Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ EUR/USD. Про пузырь на рынках и рост доллара

parent
Новости:::2024-03-11T16:06:52

EUR/USD. Про пузырь на рынках и рост доллара

EUR/USD. Про пузырь на рынках и рост доллара

Появились знаки наличия спекулятивного пузыря на финансовых рынках. История с 2008-м может повториться, хотя и не в точности. После того как пузырь лопнет, доллар уйдет в отрыв.

Начнем с того, что статистика по рынку труда в США в прошлую пятницу вышла противоречивой.

За пределами сельскохозяйственного сектора было создано 275 тыс., тогда как аналитики предполагали 198 тыс. Однако пересмотренные данные за прошлый месяц показали уменьшение с 353 тыс. до 229 тыс., а уровень безработицы поднялся с 3,7% до 3,9%, вопреки прогнозу остаться на уровне 3,7%.

Начальная реакция на эти новости выразилась в кратковременном укреплении доллара, но затем курс вернулся к падению, а валютная пара EUR/USD достигла нового локального максимума в 1,0980, хотя к концу недели вернулась к отметке 1,0940.

Отсутствие явного негатива в этих новостях для доллара объясняет такую реакцию рынка в тот день. Для значительного снижения курса доллара, например, на 100–150 пунктов за день в паре EUR/USD, требуется более весомый повод.

Какие события могут спровоцировать резкое ослабление доллара?

Возможно, это будут данные об инфляции в США за февраль, ожидаемые во вторник. Прогнозируется, что общий индекс потребительских цен останется на уровне 3,1% в годовом выражении, а базовый индекс снизится с 3,9% до 3,7%.

В случае выхода данных, благоприятных для доллара, текущее падение пары EUR/USD будет компенсировано. Если же статистика окажется значительно хуже ожиданий по отношению к доллару, то это станет поводом для давления на американскую валюту.

Интерес к рискованным инвестициям и расширение пузыря на рынках продолжат нарастать в ближайшее время. Пока сложно определить, что могло бы прервать эту тенденцию, видимую в динамике индекса S&P, стоимости золота и биткоина.

Почему речь идет о наличии пузыря?

Можно рассматривать этот вопрос с разных сторон, но в данном контексте обратим внимание на пару EUR/JPY, где курс евро к японской иене достиг таких высот, которые были зафиксированы только в 2008 году перед финансовым кризисом в США.

На старте недели пара торгуется на уровне 160,46. В 2008 году она достигала 169, прежде чем произошел обвал до 113 всего за три месяца, что стало примером экстремальной волатильности.

Пузырь на паре EUR/JPY в то время был вызван японскими кредитами под нулевую ставку, когда дешевые займы перераспределялись в высокодоходные активы за пределами страны, особенно в преддверии кризиса 2008 года, когда аппетит к риску был особенно высок.

Когда начался разворот ситуации с carry trade, инвесторы активно продавали активы для возврата иены и погашения кредитов. Это привело к росту курса иены к доллару и еще более ощутимому укреплению по отношению к евро ввиду более высокой рискованности последней.

Сегодня мы видим аналогичную картину, вызванную сохранением Банком Японии нулевой ставки, в то время как другие регуляторы повышают ставки для борьбы с инфляцией. Иена вновь становится валютой фондирования, подобно ситуации 2008 года.

О точном повторении сценария 2008 года с обвалом говорить сложно и все же что пара EUR/JPY может служить индикатором пузыря на мировых рынках. Когда пузырь лопнет, ожидается рост курса доллара и еще более значительное укрепление иены, в то время как стоимость рисковых активов снизится.

Позиции EUR/USD

Пока формальных предпосылок для такого развития событий не наблюдается. Рост пары EUR/USD может продолжиться, по крайней мере еще несколько недель. Причем вполне возможно достижение отметок 1,1200–1,1300 в ближайшее время.

EUR начинает новую неделю на позитивной ноте. Пара торгуется возле верхней границы своего диапазона, что отражает относительно небольшую краткосрочную разницу в процентных ставках между евро и долларом.

С начала марта разница в ставках двухлетних свопов EUR к USD не претерпела значительных изменений, оставаясь на уровне 125 базисных пунктов. Для поддержания курса выше 1,1000 необходимо более очевидное сближение ставок между USD и EUR, считают аналитики из ING.

EUR/USD. Про пузырь на рынках и рост доллара

На этой неделе в ING видят потенциал для снижения курса EUR/USD с возможной коррекцией до уровней 1,0850–1,0900. Вместе с тем их прогноз о снижении процентных ставок в июне как со стороны ЕЦБ, так и со стороны ФРС может стать основой для дальнейшего роста EUR/USD.

Ожидается, что ФРС в конечном счете предпримет более значительные шаги по смягчению монетарной политики.

Индекс USD

Доллар предпринимает попытки восстановления после существенной распродажи на прошлой неделе, вызванной серией отчетов о состоянии рынка труда.

На текущей неделе доллар находится в режиме повышенного внимания к экономическим показателям, поскольку ожидается перерыв в выступлениях представителей ФРС в связи с началом традиционного периода молчания перед следующим заседанием по процентной ставке.

На этой неделе важные экономические события запланированы на вторник, четверг и пятницу. Особое внимание будет уделено индексу потребительских цен (CPI). Любое снижение инфляции может стимулировать рынки к ожиданию снижения процентных ставок ФРС, что имеет значительное влияние на курс доллара.

Кроме того, будут представлены данные по индексу цен производителей (PPI) и объемам розничных продаж в четверг, что может привести к изменению торговой динамики доллара к концу недели.

Таким образом, индекс доллара готовится к периоду, в течение которого его динамика будет зависеть от экономических данных. В это время трейдеры будут внимательно отслеживать технические уровни для определения потенциальных точек прорыва или поддержки, что делает анализ графиков на этой неделе особенно значимым.

EUR/USD. Про пузырь на рынках и рост доллара

Что касается возможного роста, то первая цель для восстановления DXY находится на уровне 103,29, что соответствует 55-дневной простой скользящей средней (SMA), а следующая важная отметка – 200-дневная SMA, расположенная на уровне 103,71.

Преодоление 100-дневной SMA на уровне 103,76 может создать условия для формирования двойного сопротивления в этой зоне. В случае дальнейшего продвижения вверх ключевым уровнем будет отметка 104,96.

В настоящее время DXY находится в условиях отсутствия явных уровней поддержки, что делает его позиции более неустойчивыми. Возможное дальнейшее снижение с целевой отметкой на уровне 102,00 выглядит критически важным. Преодоление этого порога откроет путь к следующей значимой цели – минимуму 2023 года на уровне 100,61.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...