Доллар резко снизился в минувшую среду. Его ослабление началось уже с открытия торгового дня, поскольку инвесторы продолжали анализировать опубликованные накануне более слабые данные по деловой активности в сфере услуг американской экономики. Согласно данным Института управления поставками (ISM), индекс менеджеров по снабжению в непроизводственной сфере снизился в феврале с 53,4 до 52,6 (при прогнозе в 53,0).
С публикацией в среду (в 13:15 GMT) февральских данных по занятости от компании Automatic Data Processing (ADP), отразивших рост числа занятых в частном секторе американской экономики на 140,0 тыс., меньше прогноза в +150,0 тыс., падение доллара усилилось, а с началом выступления (в 15:00 GMT) главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе обрело масштабный характер.
Выступая перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, Пауэлл заявил, что нет причин считать, что экономика находится в состоянии рецессии или сталкивается с существенным риском рецессии в ближайшем будущем. Относительно перспектив монетарной политики Пауэлл сказал, что "поступающие данные определят, когда начнется снижение ставок". "Мы наблюдаем устойчивый экономический рост, который должен продолжиться", и "нет причин считать, что экономика находится в состоянии рецессии или сталкивается с существенным риском рецессии в ближайшем будущем", также сказал Пауэлл.
"На данный момент экономика пока растет уверенными темпами, рынок труда остается дефицитным и сильным", "инфляция резко снизилась", и "это очень привлекательные условия, которые мы хотим сохранить", - заключил Пауэлл.
"Если экономика США продолжает оставаться здоровой, зачем ФРС снижать ставки?", - уже сегодня заявил член руководства ФРС и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. По его мнению, рынки завышают свои ожидания по снижению ставок, что подчеркивает несоответствие между текущей экономической ситуацией в США и более широкими ожиданиями инвесторов по ставкам.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Тем не менее доллар буквально рухнул в среду, а его индекс DXY опустился примерно на 50 пунктов, и сегодня продолжил снижение в первой половине торгового дня, сопровождаемый падением доходности американских гособлигаций.
Рынки ждут снижения процентной ставки ФРС, несмотря на, практически, нейтральную риторику заявлений Пауэлла и предостережения других членов руководства ФРС о завышенных ожиданиях относительно смягчения монетарной политики американского ЦБ.
"Снижение ставок будет зависеть от динамики развития экономики", - сказал Пауэлл, а по мнению Нила Кашкари, ФРС может снизить ставки только дважды, а в 2024 году, возможно, только один раз. "Базовым вариантом является отсутствие повышения ставок, но очередная вспышка инфляции может оправдать повышение ставки. Если инфляция окажется более устойчивой, чем предполагалось изначально, то первым шагом будет более длительное удержание ставок", - сказал Нил Кашкари.
Сегодня (в 15:00 GMT) Пауэлл выступит перед банковским комитетом Сената и проинформирует слушателей о ситуации в экономике и дальнейших действий финансового регулятора. Скорее всего, он повторит свои вчерашние заявления и вновь отметит, что спешить даже с ограниченным снижением ставки в этом году не стоит, поскольку необходимо получить подтверждение стабильного замедления роста потребительских цен до 2,0%.
И все же пока что рынки игнорируют заявления, поступающие от руководства ФРС, считая, что даже намека на возможное снижение процентной ставки достаточно, чтобы активно избавляться от доллара. Возможно - зря.
По мнению Пауэлла, "экономические перспективы неопределенны; дальнейший прогресс в достижении 2% инфляции не гарантирован", а "спрос на рабочую силу по-прежнему превышает предложение".
Будет большим сюрпризом для продавцов доллара, если завтрашний отчет Минтруда США окажется сильнее и без того позитивных ожиданий: прогноз предполагает рост показателя NFP на +200 тыс. новых рабочих мест и стабилизацию безработицы на прежнем уровне в 3,7%, соответствующей многолетним минимумам.
В то же время волатильность на рынке сегодня может резко повыситься уже, начиная с 13:15 (GMT), когда будет оглашено решение ЕЦБ по процентным ставкам (см. наш вчерашний обзор EUR/USD: накануне заседания ЕЦБ), в 13:30 - с публикацией еженедельных данных по числу заявок на пособия по безработице в США и в 13:45, когда начнется пресс-конференция ЕЦБ.
Следующая же неделя также может и вовсе разочаровать медведей и оказаться поворотной для доллара: во вторник (в 12:30 GMT) будут опубликованы индексы потребительских цен в США. Ожидается ускорение CPI в феврале до +0,4% с +0,3% в январе, хотя и замедление базового CPI с +0,4% до +0,3.
Если данные окажутся сильнее прогноза, то доллар, вероятнее всего, отреагирует укреплением своих позиций на рынке, поскольку они повысят вероятность, как минимум, сохранения процентной ставки ФРС на высоких уровнях более продолжительное время.
*) см. также "Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 07.03.2024"
+ инвестировать в ПАММ-системе
