На прошлой неделе пара евро-доллар протестировала 8-ю фигуру, но не смогла закрепиться в этой ценовой области, завершив пятничные торги на отметке 1,0762. Решатся ли покупатели eur/usd на повторный штурм 8-го ценового уровня или откатятся к основанию 7-й фигуру? По большому счёту, это основная интрига предстоящей недели, экономический календарь которой не насыщен важными событиями.
Напомню, что в начале мая были опубликованы данные по росту инфляции в еврозоне, ключевые данные по росту американского рынка труда, индексы ISM и индикатор потребительской уверенности. Также мы узнали позицию Федрезерва, члены которого провели очередное заседание. Все эти события в своей совокупности оказали поддержку покупателям eur/usd за счёт ослабления гринбека и усиления единой валюты. Слабые Нонфармы, провальные индексы ISM и осторожная риторика Джерома Пауэлла оказали давление на доллар. Тогда как евро положительно отреагировал на отчёт по росту ВВП еврозоны и последние инфляционные данные, которые отразили замедление темпов снижения CPI.
Удержат ли покупатели eur/usd занятые позиции? Вопрос открытый. Здесь многое будет зависеть от комментариев представителей ФРС – ведь именно слабый гринбек стал локомотивом роста пары. Несмотря на то что предстоящие дни небогаты на макроэкономические релизы, в течение недели выступят многие члены Федрезерва, которые могут спровоцировать волатильность по паре. Давайте пробежимся по экономическому календарю и посмотрим, что готовит нам новая торговая неделя.
Понедельник
В первый рабочий день мы узнаем окончательную оценку европейских индексов PMI в производственном секторе и в сфере услуг. Согласно прогнозам, окончательная оценка совпадет с первоначальной. Напомню, что апрельский индекс деловой активности в производственном секторе Германии вышел на отметке 42,2 пункта продемонстрировав положительную динамику (в марте был зафиксирован рост до 41,8). В секторе услуг немецкий индекс и вовсе удивил – так сказать, по трём параметрам: во-первых, он оказался в «зелёной зоне» (53,3 при прогнозе 50,6), во-вторых, он обновил почти годовой максимум (лучший результат с июня прошлого года), и, в-третьих, показал последовательный рост – индекс последовательно растет третий месяц подряд, причем активными темпами. Если вопреки прогнозам показатели будут пересмотрены в сторону улучшения, евро (и, соответственно, покупатели eur/usd) получат дополнительную поддержку.
В период американской торговой сессии понедельника ожидается выступление главы ФРБ Джона Уильямса, который согласно занимаемой должности имеет постоянное право голоса в Комитете. Ещё в конце апреля он заявлял о том, что не чувствует срочной необходимости снижать процентную ставку. По его словам, текущий уровень ставки не привел к сильному замедлению экономики, а перспективы смягчения ДКП будут зависеть от экономической активности. В понедельник состоится его первое выступление после релиза данных по росту американской экономики в первом квартале (темпы роста ВВП замедлились до 1,6%) и Нонфармов (которые отразили рост безработицы до 3,9% и слабый рост числа занятых).
Вторник
На старте европейской сессии вторника мы узнаем объём производственных заказов в Германии. Согласно прогнозам, этот показатель должен продемонстрировать положительную динамику: после слабого роста (0,2%) в феврале, в марте объём заказов должен увеличиться на 0,4%.
Также во вторник ожидается выступление главы Бундесбанка Йоахима Нагеля. Он может прокомментировать последние данные по росту инфляции в еврозоне. Почти все компоненты отчёта вышли в «зелёной зоне», отражая стагнацию или замедление темпов снижения индекса потребительских цен. Нагель, как правило, озвучивает «ястребиные» мессиджи, поэтому его комментарии могут оказать поддержку евро.
В период американской сессии ожидается выступление главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари. Ранее он предполагал, что Федрезерв может провести лишь один раунд снижения ставки (в декабре), так как инфляция демонстрирует признаки ускорения. Вероятно, в этот раз он повторит уже озвученные ранее тезисы. Но здесь следует учесть, что Кашкари в этом году не обладает правом голоса в Комитете, поэтому его риторика вряд ли спровоцирует сильную волатильность по паре.
Среда
В среду, 8 мая, в Германии будут опубликованы данные по объёму промышленного производства. Здесь большинство экспертов прогнозирует негативную динамику: согласно прогнозам, в марте объём должен сократиться на 1,0% после роста на 2,1% в предыдущем месяце.
В период американской сессии ожидается выступление двух представителей Совета управляющих ФРС – Филипа Джефферсона и Лизы Кук. Это так называемые «центристы», которые, как правило, озвучивают достаточно сбалансированную риторику. Тем не менее они могут оценить последние макроэкономические релизы в контексте дальнейших перспектив ДКП.
Четверг
В четверг событий совсем немного. В период европейской сессии выступит вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос. В конце апреля он заявил о том, что если не будет никаких сюрпризов, июньское снижение ставки является «решенным вопросом». При этом он отметил, что нужно быть «очень осторожным» в отношении того, что будет после июньского заседания. В этом контексте очень интересно послушать его оценку последних инфляционных отчётов.
В США в этот день опубликуют показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. Согласно прогнозам, индикатор выйдет на отметке 211 тысяч. Если реальные цифры совпадут с прогнозным значением, отчёт вряд ли окажет какое-либо влияние на пару. Доллар окажется под давлением только в случае резкого скачка показателя, в свете апрельских, достаточно слабых Нонфармов.
Пятница
В последний торговый день недели будет опубликован протокол апрельского заседания ЕЦБ. Здесь, в общем-то никаких сюрпризов не ожидается. Документ еще раз напомнит нам о том, что европейский регулятор собирается снизить процентные ставки в июне. Но этот факт уже давно отыгран рынком. Вопросы вызывают дальнейшие темпы/масштабы снижения монетарной политики. Но протокол апрельского заседания на эти вопросы, увы, не ответит.
В период американской сессии ожидается выступление члена Совета управляющих Мишель Боуман. Это «ястреб», который может оказать поддержку гринбек. Буквально в пятницу она заявила о том, что по-прежнему готова повысить процентную ставку, «если данные покажут, что инфляционный прогресс остановился или обратился вспять». Аналогичную позицию она озвучивала и ранее.
Наиболее важный релиз пятницы – это предварительный отчёт по настроениям потребителей от университета Мичигана. В апреле индикатор выходил на отметке 77,2 пункта, и в мае ожидается небольшой, но все-таки спад – до 77,0. Доллар окажется под давлением лишь в том случае, если этот показатель снизится гораздо сильнее ожиданий.
Выводы
Как видим, экономический календарь предстоящей недели не насыщен событиями макроэкономического характера. На мой взгляд, тон торгам будут задавать общие настроения на рынках (степень антирисковых настроений или наоборот – тяга к риску) и комментарии представителей ФРС, которые будут, так сказать, «в индивидуальном порядке» оценивать последние макроэкономические отчёты. Прежде всего речь идет о данных по росту ВВП США в первом квартале и апрельском индексе PCE. Эти релизы были обнародованы в период действия так называемого «режима тишины» перед заседанием ФРС.
Продажи пары, на мой взгляд, слишком рискованны, учитывая итоги минувшей недели. Тогда как заходить в покупки целесообразно на южных откатах к основанию 7-й фигуры (а именно к отметке 1,0710 – это средняя линия Bollinger Bands на таймфреймах D1 и H4). Основная цель северного движения – таргет 1,0810 (нижняя граница облака Kumo на четырехчасовом графике).
