Евро и фунт восстановили вчера свои позиции перед мартовским заседанием Федеральной резервной системы, итоги которого будут известны сегодня. Скорей всего, регулятор не станет сигнализировать о неизбежном снижении ставок, сосредоточившись на устойчивой инфляции и одновременно следя за медленно растущим уровнем безработицы.
Ожидается, что Федеральный комитет по открытому рынку сохранит ставки в диапазоне от 5,25% до 5,5% на своем двухдневном заседании, что является максимумом за два десятилетия, который был достигнут в июле прошлого года. Решение по ставке и экономические прогнозы будут опубликованы сегодня ближе к середине американской сессии, после чего председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию.
Стоит напомнить, что почти все чиновники ФРС выступают за более осторожное снижение стоимости заимствований до тех пор, пока не будут уверены, что инфляция приближается к 2%, уровню, который они считают подходящим для здоровой экономики. Но недавний рост уровня безработицы до двухлетнего максимума означает, что им придется балансировать между рынком труда и ростом цен, который наблюдается в последние несколько месяцев.
Инвесторы и трейдеры также буду сосредоточены на прогнозах чиновников ФРС по процентным ставкам — так называемом точечном графике — который покажет, сколько комитет ожидает снижений процентных ставок в 2024 и 2025 годах.
Многие экономисты ожидают, что политики объявят о трех сокращениях в 2024 году, первое из которых будет сделано в июне этого года в соответствии с текущими ценами на рынках. Однако есть и более консервативные политики: президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари недавно заявил, что рассматривает возможность сокращения ставки в 2024 год лишь один раз.
Учитывая прошлую чувствительность Пауэлла к признакам замедления экономической активности, что по-прежнему имеет место в последнее время, а также высокие темпы инфляции, на пресс-конференции Пауэлл наверняка столкнется с неприятными вопросами, и позиция политика, если она будет более голубиной чем раньше, приведет к резкой распродаже американского доллара. В ином случае давление на рисковые активы вернется.
Некоторые экономисты, в том числе из JPMorgan Chase & Co., прогнозируют, что FOMC может также пересмотреть прогноз по долгосрочной ставке по федеральным фондам, отражая постоянное ценовое давление. По оценкам комитета, эта ставка составляет 2,5%, и любое повышение будет означать, что в будущем ставки будут оставаться выше в течение длительного времени.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то спрос на евро хоть и вернулся, но все будет зависеть от сегодняшнего заседания ФРС. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0875. Только это позволит нацелиться на тест 1.0910. Уже оттуда можно забраться на 1.0945, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0990. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0850 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0820 либо открывать длинные позиции от 1.0800.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то для развития восходящего тренда быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2745. Это позволит нацелиться на 1.2775, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2820, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2855. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2700. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2660 с перспективой выхода на 1.2625.
