Американская и европейская валюты вновь ввязались в гонку за лидерство. На горизонте маячит успех, но он может оказаться кратковременным, предупреждают эксперты. Тем не менее пара EUR/USD близка к прорыву текущего диапазона, и это подогревает азарт рынка.
Впечатляющий подъем евро по отношению к доллару, зафиксированный в минувшую пятницу, 31 мая, вдохновил тех «быков», которые стремились к прорыву. Однако текущего роста «европейца» недостаточно, чтобы подтолкнуть пару EUR/USD к выходу из широкого диапазона консолидации, зафиксированного в мае, полагают эксперты.
Европейская валюта подорожала по отношению к американской и другим конкурентам из G10 после того, как инфляция в еврозоне превзошла ожидания. При этом гринбек сдал часть своих позиций, продемонстрировав падение ниже прогнозируемого значения PCE. Обвал доллара произошел после того, как данные показали, что в апреле инфляция в США выросла в соответствии с ожиданиями. На этом фоне американская валюта существенно просела.
Данные по расходам на личное потребление в США, опубликованные в последний день мая, совпали с ожиданиями экономистов о том, что инфляция останется на прежнем уровне. Напомним, что целевой показатель ФРС для базового PCE составляет 2%. Базовый показатель PCE, без учета изменения цен на продукты питания и топливо, достиг 2,8%, совпав с ожиданиями экспертов. В апреле инфляция в Соединенных Штатах составила 2,7%, отмечают аналитики.
Отметим, что следующее заседание ФРС запланировано на будущую среду, 12 июня. Ожидается, что представители регулятора заявят, что им потребуется больше данных по инфляции, прежде чем снижать стоимость заимствований с текущего 23-летнего максимума в 5,25% до 5,5%.
На этом фоне пара EUR/USD может протестировать отметку 1,0900. Эксперты не исключают выхода тандема за пределы майского диапазона. По мнению Фавада Разакзады, аналитика City Index, в конце прошлой недели пара EUR/USD продемонстрировала умеренный «бычий» импульс, но по-прежнему находится в зоне консолидации. «При этом поддержка в диапазоне 1,0785–1,0800 продолжает оказывать понижательное воздействие», – подчеркивает Ф. Разакзада.
Ключевой тренд в тандеме выглядит умеренно «бычьим» после прорыва линии «медвежьего» тренда, установившейся с декабря 2023 года. «Быки» будут сохранять уверенность до тех пор, пока основная поддержка находится вблизи уровня 1,0800», – уверен аналитик City Index. В понедельник, 3 июня, пара EUR/USD курсировала в пределах 1,0853, растеряв часть своих достижений.
Многие аналитики ожидают, что на этой неделе ЕЦБ снизит процентные ставки. Это не станет неожиданностью для участников рынка, но может оказать понижательное давление. По мнению Доминика Шнайдера, валютного стратега Главного инвестиционного офиса UBS, ключевым событием текущей недели станет заседание ЕЦБ, на котором ожидается сокращение процентной ставки. «На этом фоне евро ослабнет, особенно учитывая его сильное ралли в последние недели», – подчеркивает Д. Шнайдер.
Тем не менее экономика еврозоны восстанавливается, а инфляция остается стабильной. Это свидетельствует о том, что нет необходимости спешить с очередным снижением ставок в июле. Эксперты допускают, что ЕЦБ в очередной раз подтвердит, что нужно проанализировать поступающие макроданные и подождать некоторое время, прежде чем вновь уменьшать ставки. «Это позволило бы сохранить статус-кво для евро и помогло бы ему укрепиться, поскольку доходность облигаций еврозоны остается стабильной по сравнению с доходностью облигаций США», – добавляет валютный стратег UBS. На этом фоне рост пары EUR/USD до 1,0900 вполне вероятен, подчеркивает эксперт.
Что касается американской валюты, то для нее определяющей станет важнейший отчет по занятости в США, выход которого запланирован в пятницу, 7 июня. В нем будет представлена информация о числе занятых в несельскохозяйственном секторе страны. Прежние данные оказались разочаровывающими: впервые с четвертого квартала 2023 года этот индикатор просел ниже 200 тыс. чел. «Все внимание рынка приковано к отчетам за этот месяц, чтобы понять, был ли этот спад разовым или количество новых рабочих мест на самом деле сокращается. Это имеет решающее значение для гринбека», – утверждает Д. Шнайдер.
По предварительным оценкам, средняя почасовая заработная плата увеличится на 3,9% в годовом выражении, а уровень безработицы составит 3,9%. Если данные по американскому рынку труда будут слабыми, то трейдеры и инвесторы повысят вероятность первого снижения процентной ставки в июле. Такой поворот событий еще больше ослабит доллар, уверены эксперты. При этом Федрезерв не спешит сокращать процентную ставку, в результате чего рынки рассчитывают на одно ее полноценное уменьшение к декабрю 2024 года.
По мнению аналитиков, если рыночные настроения ухудшатся после выхода данных из США, то гринбек может резко обрушиться. Тем не менее доллар способен начать новый тренд и дать импульс паре EUR/USD. При более позитивном сценарии, если макроданные не разочаруют инвесторов, это может отодвинуть ожидания снижения ставок и повлиять на текущую динамику финансового рынка, резюмируют эксперты.
