И хочется, и колется, и Штаты не велят. Два дня подряд из Европы приходят хорошие новости. Сначала деловая активность достигла максимальной отметки за последние 11 месяцев, затем порадовал индекс немецкого делового климата от IFO. Однако когда ЕЦБ настроен на ослабление денежно-кредитной политики, даже позитив не способен расшевелить EUR/USD. Расти паре помогает только слабая статистика по США.
Экономика Германии постепенно встает с колен. Об этом говорит и рост индексов менеджеров по закупкам и улучшение бизнес-климата в апреле до максимального уровня за последний год. Бундесбанк уже не считает, что ВВП сократится в первом квартале, что привело бы страну к рецессии. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, немецкая экономика перевернулась, а канцлер Олаф Шольц выразил оптимизм, сославшись на сильный рынок труда и замедление инфляции.
Динамика делового климата Германии
Некогда локомотив европейской экономики Германия получила серьезные пробоины из-за вооруженного конфликта на Украине и энергетического кризиса. Оправиться от удара немецкая машина сумела только сейчас. Это обстоятельство придает сил «быкам» по EUR/USD, однако они с опаской смотрят на предстоящие релизы данных по американским ВВП и инфляции.
Экономика США по-прежнему сильна как бык, о чем свидетельствует более быстрый рост заказов на товары длительного использования на 2,6% м/м в марте, чем прогнозировали эксперты Bloomberg. Да, неприятный сюрприз от деловой активности подмочил репутацию, однако на основании одного-единственного отчета нет смысла принимать стратегические решения о смене существующего тренда по EUR/USD.
Срочный рынок по-прежнему ожидает от ФРС резки ставки по федеральным фондам всего на 40 б.п., что вдвое меньше, чем прогнозируемый масштаб монетарной экспансии ЕЦБ. Да и стартует Европейский центробанк раньше, чем Федрезерв. В июне. Это обстоятельство перекрывает кислород «быкам» по EUR/USD. Какие бы сильные данные они не получали из Германии.
Динамика ожиданий по ставкам центробанков
Безусловно, если ВВП США за первый квартал не дотянет до консенсус-оценки в 2,5%, а индекс расходов на личное потребление замедлится больше, чем ожидают опрошенные Bloomberg специалисты, американский доллар получит удар в спину от собственной экономики. Деривативы вернутся к мартовскому прогнозу FOMC о трех актах монетарной экспансии, что позволит покупателям EUR/USD развить коррекцию.
Таким образом, все в руках центробанков, а их вердикты зависят от поступающих данных. Трейдинг на новостях вернулся в моду, и инвесторы с нетерпением ждут новых релизов.
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место реализация паттерна 20-80. Неспособность «быков» зацепиться за пивот-уровень 1,071 стала признаком их слабости, однако и «медведи» пока не спешат возвращать инициативу в свои руки. Пара продолжает склоняться к консолидации в диапазоне 1,061-1,071, а стратегии продаж на росте сохраняют свою актуальность.
