В четверг стало известно, что ЕЦБ решил понизить три процентные ставки на 25 базисных пунктов. Это решение не стало неожиданностью для рынка. Я бы даже сказал, что рынок ждал только такого решения, так как разговоры о снижении ставок в июне начались еще примерно в феврале. В последние несколько недель о проведении первого раунда смягчения политики ЕЦБ не говорил только ленивый. Поэтому это решение ЕЦБ даже не было отыграно рынком в четверг – оно уже давным-давно было учтено. Я по-прежнему задаюсь вопросом, как и когда именно рынок его учел, если в последние два месяца спрос на евровалюту только увеличивался, но вопрос этот, похоже, риторический.
На следующий день после заседания состоялось несколько выступлений управляющих ЕЦБ. В частности, президент ЦБ Франции Франсуа Вилльруа де Гало заявил, что ЕЦБ не намерен ни торопиться со снижением ставок, но затормаживать в этом процесс. Г-н де Гало заявил, что регулятор уверен в «мягкой посадке» экономики. Вероятно, он имеет в виду один раунд смягчения в два заседания, но все будет зависеть, на мой взгляд, от инфляции.
Еще один из директоров ЕЦБ Роберт Хольцманн заявил, что был единственным, кто голосовал против снижения процентных ставок. Он отметил, что инфляция более жесткая, чем рассчитывал регулятор, но риска второй волны инфляции он не видит. В любом случае, считает Хольцманн, в дальнейшем ЕЦБ будет действовать осторожно и не торопясь.
Изабель Шнабель в пятницу заявила, что ЕЦБ не будет давать никаких прогнозов по траектории изменения ставки, так как не хочет брать на себя дополнительные обязательства. Она считает, что перспективы инфляции в некотором роде остаются неопределенными, поэтому давать прогноз, с какой частотой регулятор будет проводить раунды смягчения, она не считает нужным.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать следующие выводы. ЕЦБ начал процесс смягчения, и это уже хорошо. В июле ставка ЕЦБ с вероятностью 99% останется без изменений. В сентябре – новое смягчение очень вероятно, но все будет зависеть от динамики инфляции. Так как ФРС даже в сентябре может не решиться на снижение ставки, я считаю, что летом спрос на евровалюту может снижаться вполне обоснованно.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 8 июня. ЕЦБ уверен в дальнейшем замедлении инфляции.
Анализ GBP/USD. 8 июня. Британец отступил, но не сдался.
Общие выводы
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Три неудачных попытки прорыва отметки 1,0880, что приравнивается к 61,8% по Фибоначчи, указывали на готовность к новым продажам, но продавцы так и не сумели показать никаких интересных решений.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент пытается сформировать разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как рынок крайне неохотно и крайне редко повышает спрос на валюту США.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
