Доходность и доллар немного выросли после публикации во вторник отчета по инфляции в США, который оказался немного выше прогнозов, поскольку неизбежность снижения ставки ФРС вновь под вопросом. Исследование малого бизнеса NFIB показало более низкий уровень уверенности, несмотря на ралли на фондовом рынке США, что можно рассматривать как еще одно свидетельство угрозы рецессии.
Индекс условий в деловой среде Австралии вырос в феврале с 7 до 10п, в то время как индекс уверенности снизился до нуля. Снизилась загрузка производственных мощностей, предприятия продолжают сообщать о росте затрат как на рабочую силу, так и на сырье и материалы, что несет угрозу перекладывания части затрат на потребителей, а значит, поддержит общую инфляцию. Рост розничных цен, в частности, резко вырос до 1,4% в квартальном выражении после замедления в период Рождества и Нового года, что явно указывает на то, что прогресс в замедлении инфляции вряд ли будет плавным и устойчивым.
Промышленность в целом выглядит все еще уверенно, но общее направление по секторам явно не в пользу дальнейшего роста.
Условия для снижения ставки РБА пока не сложились. Чуть более устойчивая, чем прогнозировалось, инфляция в США привела к тому, что фьючерсы на ставку ФРС теперь показывают почти 35% вероятности того, что ставка не будет снижена и в июне, что дает преимущество доллару. Соответственно, уверенность рынка в том, что РБА до ноября не будет снижать ставку, дававшая преимущество аусси, становится все менее значимой, а других причин, которые могли бы помочь AUD развить успех против доллара, практически нет.
Очередное заседание РБА состоится уже на следующей неделе 19 марта, и, поскольку РБА за оставшееся время не получит никакой новой информации, рынок уверен в том, что ставка останется неизменной на уровне 4,35%, а движение могут вызвать разве что изменения в тексте сопроводительного заявления и пресс-конференция главы РБА.
Чистая короткая позиция по AUD выросла за отчетную неделю на 0.3 млрд, до -5.5 млрд. Несмотря на то что AUD/USD растет последний месяц, спекулятивные трейдеры активно наращивают короткую позицию, позиционирование уверенно медвежье, поэтому текущий рост носит коррекционный, а не трендовый характер. Расчетная цена потеряла динамику.
Неделей ранее мы предполагали, что коррекционный рост найдет сопротивление 0.6537 и выше пара не поднимется. Этот прогноз не оправдался, аусси протестировал технический уровень 0.6659, представляющий собой 50%-е расширение от падения в январе-феврале. С технической точки зрения вероятна попытка повторного теста этого уровня, поскольку краткосрочный бычий импульс еще полностью не отработан, но долгосрочно всё остается по-прежнему – рост коррекционный. Ожидаем, что аусси сформирует локальный пик вблизи уровня 0.6659, после чего состоится разворот на юг в направлении ближайшей поддержки 0.6510/20 и далее к 0.6444.
