«Мы хотим получить немного больше уверенности в том, что инфляция устойчиво снижается к нашей цели в 2%», – добавил глава Федрезерва.
«Маловероятно, что FOMC достигнет такого уровня уверенности в отношении траектории инфляции к своему заседанию 19–20 марта», – сообщил Дж. Пауэлл.
В то время как участникам рынкам приходится серьезно пересматривать перспективы снижения ставок ФРС в марте, причины для «бычьего» тренда по доллару продолжают множиться, отмечают стратеги Saxo Bank.
Гринбек будет продолжать удерживать свои позиции, по крайней мере, до тех пор, пока спрос на рабочие места в Соединенных Штатах остается высоким, а заработная плата в стране – стабильной, что, по сути, освежает представление об исключительности Америки, говорят специалисты JPMorgan.
Еще в прошлом году они прогнозировали, что геополитическая напряженность поддержит USD, учитывая угрозу новых торговых войн.
Это создает повышательные риски для доллара и может оказать давление на такие проциклические валюты, как евро, предупредили в банке.
Кандидат в президенты США от республиканцев Дональд Трамп на прошлой неделе заявил, что снова введет пошлины для Поднебесной, если он будет избран главой страны в ноябре 2024 года. По его словам, новые ограничения в отношении китайских товаров могут превысить 60%.
«Если США могут иметь устойчивое преимущество в росте над еврозоной, то это оправдывает сильный доллар, независимо от перспектив монетарной политики ФРС и ЕЦБ. Мы считаем, что такое предположение оправдано, учитывая динамику ВВП по обе стороны Атлантики», – сообщили эксперты Commerzbank.
В понедельник Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала обновленные прогнозы, согласно которым ВВП США по итогам 2024 года вырастет на 2,1%, а не на 1,5%, как ожидалось в ноябре.
При этом ОЭСР ухудшила оценку роста экономики еврозоны в текущем году до 0,6% с 0,9%.
Тем временем S&P Global сообщила, что в окончательном чтении индекс деловой активности в сфере услуг валютного блока снизился до 48,4 пункта в январе с 48,8 пункта в декабре.
Сегодня также выйдут данные по деловой активности от ISM в сфере услуг США. Ожидается, что отчет отразит рост показателя до 52 пунктов с 50,6 пункта.
«Мы думаем, что любое слабое число не изменит кардинальным образом расклад сил в паре EUR/USD», – сказали аналитики ING.
«Учитывая, что рынок по-прежнему оценивает вероятность снижения ставки ЕЦБ в апреле в 55%, всегда существует риск отскока евро в краткосрочной перспективе, если этот прогноз будет отменен. Однако нет никакой уверенности в том, что именно на этой неделе будет отменен прогноз апрельского снижения ставок, поскольку со стороны еврозоны экономический календарь до конца недели довольно пустой», – добавили они.
«Заманчиво предположить, что направление движения EUR/USD лежит в область 1,0700. Если это действительно так, то это, вероятно, будет зависеть от американской стороны уравнения. В пятницу на этой неделе мы увидим пересмотр индекса потребительских цен в США за 2023 год», – отметили в банке.
«Основной посыл ФРС на данный момент заключается в том, что для снижения ставки необходима уверенность в процессе дезинфляции. Есть вероятность того, что долгожданный тренд дезинфляции в конце 2023 года будет пересмотрен в сторону уменьшения, что будет положительным моментом для доллара», – заявили в ING.
«Быки» по доллару по-прежнему полны сил благодаря шокирующему отчету NFP в прошлую пятницу, говорят стратеги OCBC Bank.
После резкого падения в пятницу евро пока не удалось прийти в себя, и он, вероятно, продолжит слабеть по отношению к доллару, отмечают специалисты UOB.
«Ценовое движение предполагает, что евро, вероятно, пробьет основную поддержку на отметке $1,0755, а затем направится к другой важной поддержке на уровне 1,0720. Понижательное давление на евро сохранится, пока он торгуется ниже $1,0850», – сообщили они.
