Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала нисходящее движение. Несмотря на то, что важных событий вчера было немного, кое-что все же было. Сразу хотим отметить, что мы считаем текущее падение европейской валюты абсолютно логичным, даже если кто-то так не считает. Напомним, что мы несколько месяцев подряд писали о сильной перекупленности евро и фунта, а также о перепроданности доллара. Евровалюта росла даже в такое время, когда для этого не было никаких оснований. Напомним, что за последние три-четыре месяца далеко не все отчеты в США были настолько слабыми, чтобы доллар валился вниз безостановочно.
Более того, весь последний виток восходящего движения, который отлично виден на 24-часовом ТФ, – это коррекция. И этот очевидный факт тоже отлично виден на дневном графике, так как предшествующее падение пары было сильнее. Таким образом, в данное время мы ожидаем продолжения падения европейской валюты вплоть до уровня 1,0450, где закончился предыдущий виток падения. В идеале падение может быть и более сильным, так как это новая волна нисходящего тренда, которая может установить новый минимум. Поэтому цели падения разбросаны вплоть до ценового паритета.
Напомним также, что рынок долгое время считал, что ФРС начнет смягчение монетарной политики уже в марте. Мы еще в декабре неоднократно говорили, что у американского регулятора нет никакой нужды торопиться со снижением ставок. Конечно, чем дольше они остаются на пиковом значении, тем сильнее будет замедляться американская экономика. Но вы посмотрите на показатели ВВП за последние полтора года! Замедление экономики с 5% до 3% можно считать «замедлением» весьма условно. Экономика растет даже в период высоких ставок. А британская и европейская экономика стоят на месте уже больше года.
Джером Пауэлл на прошлой неделе полностью развеял все ожидания рынка о скором смягчении монетарной политики, а вчера он подтвердил свои слова. Глава ФРС еще раз дал понять, что снижение ключевой ставки в марте очень маловероятно. Таким образом, минимальным сроком начала смягчения можно считать май. Но, с нашей точки зрения, июнь даже более вероятен.
Опять приходится возвращаться к ключевому показателю – инфляции. Если инфляция уже 7 месяцев в США не может возобновить нисходящую траекторию, то зачем регулятору снижать ставку, если при этом рынок труда чувствует себя просто превосходно, безработица практически не растет, а экономика стабильно показывает рост на несколько процентов каждый квартал?
Но у рынка явно имеются свои мировоззрения по этому поводу. Если в начале января вероятность снижения ставки в марте, согласно инструменту FedWatch, была равна 80%, то сейчас 15%. Еще интереснее с майским заседанием. В данное время вероятность снижения ставки в мае всего 54%, и она тоже продолжает снижаться. Честно говоря, нам не совсем понятно, на основании чего рынок верил в декабре и январе в максимально быстрый переход ФРС к более мягкой политике, но последние события показывают, что мы были правы.
Таким образом, мы полностью поддерживаем дальнейшее падение европейской валюты. Вряд ли стоит ожидать, что даже уровень 1,0450 будет достигнут в ближайшие недели, так как евро – не самая волатильная валюта на рынке. Ей присущи частые откаты и коррекции.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 6 февраля составляет 85 пункта и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0661 и 1,0831 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток коррекционного движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742;
S2 – 1,0681;
S3 – 1,0620.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0803;
R2 – 1,0864;
R3 – 1,0925.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD закрепилась обратно ниже скользящей средней линии. Мы продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целями 1,0681 и 1,0661, так как первая цель 1,0742 отработана. Падение европейской валюты стабильное. Мы не видим никаких причин для роста у евровалюты, кроме коррекционных. Формально длинные позиции можно будет рассматривать с целями 1,0864 и 1,0925, если цена закрепится выше скользящей средней линии, но мы видим, что последние три закрепления над мувингом не привели к росту пары.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
