Евро в данной ситуации не на что надеяться, и все же курс укрепился после того, как ЕЦБ опустил процентные ставки. Стоит отметить, что ЦБ при этом воздержался от обязательств о дальнейшем снижении.
Вместо этого было объявлено о том, что регулятор будет реагировать на экономические данные, принимая решения по мере проведения каждого следующего заседания.
В результате курс фунта к евро снизился до 1,1733 после решения ЕЦБ, хотя ранее в тот же день он достиг 1,1765. Тем временем курс евро к доллару рос на 0,30%, до 1,0908 за день, после того как был на уровне 1,0862 за несколько часов до заседания. Впрочем, усилить ралли не удалось. Напротив, курс развернулся в обратном направлении.
Снижение процентных ставок было ожидаемым и уже заложено в стоимость евро, поэтому основной интерес рынка заключался в ожиданиях относительно будущей политики ЕЦБ.
Евро мог бы резко упасть, если бы ЕЦБ дал сигналы о возможности дальнейшего снижения ставок в июле или августе. Однако в этот раз он проявил осторожность, объявив, что Совет управляющих будет следовать подходу, основанному на данных, принимая решения с заседания на заседание, чтобы определить адекватный уровень и продолжительность политических мер.
Решения о процентных ставках теперь будут приниматься на основе анализа прогноза инфляции в контексте текущих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и результативности монетарной политики.
В заявлении ЕЦБ подчеркивается: «Совет управляющих не делает предварительных обязательств по конкретной траектории изменения ставок».
Судя из комментариев ЕЦБ, есть основания снизить ожидания относительно темпов и глубины цикла снижения ставок. Это, судя по всему, будет один из самых медленных и поверхностных циклов снижения ставок в истории.
Экономисты и финансисты уже начали изучать данную тенденцию. Понимание этой динамики может помочь аудитории лучше ориентироваться в будущих тенденциях обменных курсов и соответствующим образом адаптироваться.
С учетом этих обстоятельств евро может сохранять поддержку в предстоящие месяцы.
«Заявление, возможно, предоставило меньше ясности, чем ожидалось, о будущих шагах. Таким образом, непосредственная риторика скорее ястребиная. Центральный банк не торопится переходить к более мягкой политике», – комментируют экономисты Deutsche Bank.
Недавние экономические прогнозы ЕЦБ также стали важным индикатором. Экономисты незначительно скорректировали прогнозы по общей и базовой инфляции на текущий и следующий годы.
Теперь ожидается, что оба показателя инфляции достигнут 2,2% в следующем году вместо предыдущих 2,0% и 2,1% соответственно, что указывает на то, что инфляция останется выше целевого уровня 2,0%.
Похоже, будущий путь снижения ставок может развиваться медленнее, чем предполагалось ранее. Главный вопрос сейчас в том, каким он будет.
Техническая картина
Пара EUR/USD застряла в узком диапазоне ниже уровня 1,0900. На дневном графике складывается техническая формация «Перевернутая голова и плечи», которая может сигнализировать о начале бычьего тренда после того, как будет пройдена линия сопротивления на уровне 1,0885, установленном на максимуме 9 апреля.
Краткосрочные перспективы остаются позитивными, поддерживаемыми образованием «золотого креста», когда 50-дневные и 200-дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) пересеклись около уровня 1,0800, указывая на бычий тренд.
14-периодный индекс относительной силы (RSI) находится в диапазоне от 40,00 до 60,00, что указывает на то, что предыдущий восходящий импульс уменьшился.
Преодоление парой EUR/USD значительного уровня сопротивления на 1,0900 может способствовать дальнейшему росту до максимума 21 марта, около 1,0950, и к психологически важному уровню сопротивления 1,1000.
Тем не менее спад ниже 200-дневной EMA, на отметке 1,0800, может направить ее к медвежьей динамике.
