На текущей неделе европейская валюта снова пытается обойти американскую. «Европеец» не теряет надежды на реванш, хотя до победы ему далеко. Тем не менее это возможно, поскольку в обороне гринбека нередко появляются бреши. В таких ситуациях евро пользуется кратковременной слабостью доллара, но выигрыш EUR тоже переменчив
Согласно текущим данным, на этой неделе пара EUR/USD будет торговаться на достаточно высоком уровне, вблизи отметок 1,0655–1,0665. Что касается долгосрочных прогнозов, то они по-прежнему свидетельствуют в пользу снижения «европейца» до уровня 1,0500. В настоящее время евро находится под давлением по отношению к гринбеку, поскольку участники рынка полагают, что ЕЦБ планирует уменьшить процентные ставки в июне, а Федрезерв пока находится в раздумьях.
В понедельник, 22 апреля, пара EUR/USD уверенно достигла отметки 1,0655. По мнению специалистов, европейская валюта продемонстрировала хороший старт, хотя к концу недели возможен спад. Тем не менее евро провел решительную атаку на доллар, немного оттеснив последний.
В отношении потенциального снижения процентных ставков ФРС ситуация неоднозначная. По мнению аналитиков, чтобы убедить рынки в том, что регулятор несколько раз снизит процентные ставки в 2024 году, потребуется серия слабых макроданных по США. При этом в условиях перекупленности USD возможно кратковременное проседание последнего. Это даст шанс на восстановление таким валютам, как евро и фунт, полагают эксперты.
На текущей неделе аналитики ожидают от пары EUR/USD повторного тестирования отметки 1,0700. Такой сценарий представляется наиболее вероятным по сравнению с возможным обновлением минимумов прошлой недели на уровне 1,0600. При этом укрепление евро будет ограниченным и краткосрочным, поскольку большинство данных указывает на ослабление его курса в ближайшие недели. Тем не менее некоторые институциональные аналитики уверены, что среднесрочной целью пары EUR/USD станет отметка 1,0500. По словам Фавада Разакзады, эксперта City Index, пара EUR/USD по-прежнему остается «внутри медвежьего канала и ниже всех ключевых скользящих средних».
По оценкам аналитика City Index, путь наименьшего сопротивления для тандема лежит вниз. «Ключевое сопротивление в паре EUR/USD расположено в области 1,0695–1,0725. Потенциальная поддержка находится на отметке 1,0600, за которой следует дно канала вблизи 1,0500», – резюмирует Ф. Разакзада. При этом некоторые аналитики допускают возвращение тандема к минимумам ноября 2022 года, то есть к уровню 1,0450. Однако сейчас это маловероятно, поскольку «потребуется усиление текущих тенденций». Отметим, что данные тенденции повлекут за собой дальнейшее сокращение ставок ФРС, которое отразится на динамике ключевой ставки ЕЦБ.
Европейская валюта способна восстановиться по отношению к американской, если данные по экономическому росту в США, которые будут опубликованы в четверг, 25 апреля, окажутся ниже консенсус-прогноза. Ранее этот прогноз предусматривал их увеличение на 2,3% в годовом выражении в первом квартале 2024 года. Высокие показатели в очередной раз раскрутят маховик ралли доллара, уверены эксперты. При этом аналитики допускают, что за разочаровывающими данными последуют масштабные сдвиги на валютном рынке.
По мнению специалистов, ключевым событием недели станут не данные по ВВП США, а пятничные отчеты по инфляции PCE. Согласно оценкам экономистов, Федрезерву важна именно такая информация. В первую очередь регулятор обращает внимание на уровень инфляции. При этом данные за 2024 год свидетельствуют о том, что ФРС настроена на резкое повышение основного показателя инфляции (ИПЦ). Тем не менее, показатели PCE могут существенно повлиять на рынок, участники которого ожидают роста на 0,3% в месячном выражении.
Кроме того, во вторник, 23 апреля, выйдет отчет по еврозоне, который станет главным событием для евро. По предварительным прогнозам, индекс деловой активности в сфере услуг в ЕС составит 51,9 пункта, а индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности – 46,5 пункта. Последний показатель очень важен для еврозоны, поскольку характеризует состояние немецкого производства. Отметим, что экономика Германии по-прежнему остается локомотивом для стран евроблока, хотя у нее все меньше сил тащить этот груз.
При этом аналитики допускают ослабление евро по отношению к доллару, «если данные по еврозоне удивят, а данные по Великобритании разочаруют, и наоборот». Ранее специалисты заявляли, что пара GBP/USD восстановит недавние потери. При этом основное внимание будет уделено отчетам по PMI в Великобритании и инфляции в США. В среду, 24 апреля, ожидается публикация данных по деловому климату в Германии. На этом фоне реакция евро может оказаться неожиданной, предупреждают эксперты. Все будет зависеть от поступающих макроэкономических сводок, за которыми внимательно следят игроки рынка.
Масла в огонь добавляют расчеты инвесторов относительно уменьшения процентной ставки, которое состоится в мае 2024 года. Эти ожидания существенно выросли, и теперь участники рынка рассчитывают на два снижения ставок в течение этого года. Ранее ФРС и Банк Англии выразили сомнение в непременном сокращении ставок, но в любой момент ситуация может измениться.
В отношении еврозоны вопрос с сокращением ключевой ставки остается открытым. По словам Мадиса Мюллера, представителя Управляющего совета ЕЦБ и главы Центробанка Эстонии, регулятор «не должен спешить с дальнейшим снижением процентных ставок после того, как первый шаг в этом направлении состоится в июне». По мнению чиновника, в первый месяц лета ЕЦБ снизит ставку, а потом проведет еще несколько таких раундов до конца года. «Нужно проявлять осторожность и не спешить с ослаблением монетарной политики. Следует подождать, пока экономические данные подтвердят, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню», – резюмирует М. Мюллер.
С этим согласны многие специалисты. Большинство экспертов сходится во мнении, что при благоприятных экономических данных целесообразно провести несколько снижений ключевой ставки до конца 2024 года.
