Рынок криптовалют все сильнее интегрируется в глобальные финансовые сферы, биткоин добавил за неполный месяц более 20%, и есть определенные основания полагать, что это далеко не предел.
Для того чтобы прийти к такому выводу, нужно посмотреть на рынок криптовалют под несколько непривычным углом.
15 февраля Казначейство США предоставило очередной ежемесячный отчет по чистому объему покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами по декабрь 2023 г. включительно. Один из параметров отчета позволяет увидеть динамику притока средств иностранных инвесторов на фондовый рынок США.
Вывод средств начался в мае 2021 г., и к сентябрю 2022г. накопленный итог за 12 месяцев составил -293 млрд долл. С октября рост в июне 2023 г. прирост стал положительным, а в августе был достигнут уровень +208.1 млрд.
Как оказалось, прирост в целом был обеспечен технологическим и банковским секторами, капитализация которых поднялась в среднем на несколько десятков процентов. Энергетические компании, такие как ExxonMobil или Chevron Corporation, два года стоят на месте, но абсолютными лидерами являются компании, которые имеют отношение к разработкам искусственного интеллекта.
К примеру, стоимость акций NVIDIA, которая является основным производителем чипов для задач ИИ, возросла за этот же период в 7 раз.
Казалось бы, при чем здесь рынок акций, пусть и технологических гигантов, и криптовалюты? Конечно, какая-то связь должна быть, поскольку и то и другое базируется на развитии технологического сектора, но насколько она прямая? Насколько рынок криптовалют и технологических компаний взаимозависимы?
Если мы посмотрим на график биткоина, то обнаружим, что в ноябре 2022 г. курс был низким, немногим превышая 15 тыс., и с некоторой задержкой после этого уверенно пошел вверх, рост стоимости биткоина – более чем в 3 раза. Не так, конечно, как NVIDIA, но и все же гораздо больше, чем в целом прирост фондового рынка.
Что же произошло в середине осени 2022 года? Что-то, что послужило толчком к росту акций NVIDIA и одновременно целого ряда акций технологического сектора, что развернуло вверх и фондовый индекс S&P 500, и затем почти сразу же послужило драйвером роста как биткоина, так и всего крипторынка в целом?
С 30 ноября 2022 г. был открыт свободный доступ к чат-боту ChatGPT версии 3.5, который был создан ранее компанией OpenAI (основатель Илон Маск). Именно открытый доступ к первой публичной версии искусственного интеллекта послужил толчком к росту капитализации OpenAI, NVIDIA, SuperMicro и ряда других компаний.
14 марта 2023 г. появилась мультимодальная версия GPT-4, которая научилась работать не только с текстом, но и с изображениями. И можно видеть, как это привело к еще одной мощной волне котировок NVIDIA, биткоин же буквально за сутки вырос с 22 до 26.5 тыс., показав устойчивую связь между рынком криптовалют и ростом интереса к сектору искусственного интеллекта.
Что происходит сейчас?
А сейчас мы наблюдаем величайший хайп в истории. 22 февраля на торгах биржи Nasdaq капитализация компании NVIDIA выросла на 277 млрд долл., достигнув 2 трлн. Скорость роста капитализации компаний, связанных с искусственным интеллектом, в 7 раз превышает ралли доткомов в начале века – за день прирост составил более 1 трлн.
Новый рекорд NVIDIA явился следствием сверхоптимистичного финансового отчета и обновленных прогнозов. Компания контролирует более 70% рынка в сфере производства ИИ-ускорителей, поэтому ее взлет на фоне лавинообразного роста интереса к ИИ не вызывает удивления.
Пузырь ли это? Безусловно. Но пока держится хайп и отрасль привлекает все новые и новые инвестиции, технологический сектор будет продолжать рост. И вполне возможно, мы увидим новые рекорды. Рынок криптовалют преодолевает детские болезни роста, такие как чрезмерная нагрузка на сеть, что ведет к росту стоимости и времени переводов. Всё более внедряясь в международную систему расчетов, криптовалюты требуют новых алгоритмов взаимодействия между майнерами/валидаторами, увеличения масштабируемости без ущерба безопасности, общей автоматизации арбитража и принятия решений. Эти задачи и будет решать искусственный интеллект.
Так сколько же продлится рост биткоина и до каких пределов он может дойти? На этот вопрос невозможно дать однозначный ответ, но одно совершенно ясно – пока держится хайп по поводу искусственного интеллекта, обрушение крипторынку не грозит.
По оценке компании Pantera Capital, рынок криптовалют перешел в фазу большого бычьего цикла, который может продлиться 1,5-2 года. Биткоин может временно корректироваться, в частности, в апреле возможно снижение до 35 тыс., но будет упорно идти вверх после откатов и в 2025 г. вырастет до 147 тыс.
Это прогноз Pantera Capital, оправдается ли он – покажет только время.
