Пара доллар-иена продолжает держать курс на север. Медленно, но уверенно пара возвращает утраченные на прошлой неделе позиции. Версия о том, что после валютной интервенции трейдеры будут торговаться в определенном ценовом коридоре, не подтвердилась. «Ценового потолка» попросту нет: покупатели usd/jpy идут вверх и будут идти до тех пор, пока им позволяют это сделать. А сдержать натиск быков пары может только очередная валютная интервенция. Все остальные методы, как видим, не работают. В том числе не работают и вербальные сигналы со стороны правительства Японии, представители которого продолжают озвучивать обеспокоенность девальвацией национальной валюты.
Основным локомотивом роста usd/jpy выступает доллар, который отреагировал на ястребиные заявления некоторых членов ФРС. Впрочем, иена также вносит свою лепту в «общее дело» – пара растёт не только за счёт усиления гринбека, но и за счёт ослабления японской валюты.
Например, сегодня Банк Японии опубликовал отчёт (сводку мнений) по итогам мартовского заседания. Суть опубликованного документа сводится к тому, что мягкие монетарные условия сохранятся в обозримом будущем. В частности, один из членов Совета (отчёт, к сожалению, их не персонифицирует) заявил, что покупательная способность домохозяйств остается слабой, поэтому необходимо сохранять текущую денежно-кредитную политику. Другой представитель ЦБ отметил, что если рост инфляции продолжится на фоне ослабевшей иены, то темпы нормализации политики «могут ускориться».
Сегодня глава Банка Японии Кадзуо Уэда озвучил аналогичный мессидж. Отвечая на парламентский запрос, он заявил о том, что ЦБ может повысить процентную ставку, если инфляция будет постепенно ускоряться.
Впрочем, на данный момент мы можем констатировать обратную динамику: согласно последним данным, инфляция в Японии замедлилась до 2,7%. Без учета свежих продуктов питания (ключевой показатель, отслеживаемый регулятором) индекс потребительских цен замедлился до 2,6%.
К слову, сегодня в Японии были опубликованы данные по уровню средней заработной платы. Показатель также оказался в «красной зоне», снизившись в марте до отметки 0,6%, при прогнозе роста до 1,5%. Индикатор снижается (причем активным образом) второй месяц подряд.
Такой фундаментальный фон не способствует усилению иены. Поэтому японская валюта в паре с гринбеком вынуждена следовать за долларом, который, в свою очередь, продолжает набирать обороты по всему рынку.
При этом трейдеры продолжают игнорировать сигналы вербального характера со стороны Банка Японии и правительства страны. Например, Кадзуо Уэда сегодня заявил, что резкие движения валютного курса «негативно влияют на национальную экономику». В этом контексте он дал понять, что власти готовы снова прибегнуть к ответным мерам (здесь стоит отметить, что официально проведение валютной интервенции на прошлой неделе никто не подтверждал).
Заместитель министра финансов Японии (главный валютный дипломат) Масато Канда также сегодня предупредил, что готов к проведению валютной интервенции «в любое время». Одновременно с этим он заявил, что не комментирует спекуляции на эту тему и не собирается вступать в соответствующие дискуссии.
Вербальные сигналы не помогли: пара usd/jpy продолжает двигаться вверх и на данный момент приближается к промежуточному уровню сопротивления 156,00 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1).
По сути, пара повторяет траекторию индекса доллара США, который уверенно растёт третий день подряд. Всему виной – Федрезерв. Сразу несколько представителей ФРС озвучили достаточно ястребиные мессенджи, выступив (как минимум) за сохранение выжидательной позиции в обозримом будущем. При этом некоторые из членов американского регулятора (Боуман, Кашкари) не исключили и повышение процентной ставки, если инфляция не «образумится» и не вернётся на рельсы нисходящей траектории.
Но в большинстве своем члены ФРС выступают за сохранение статуса-кво в перспективе ближайших заседаний. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, рынок практически уверен в том, что Федрезерв сохранит ставку на прежнем уровне как в июне, так и в июле. Вероятность снижения ставки в сентябре составляет на данный момент 47%.
Но если апрельские отчёты по росту инфляции в США окажутся в «зелёной зоне» (релизы ожидаются на следующей неделе), сентябрьские перспективы также померкнут – вероятность смягчения ДКП снизится, а доллар получит дополнительную поддержку.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту цены usd/jpy. Ястребиные сигналы со стороны ФРС оказывают поддержку доллару, а мягкая позиция японского регулятора давит на иену. При этом угрозы повторной валютной интервенции, озвучиваемые представителями японской власти, трейдеры дружно игнорируют. Если инфляция в США в апреле снова ускорится, то северный тренд получит дополнительный импульс: ближайшая «остановка» в таком случае будет на отметке 157,50.
С точки зрения техники пара usd/jpy на таймфрейме D1 находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Если (вернее – когда) покупатели преодолеют промежуточный уровень сопротивления 156,00 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1), то индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», а следующей целью северного движения станет вышеупомянутая отметка 157,50, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на том же таймфрейме.
