Валютная пара EUR/USD в среду продолжала торговаться все с той же минимальной волатильностью. Напомним, что сутками ранее в Штатах вышел резонансный отчет по инфляции за февраль, который рынок практически не заметил. Не заметил он его достаточно осознанно, так как отчет предполагал сильное укрепление доллара. Несмотря на то, что инфляция выросла в рамках прогноза, а базовая инфляция снизилась в рамках прогноза, мы считаем, что этот отчет должен был привести к сильному росту американской валюты.
Почему? Потому что уже около года на рынке только и ведутся обсуждения на тему «Когда ФРС начнет снижать ставки?». Рынок ждет этого события, ждет как можно быстрее и постоянно не угадывает правильный ответ. Напомним, что в январе (как и в конце 2023 года) рынок ожидал, что ФРС начнет смягчать монетарную политику первой. И лишь потом к снижению ставок приступят ЕЦБ и Банк Англии. Рынок попросту отказывался принимать во внимание тот факт, что американская инфляция практически не снижается уже больше полугода, экономика США далека от рецессии, а рынок труда по-прежнему силен. Какие тогда причины у Федрезерва снижать ставки?
Рынок долгое время ошибался, затем признал свою ошибку и теперь ждет первого смягчения не ранее июня. Но последний отчет по инфляции вновь показал, что показатель не замедляется. Поэтому мы считаем, что в реальности снижение ставок в США может начаться даже осенью. Ведь Джером Пауэлл и его коллеги неоднократно говорили о том, что смягчение начнется, лишь когда появится уверенность в достижении целевой отметки по инфляции. А какая сейчас может быть уверенность? Поэтому рынок может верить во что угодно и ожидать чего угодно. Факты говорят об обратном. Но в то же время именно рынок правит котировками валютных пар и инструментов. Если крупные игроки отказываются от покупок доллара, то валюта США ни при каких обстоятельствах не будет расти. А крупные игроки (маркетмейкеры) отказываются в данное время от покупок доллара.
Ситуация с ЕЦБ противоположная. Инфляция замедлилась уже до 2,5%, что достаточно близко к целевому уровню, чтобы начать говорить о смягчении монетарной политики. Представители монетарного комитета ЕЦБ уже несколько раз говорили об июне, как о дате возможного начала цикла смягчения монетарной политики, поэтому вряд ли будут торопиться понизить ставки. Но все же вряд ли кто-либо будет спорить с тем фактом, что европейский регулятор находится гораздо ближе к смягчению, чем американский. Напомним, что еще два месяца назад рынок считал наоборот. И в следствие этой «дивергенции мнений и ставок» доллар США должен был показать рост. Некоторое время он действительно дорожал, но в последний месяц при любом фундаментальном и макроэкономическом фоне только дешевеет. Есть еще надежда на то, что месячный рост пары – это коррекция, которая скоро завершится, но рынок продолжает упускать отличные возможности для продаж пары EUR/USD. А значит, он не настроен в данное время на короткие позиции.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 14 марта составляет 51 пункт и характеризуется как низкая. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0911 и 1,1013 в четверг. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, поэтому глобальная нисходящая тенденция пока сохраняется. Перекупленность индикатора CCI указывает на необходимость нисходящей коррекции. Но нам нужен нисходящий тренд, а не коррекция. В любом случае евро даже ниже мувинга пока закрепиться не может.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0925;
S2 – 1,0895;
S3 – 1,0864.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0956;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1017.
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD.14 марта. Фунт стерлингов радуется росту ВВП.
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 14 марта.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 14 марта.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает располагаться выше скользящей средней линии. Длинные позиции формально можно рассматривать до закрепления цены ниже мувинга с целями 1,0986 и 1,1017. Однако напоминаем, что текущее движение на Север не только коррекционное, но и полностью алогичное. На прошлой неделе у евровалюты практически не было оснований для роста, и на этой – тоже. Таким образом, мы продолжаем ожидать падения, но сигналов на продажу нет. До тех пор, пока их нет, естественно, следует рассматривать покупки, а не продажи. Преодоление мувинга абсолютно не гарантирует дальнейшее движение на Юг.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
