Как мы уже выяснили, ФРС может сильно ограничить потенциал снижения ставки в 2024 году уже завтра. Напомню, что начиналось все с ожиданий о 6 или 7 раундах снижения. Такое мнение превалировало на рынке в начале года. Затем оно плавно опустилось до 5 раундов. Сейчас рынок уже сомневается в трех.
То же самое касается и сроков начала процесса смягчения денежно-кредитной политики. Рынок ждал его начала в марте, теперь есть большие сомнения, что он начнется хотя бы в июне. Многие экономисты говорят о сентябре и об одном, максимум двух раундах снижения в 2024 году. Мне достаточно просто согласится с последними, так как я и сам считаю, что ФРС может вообще отказаться от проведения смягчения. Если инфляция продолжит оставаться выше 3%, то зачем американскому регулятору снижать ставки?
Согласно инструменту CME FedWatch, ожидания тоже резко снизились. Большинство экономистов считает, что 18 декабря ставка ФРС будет составлять 4,75%, что подразумевает всего три раунда снижения. Я считаю, что вся вышеизложенная информация говорит только об одном: ожидания становятся все более «ястребиными», поэтому спрос на валюту США должен только увеличиваться. Ведь сомнений в снижении ставок в Евросоюзе в июне практически нет никаких. Ситуация с Банком Англии сложнее, но европейская валюта точно должно продолжать падение в инструменте с долларом.
Также отмечу, что The Financial Times провела опрос среди ученых-экономистов, задав им один вопрос: сколько раз снизит ставку FOMC в 2024 году? Больше 65% ответили, что один или два раза, не больше. По мнению большинства, самая вероятная дата первого смягчения – это июль или сентябрь, но не июнь. Экономист Гарварда Джейсон Ферман заявил, что в ФРС очень хотят снизить ставку, сняв с себя давление рынков и правительства, но текущие данные не позволяют этого сделать.
Следовательно, как я и предполагал ранее, вопрос со снижением ставки хотя бы один раз в течение 2024 году далеко не решен. Если инфляция и дальше будет держаться выше 3%, то первое снижение ставки мы увидим еще очень нескоро. Вполне возможно, что даже Банк Англии приступит к снижению раньше, чем ФРС. Хотя поверить в это сложно даже сейчас. Но все-таки инфляция в Великобритании замедляется, а в США – нет.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Рынок чует неладное и снижает спрос на евро.
Рынок не ждет ничего хорошего от FOMC.
Goldman Sachs и ОЗ Morgan пересмотрели свои прогнозы по ставкам.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Сейчас строится внутренняя коррекционная волна, которая уже могла бы завершиться. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с рано или поздно начнется. Тем не менее, пока волна 2 или b не завершена(со стопроцентной вероятностью), можно ожидать повышения инструмента вплоть до отметки 1,3140, что соответствует 100,0% по Фибоначчи. Построение волны 3 или с уже могло начаться, но отход котировок от достигнутых пиков пока слишком мал, чтобы быть уверенными в таком выводе. Прорыв отметки 1,2715 прибавляет уверенности в понижательном сценарии.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
