Резервный банк Австралии разочаровал покупателей пары aud/usd. Регулятор достаточно сдержанно отреагировал на последние инфляционные отчёты, которые в большинстве своём вышли в зелёной зоне. Вместо ожидаемых ястребиных мессиджей, РБА сегодня озвучил «миролюбивую» риторику, оказав тем самым давление на оззи. Но можно ли говорить о переломе тренда aud/usd по итогам майского заседания? На мой взгляд, подобные предположения носят преждевременный характер.
По большому счёту, австралийский доллар стал жертвой завышенных ожиданий. Накануне майского заседания звучали разные прогнозы, но в основном – ястребиные. Большинство экспертов, опрошенных агентством Reuters, были уверены в том, что ЦБ существенно ужесточит свою риторику и снова заговорит о том, что процентная ставка может повышена. То есть предполагалось, что Центробанк вернет в текст сопроводительного заявления фразу о том, что «дальнейшее повышение процентной ставки может быть целесообразным» (спойлер – этого не произошло).
Но были и более смелые прогнозы: например, аналитики Capital Economics предупредили своих клиентов о том, что Резервный банк по итогам майского заседания может увеличить процентную ставку на 25 базисных пунктов, реагируя на динамику инфляции, которая оказалась более устойчивой и высокой. Эксперты CE приводили даже исторические параллели, заявляя о том, что с 1999 года австралийский регулятор семь раз увеличивал ставку, когда урезанная средняя квартальная инфляция (trimmed mean) находилась на уровне не менее одного процента (в марте этот показатель вышел на отметке 1,0%).
Маховик ястребиных ожиданий начал раскручиваться еще с момента публикации отчётов по росту инфляции в марте и в первом квартале этого года. Непосредственно накануне майского заседания эти ожидания усилились за счёт ястребиных прогнозов многих валютных стратегов.
Все эти ожидания не оправдались. Текущий спад цены aud/usd обусловлен исключительно этим обстоятельством, так как формальные итоги майского заседания совпали с прогнозами подавляющего большинства экспертов. РБА сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде, в том числе и процентную ставку на уровне 4,35%.
Что касается дальнейших перспектив, то здесь Резервный банк не рискнул показать зубы. Более того, в сопроводительном заявлении регулятор отметил нисходящий тренд инфляции, констатировав при этом, что инфляционные показатели снижаются «более медленными темпами, чем ожидалось». И ни слова о том, что ЦБ может прибегнуть к ужесточению монетарной политики.
Глава РБА Мишель Буллок также озвучила достаточно осторожную и мягкую риторику. По её словам, члены регулятора уверены в том, что «через некоторое время» инфляция будет устойчиво находиться в целевом диапазоне, хотя последние отчёты отразили замедление темпов снижения ИПЦ. Ключевым фактором неопределенности является инфляция в сфере услуг, которая устойчиво находится на высоком уровне.
Одновременно с этим глава Резервного банка подчеркнула, что процентная ставка на текущем уровне «способна вернуть инфляцию к целевому уровню». В этом контексте она добавила, что регулятор не считает необходимым вновь ужесточать монетарную политику.
Таким образом, РБА дал понять, что не собирается махать шашкой и рубить с плеча. Регулятор признал, что темпы снижения инфляции замедлились, но при этом никаких скоропалительных выводов ЦБ делать не стал. Суть всей риторики сводится к тому, что текущая процентная ставка работает – просто нужно больше времени для достижения результата.
С одной стороны, Резервный банк не оправдал ястребиных ожиданий и не стал намекать на возможное повышение ставки в обозримом будущем. Но с другой стороны, регулятор исключил из своей риторики «голубиные» мессиджи. Перспективы смягчения монетарной политики отодвинулись далеко за горизонт.
Данный фундаментальный фактор сейчас, так сказать, оттенён – но он ещё сыграет свою роль. Ведь де-факто РБА сегодня задекларировал сохранение выжидательной позиции с открытой датой. В то время как ФРС по-прежнему не исключает снижение процентной ставки позже в этом году (вероятность смягчения ДКП в сентябре оценивается в 51%, согласно данным инструмента CME FedWatch Tool). Поэтому итоги майского заседания РБА нельзя рассматривать как «голубиные». Результат оказался недостаточно ястребиным, но это не повод для затяжного южного тренда aud/usd.
С точки зрения техники пара импульсно снизилась к уровню поддержки 0,6600 (средняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), но в этой ценовой области южный импульс угас. На таймфреймах H4 D1 и W1 пара остается между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands.
Всё это говорит о том, что спешить с короткими позициями не стоит – фундаментальный фон по паре aud/usd не способствует затяжному снижению цены. Если медведи не смогут продавить ценовой барьер 0,6600, целесообразно рассматривать лонги с первой целью 0,6650 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Основная цель расположена на отметке 0,6750 (верхняя линия Bollinger Bands на недельном графике), но об этом таргете говорить пока что рано. Данная высота будет доступна только в случае общего ослабления гринбека: своими силами австралиец не вытянет пару на этот ценовой рубеж.
