Рынок продолжает отходить от той мысли, что FOMC начнет понижать процентную ставку в марте 2023 года. По состоянию на текущий день вероятность снижения ставки в марте, согласно инструменту CME FedWatch, составляет 8,5%. Вероятность снижения ставки в мае – 35%, что тоже немного. Я говорил в начале года, что на столь скорое начало процесса смягчения денежно-кредитной политики лучше не рассчитывать, так как инфляция в США все еще далека от целевой отметки, снижается неохотно в последние полгода, а состояние экономики позволяет регулятору держать ставку на пике еще несколько кварталов. Зачем же в этом случае «бежать впереди паровоза»?
Я считаю, что первое снижение произойдет не ранее июня, однако аналитики из ANZ огорошили сегодня всех скептиков доллара еще более шокирующим прогнозом. По словам экономистов компании, первое смягчение может быть запланировано самим регулятором на 31 июля 2024 года, а совокупный размер снижения ставки может составлять всего лишь 200 базисных пунктов. В компании считают, что раньше июля ожидать смягчения политики не стоит, но даже эти сроки могут быть сдвинуты вперед, если инфляция и дальше будет буксовать, как в последние 7-8 месяцев. Инфляционный фон должен улучшиться в сравнении с текущими темпами, чтобы FOMC решилась на первое снижение в июле текущего года.
Следовательно, наиболее «ястребиный» сценарий, который был доступен на сегодня, становится еще более «ястребиным». В 2024 году аналитики ANZ ожидают лишь четырех раундов смягчения суммарно на 100 базисных пунктов. Завершится процесс смягчения может в июне 2025 года.
На мой взгляд, эта информация должна поддерживать увеличение спроса на доллар. С британцем эта логическая цепочка вряд ли сработает, так как он уже давно торгуется по одному ему известным правилам. Я не вижу, чтобы рынок по инструменту GBP/USD придерживался хоть какой-то логики. На мой взгляд, «пружина сжимается» и может теперь выстрелить в любую сторону. Хотелось бы, чтобы она выстрелила вниз, а не в ногу рынку.
А в инструменте EUR/USD есть логика в движениях. И так как аналитики на рынке начали уже говорить об июле, как о месяце первого смягчения, то доллар не может не отреагировать на эту информацию новым укреплением, которое полностью поддерживается текущей волновой разметкой.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю продажи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b не может длиться вечно, как и боковик. Удачная попытка прорыва отметки 1,2627 стала сигналом для продаж. Вчера образовался еще один сигнал в виде неудачной попытки прорыва этой отметки снизу. Теперь у меня присутствует небольшая уверенность в снижении инструмента хотя бы до отметки 1,2468, что уже будет огромным достижением для доллара, спрос на который остается очень низким.
