Индекс доллара медленно, но верно теряет свои позиции. Вот уже девятую торговую сессию подряд он оказывается под давлением, но рынок не может разогнаться и изменить эту нисходящую тенденцию.
На данный момент отдельные валютные пары проходят тестирование важных локальных уровней. Возможность, наконец, оторваться от них может стать началом тренда на предстоящие несколько недель.
DXY
Индекс доллара покинул высоту 104,85, достигнутую 14 февраля. На старте недели он торгуется вокруг 103,7. Этот уровень являлся сильным сопротивлением с конца ноября по начало февраля, и теперь он может выступить в качестве поддержки.
Это также исторически значимый уровень для индекса доллара, поскольку именно здесь был зафиксирован пик в марте 2020 года и на его преодоление требовалось 26 месяцев.
Ожидается увеличение волатильности в этой области, поскольку здесь принимается решение о глобальной тенденции. Решительное снижение откроет путь к минимумам прошлого года уровню 100,0. Приближение к этим уровням сделает основным сценарием дальнейшее многомесячное снижение американской валюты с конечной целью в области 90,0–92,5.
Успешное развитие атаки с этих уровней станет проявлением силы быков на рынке доллара после перерыва. В этом случае DXY может быстро вернуться к пикам октября-ноября прошлого года на уровне 106,8.
После этого можно ожидать восстановления доллара к многолетним максимумам в районе 114,5–115,0.
На этой неделе задача по выводу доллара из равновесия лежит на плечах 10 членов FOMC, чьи выступления запланированы.
На этой неделе внимание также будет уделено пересмотренным данным о ВВП США за четвертый квартал, а также отчету о доходах и расходах американцев за январь, включая ключевой индикатор инфляции – индекс PCE, отслеживаемый ФРС.
По консенсус-прогнозу, темпы его роста увеличились в январе до 0,4% в месяц по сравнению с декабрем, когда они составляли 0,2%. Если данные подтвердят прогноз, январь станет вторым месяцем роста индекса подряд, хотя в течение последних двух лет он в основном снижался.
Это имеет большое значение, учитывая ранее высказанные опасения руководства ФРС относительно рисков преждевременного снижения ставок, чем слишком долгого их сохранения на неизменном уровне.
Высокие показатели по PCE Core за январь могут корректировать ожидания инвесторов относительно будущих действий ФРС в сторону отсрочки начала снижения процентных ставок. В таком случае ожидается укрепление доллара.
Также стало известно, что баланс ФРС за прошедшую неделю сократился на $53 миллиарда по сравнению с увеличением на $3 млрд неделей ранее и составляет в настоящее время $7,632 трлн.
С начальных $9,015 трлн баланс ФРС уменьшился на $1,383 трлн. Недельное сокращение баланса ЕЦБ составило 18 млрд евро, достигнув уровня 6,843 трлн евро в сравнении с уменьшением на 4 млрд евро неделей ранее. С начальных 8,836 трлн евро баланс ЕЦБ уменьшился на 1,993 трлн евро.
Сегодня инвесторы анализируют следующую статистику: в Великобритании опубликован индекс изменения объема розничных продаж CBI за февраль, в США – данные по продажам на первичном рынке жилья за январь и индексу деловой активности в промышленном секторе Федерального резервного банка Далласа за февраль. Запланировано выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард.
Снижение доллара продолжилось после публикации слабых данных по рынку жилья в США.
Идет усиление медвежьей тенденции. Несмотря на то что индекс сейчас торгуется ниже 20-дневной и 100-дневной SMA, он все еще выше 200-дневной SMA. Поэтому прорыв вверх может быть истолкован как демонстрация быками высокой устойчивости и борьбой за восстановление контроля.
Что сказала Лагард
Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила перед Европейским парламентом в понедельник, что консервативная денежно-кредитная политика, последующее снижение общего уровня инфляции и устойчивые долгосрочные инфляционные прогнозы действуют как преграда для установления устойчивой спирали роста зарплат и цен.
Она дала понять, что видны убедительные признаки приближения к концу спада в экономическом росте. Некоторые ведущие индикаторы указывают на ускорение. Тем временем давление на зарплаты остается высоким.
По ее оценкам, текущий дезинфляционный процесс будет продолжаться, но руководство должно быть уверено в его устойчивости, чтобы достичь цели ЦБ в 2%.
Рост расходов на рабочую силу частично компенсируется прибылью и не полностью перекладывается на плечи потребителей. Ожидается дальнейшее замедление инфляции, поскольку воздействие предыдущих инфляционных потрясений ослабевает, а строгие финансовые условия помогают смягчить инфляцию.
Пара EUR/USD спокойно отреагировала на замечания Лагард. Все также был замечен рост на 0,28% за день, котировки достигали уровня 1,0850.
Для пары EUR/USD ключевая поддержка ожидается на уровне 1,0700. В то же время потенциальное восходящее движение ограничено уровнем 1,0930 в случае отсутствия значительных изменений в формулировках ЕЦБ. Прорыв ниже уровня 1,0700 может быстро привлечь внимание рынка к цели в районе 1,0500.
Влияние мартовского заседания ЕЦБ может оказать значительное воздействие на торговлю парами EUR/USD, формируя, возможно, новое направление движения.
Пока же пара растет, на сегодняшнем графике EUR/USD видно, что она в последние дни остается ограниченной областью 1,0800–1,0860. Исследования индекса относительной силы (RSI) оказались оптимистичными, но быкам нужно достичь дневного закрытия выше максимума прошлой пятницы, чтобы сохранить надежду на тестирование 50-дневной скользящей средней на уровне 1,0883, перед тестом 1,0900.
В противном случае под удар будет поставлена отметка 1,0800.
