Евро и британский фунт находятся под угрозой возврата к минимумам прошлого месяца, и сделать это можно очень быстро. Ключевым фактором, из-за которого это может все произойти довольно быстро, является сегодняшнее заседание комитета, на котором чиновники Федеральной резервной системы явно сохранят процентные ставки на без изменений шестой раз подряд и просигнализируют об отсутствии планов по их снижению в ближайшем будущем. Произойдет это по причине более высокой, чем ожидалось, инфляции в США. Но на другой чаше весов будет быстро теряющая темпы американская экономика, так что чиновникам из ФРС придется сегодня довольно туго.
Ожидается, что по итогам двухдневного заседания Федеральный комитет по открытому рынку сохранит целевой диапазон базовой ставки на уровне 5,25–5,5% — максимум за два десятилетия, впервые достигнутый в июле прошлого года. Решение по ставке и, возможно, объявление о темпах сокращения баланса ФРС будут опубликованы в 21.00 по МСК. Затем выступит председатель Джером Пауэлл.
По последним выступлениям представителей ФРС ясно, что политики неохотно говорят о снижении стоимости заимствований и делать это будут до тех пор, пока не увидят, что инфляция приближается к 2% - темпу, который они считают подходящим для здоровой экономики. Хотя еще в марте этого года было запланировано сразу три снижения ставок в этом году. Многие ожидают, что Пауэлл, скорее всего, даст понять, что эти планы поставлены на паузу и будут зависеть от улучшения ситуации с инфляцией.
Все крупные игроки с Уолл-стрит также пришли к выводу, что ФРС сделает паузу по итогам сегодняшнего заседания. Очевидно, что посыл со стороны ФРС будет выжидательным. Это станет своеобразным ответом на более жесткую инфляцию, которая росла весь первый квартал этого года. Тон политического заявления и пресс-конференции после заседания, вероятно будут смещены в сторону того, что ставки могут быть выше и дольше, а центральный банк будет сохранять ограничительную политику до тех пор, пока это необходимо.
Многие эксперты также ожидают, что Пауэлл сделает ястребиный разворот по итогам сегодняшней встречи. Как минимум, он, скорее всего, скажет, что ожидает меньше сокращений ставок в этом году, чем планировалось ранее. В более агрессивном направлении он мог бы намекнуть на вероятность отсутствия сокращений и вовсе.
Все это может привести к значительному укреплению американского доллара против ряда рисковых активов, в том числе евро и британского фунта. Но важно понимать: если тон Пауэлла сильно не изменится, то укрепление доллара будет носить временный характер, после чего спрос на подешевевшие рисковые активы вернется. Ведь все мы понимаем, что крутить ручку газа до упора ФРС теперь долго не сможет, так как экономика явно демонстрирует признаки существенно замедления. Достаточно вспомнить последнее сокращение активности индексов PMI, падение темпов роста ВВП по итогам первого квартала этого года и вчерашний рухнувший индекс потребительского доверия.
Также ожидается, что по итогам заседания комитет раскроет планы по замедлению темпов сокращения своего баланса в размере $7,4 трлн. Это программа, известная как количественное ужесточение. Сокращения примерно вдвое будет вполне ожидаемым результатом.
Что касается других вопросов в ходе пресс-конференции, Пауэлла также могут спросить о слухах о том, что сотрудники бывшего президента Дональда Трампа тайно разрабатывают предложения, которые ограничит независимость центрального банка, если он выиграет президентские выборы. Глава ФРС, скорее всего, подчеркнет важность независимости ФРС и повторит, что политика не является фактором принятия решений, избегая при этом комментариев по поводу какого-либо кандидата.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то евро вновь испытывает проблемы. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0700. Только это позволит нацелиться на тест 1.0750. Уже оттуда можно забраться на 1.0780, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0810. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0640 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0600, либо открывать длинные позиции от 1.0560.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то проблем у покупателей фунта намного больше, чем вчера. Быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2490. Это позволит нацелиться на 1.2525, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2565, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2610. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2450. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2415 с перспективой выхода на 1.2380.
