Общий экономический индекс Sentix для еврозоны вырос до -3,6 пункта в мае 2024 года. Это седьмое повышение подряд и лучшее значение с февраля 2022 года. Тем не менее, экономическое улучшение по-прежнему характеризуется умеренными темпами, рост ожиданий происходит очень медленно.
Общая инфляция в апреле осталась неизменной на уровне 2.4% г/г, базовый показатель более инертен, снизившись до 2.7%. Особенно сложная ситуация с ценами наблюдается в секторе услуг, в апреле рост 0.3%, в марте 0.5%, в сочетании с увеличением цен на услуги все это создает риск роста инфляции, что для ЕЦБ означает возврат головной боли, поскольку экономика восстанавливается всё еще слишком медленно.
Сразу три представителя ЕЦБ в понедельник объявили, что ЕЦБ уверен в скором снижении ставок. Филип Лейн, Борис Вуйчич и Гедиминас Симкус заявили, что они уверены, что инфляция приближается к целевому показателю. Апрельский индекс цен производителей дал те же сигналы, поскольку отчет показал снижение на 0,4% м/м, что указывает на отсутствие давления на цены товаров со стороны цен производителей, а это означает, что мы должны ожидать, что базовая инфляция на товары останется на низком уровне в ближайшем будущем.
Пока основной прогноз по ближайшим действиям ЕЦБ предполагает снижение ставки на 25п. в июне. ЕЦБ редко удивляет рынки, обычно реализуя те действия, которые анонсирует, к тому же ставка и так на исторически высоком уровне. Однако если ранее рынки видели 3 сокращения в текущем году, то теперь склоняются к двум, это для евро фактор пусть и довольно слабый, но все же бычий.
Чистая короткая позиция по евро сократилась за отчетную неделю на 433 млн. до -904 млн, позиционирование умеренно медвежье. Расчётная цена потеряла импульс и делает попытку разворота вверх.
EUR/USD торгуется в медвежьем канале, шансы на выход из канала вверх выросли. Ближайшее сопротивление 1.0810/20, возможно тестирование этой зоны с выходом за границу канала, в случае успеха цель сместится к 1.0980. Если граница канала устоит, ожидаем откат вниз к поддержке 1.0690/0700.
