Европейская валюта успешно обошла американскую в кратковременном забеге. Сложилось впечатление, что доллар, снисходительно поглядывая на соперника по паре EUR/USD, разрешил «европейцу» выиграть. Однако победа в следующей шахматной партии может остаться за гринбеком, предупреждают эксперты.
Американская валюта уверенно начала новую неделю, но затем отступила. По мнению аналитиков, в конце мая доллар может продемонстрировать заметное падение впервые в этом году. В фокусе внимания инвесторов – предстоящие данные по инфляции в США, Европе и Японии, которые способны прояснить перспективы процентных ставок по всему миру, а также спрогнозировать ближайшую динамику гринбека.
Доллар начал сдавать свои позиции после того, как недавние макроотчеты из США за апрель подтвердили замедление роста потребительских цен в стране. Напомним, что текущие экономические данные оказались неоднозначными и подорвали уверенность руководителей ФРС в отношении перспектив ставок. Кроме того, эти данные свидетельствуют о потенциальном нисходящем тренде в отношении инфляции. Тем не менее инфляция в США остается выше целевых 2% – ключевого уровня, установленного Федрезервом.
По оценкам аналитиков, вероятность сокращения ставок ФРС в сентябре на 25 б. п. составляет 50%. При этом в котировки рынок заложил уменьшение стоимости заимствований к декабрю на 57 б. п. Кардинально изменить эти ожидания способны только совершенно неожиданные макроданные.
В последние месяцы на финансовом рынке доминирует торговля на разнице между процентными ставками, подчеркивают эксперты. Эта ситуация оказывает давление на низкодоходные валюты и поддерживает гринбек. При этом несколько ключевых валютных пар зависли в узких диапазонах. В первую очередь это касается пары EUR/USD. Отметим, что на минувшей неделе евро укрепился по отношению к доллару на 0,9% и торговался по $1,0845, оставаясь в середине диапазона, который держится больше года.
В начале этой недели пара EUR/USD подорожала на 0,2%, до 1,0867. Согласно заявлениям европейских трейдеров, в прошлую пятницу, 24 мая, на рынке были зафиксированы предложения на продажу евро с использованием кредитного плеча. В данный момент ситуация стабилизировалась, а евро удалось выйти в дамки. Во вторник, 28 мая, пара EUR/USD торговалась по $1,0877, стараясь подняться выше.
Тем не менее европейская валюта слабо отреагировала на представленные в понедельник данные за май, согласно которым уровень доверия в деловых кругах Германии существенно снизился. При этом эксперты ожидали улучшения этого показателя.
По оценкам аналитиков Ifo, в последний месяц весны улучшение делового климата в ФРГ застопорилось. Индекс остался на прежнем уровне 89,3 пункта, как и месяцем ранее. Отметим, что в последний раз данный индикатор демонстрировал рост в мае 2023 года, но специалисты ожидали дальнейшего повышения.
Однако эксперты предостерегают от эйфории в отношении евро, который устойчиво снижался на протяжении последних двух недель. Они объясняют такой спад уверенностью рынка в смягчении монетарной политики ЕЦБ на предстоящем заседании, которое запланировано на 6 июня. Тем не менее сейчас «европеец» взял реванш и обошел доллар. Единая валюта старается закрепиться на завоеванных позициях, но действует с переменным успехом.
Напомним, что в среду, 29 мая, выйдет инфляционная статистика по Германии, а в пятницу, 31 мая, – по еврозоне. Инвесторы стремятся найти в ней подтверждение снижения процентной ставки ЕЦБ на следующей неделе. Ранее европейские чиновники дали понять, что регулятор уменьшит ставку на предстоящем заседании.
В пятницу, 31 мая, ожидается публикация базового индекса цен расходов на личное потребление (Core PCE). Эксперты утверждают, что это предпочтительный для ФРС показатель инфляции. По предварительным оценкам, в апреле Core PCE не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.
По мнению аналитиков, потенциальный рост базового индекса PCE выше 3% может оказаться сюрпризом для рынка. На этой волне доллар способен существенно укрепиться. При этом на рынке сохраняется неопределенность вокруг процентных ставок. На этом фоне инвесторы стараются найти прибыльные сегменты рынка и продают низкодоходные валюты, такие как иена, юань и швейцарский франк, против евро и доллара.
