Европейская валюта вновь уступила американской, откатившись от недавних максимумов. Теперь «европейцу» приходится удерживать свои позиции, при этом о завоевании новых вершин речь не идет. Доллар празднует победу, радуясь восходящему тренду, хотя некоторые аналитики допускают его снижение в отдаленной перспективе.
Относительно позитивной новостью для евро, который отстает от фунта и ослабел по отношению к доллару на ожиданиях более мягкой монетарной политики ЕЦБ, стали текущие макроданные из Германии. Согласно текущим отчетам, инфляция в ФРГ подтвердила ускорение. При этом в мае гармонизированный CPI увеличился до 2,8% по отношению к 2,4%, зафиксированному месяцем ранее, и к мартовскому показателю в 2,3%.
Свежие макроданные из Германии дали участникам рынка уверенность в том, что предстоящее смягчение монетарной политики ЕЦБ состоится на ближайшем заседании, запланированном 6 июня. Ранее представители регулятора неоднократно заявляли о такой возможности. Тем не менее ускорение роста цен, если будет поддержано в будущем, сокращает шансы на беспрерывное снижение ключевой ставки.
Устойчивое ускорение инфляции поддерживает интерес к евро, который, тем не менее, демонстрирует постепенное снижение. В среду, 29 мая, единая валюта упала до минимума за последние два года. При этом доллар продолжил внутринедельное восстановление, и это отправило пару EUR/USD тестировать область 1,0800. В дальнейшем откат тандема продолжился. В четверг, 30 мая, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0797, демонстрируя понижательную динамику.
По мнению аналитиков, откат пары EUR/USD произошел на фоне усиления восходящего импульса гринбека и значительного отскока американской доходности. Причина – возобновление ожиданий рынка по поводу того, что Федрезерв продолжит свою ограничительную политику дольше, чем ожидалось ранее. Данные настроения усилились на фоне недавних «ястребиных» комментариев чиновников ФРС.
По оценкам специалистов, комментарии представителей регулятора существенно сократили шансы на сентябрьское снижение процентных ставок, подстегнув неприятие риска на финансовых рынках. Подобные заявления способствовали откату европейской валюты и поддержали американскую.
На этом фоне валютные стратеги CitiFX считают привлекательной покупку евро против доллара на спадах. Для этого имеются две причины; высокая вероятность уменьшения процентных ставок на июньском заседании ЕЦБ, которое полностью учтено в котировках, а также возможное смягчение монетарной политики ФРС. «Американский регулятор готов снизить процентные ставки, но ждет улучшения инфляционной статистики. На этом фоне участники рынка постоянно продают доллар на росте. Однако подобная стратегия создает предпосылки для его дальнейшего снижения», – предупреждают в CitiFX.
В настоящее время относительно слабые экономические показатели в еврозоне наряду с устойчивостью американской экономики усиливают расхождение в политике ФРС и ЕЦБ. В отдаленной перспективе это способствует укреплению доллара. «Учитывая растущую вероятность того, что ЕЦБ снизит ставки раньше ФРС, в среднесрочной перспективе возможно дальнейшее ослабление пары EUR/USD», – подчеркивают эксперты.
В фокусе внимания инвесторов на этой неделе – апрельские данные по базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США, которые будут опубликованы в пятницу, 31 мая. Напомним, что этот индикатор является наиболее предпочтительным для Федрезерва с точки зрения оценки инфляции.
По предварительным расчетам, в годовом сопоставлении PCE останется на прежнем уровне (2,8%). Устойчивый рост инфляции в США увеличивает вероятность сохранения процентных ставок на более высоких уровнях. Однако если фактический показатель превзойдет прогнозы экспертов, то «бычье» ралли USD возобновится и даже усилится. На этом фоне гринбек сохраняет потенциал для дальнейшего роста.
