Пара евро-доллар начала торговую неделю достаточно спокойно. В первой половине дня инициативой владели продавцы. Впрочем, говорить об инициативе в данном контексте не совсем корректно, потому что все «взлёты и падения» цены происходят в рамках 8-й фигуры. На прошлой недели медведи пытались уйти ниже таргета 1,0800, а быки eur/usd пытались подойти к границам 9-й фигуры, но тщетно. Воз и ныне там. Третью неделю подряд пара кружится внутри восьмой фигуры, отражая нерешительность как покупателей, так и продавцов. И на мой взгляд, осторожность трейдеров здесь вполне оправдана, учитывая предстоящие события.
Напомню, пятничный рост цены был обусловлен двумя факторами: во-первых, это рост инфляции в еврозоне, во-вторых – стагнация базового индекса PCE. Стало известно, что стержневой индекс потребительских цен в странах еврозоны ускорился впервые с июля прошлого года (до 2,9% в годовом исчислении). До этого момента – на протяжении 9 месяцев – показатель последовательно снижался. Общий CPI также оказался в «зелёной зоне», поднявшись до отметки 2,6% г/г, при прогнозе роста до 2,5%.
Данный отчёт оказал существенную поддержку евро, тем более что буквально накануне был опубликован «зарплатный» показатель, который также оказался на стороне единой валюты: заработная плата по итогам переговоров в еврозоне выросла на 4,69% г/г в первом квартале, после роста на 4,50% в четвёртом квартале.
Доллар в свою очередь негативно отреагировал на релиз важнейшего инфляционного индикатора, который «с особым пристрастием» отслеживается членами Федрезерва. Выяснилось, что в апреле основной индекс расходов на личное потребление остался на отметке 2,8%. На этом же уровне показатель выходил в марте и в феврале. А до этого – в апреле 2021 года. «Стагнация» важнейшего инфляционного показателя в районе двухлетних минимумов – плохая новость для долларовых быков. Сложность ситуации заключается ещё и в том, что сейчас действует «режим тишины»: никто из членов Федрезерва не может комментировать текущую ситуацию. Мнение членов ФРС по поводу динамики базового индекса PCE мы сможем узнать лишь после объявления итогов июньского заседания, то есть в следующую среду.
Сегодняшнюю коррекцию eur/usd спровоцировали пересмотренные данные по индексу PMI для производственной сферы Германии, Франции и еврозоны. По прогнозам, окончательная оценка должна была совпасть с первоначальной. Но почти все компоненты релиза оказались в «красной зоне». В частности, французский индекс деловой активности в производственном секторе оказался на отметке 46,4, тогда как изначальная оценка была 46,7. Общеевропейский индекс также был пересмотрен в сторону понижения (47,3, изначально – 47,4). И хотя показатели минимально снизились относительно первоначальной оценки, данный факт оказал фоновое давление на евро, тем более что все индексы уже много месяцев находятся в зоне сокращения.
Опубликованный отчёт позволил продавцам обновить дневной лоу, обозначившись на отметке 1,0830 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но не смогли развить свой успех – уже во второй половине дня инициативу перехватили покупатели, благодаря общему ослаблению доллара. Гринбек снова оказался под ударом, после публикации производственного индекса ISM. Напомню, что в прошлом месяце этот показатель оказал сильнейшее давление на доллар, так как он неожиданно оказался в зоне сокращения. Вместо предполагаемого роста до отметки 50,4, он снизился до 49,2. В преддверии сегодняшнего релиза эксперты прогнозировали положительную динамику. Ожидалось, что в мае индекс поднимется до отметки 49,8. Некоторые аналитики допускали более существенный рост – до 50,3 (то есть возвращение показателя в зону расширения). Но индекс снизился до отметки 48,7. То есть вместо ожидаемого роста, показатель еще глубже нырнул в зону сокращения активности. Нисходящая динамика фиксируется второй месяц подряд. Также снизился индекс новых производственных заказов снизился сразу до отметки 45,4, при прогнозе роста до 49,4 и предыдущем значении 49,1.
Последовательный двухмесячный спад производственного индекса ISM – это тревожный звоночек для гринбека. Это ещё один аргумент в пользу снижения процентной ставки ФРС на сентябрьском заседании. И хотя итоги сентябрьской встречи будут во многом зависеть от динамики инфляции и рынка труда, нисходящий тренд индексов ISM также может сыграть свою роль. Не решающую, но и не последнюю.
Реагируя на этот релиз, пара eur/usd подскочила к границам 9-й фигуры, но (пока что) всё ещё торгуется ниже таргета 1,0900. Это важный нюанс, так как лонги по паре целесообразно рассматривать только после того, как пара закрепится над уровнем сопротивления 1,0920 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Если покупатели не покинут область 8-й фигуры, заходить в покупки не рекомендуется – слишком велик риск южного отката.
