Продолжит ли доллар свой победоносный путь? Пожалуй, это основная интрига предстоящей недели, экономический календарь которой не насыщен важными событиями для пары eur/usd. Июньские заседания ФРС и ЕЦБ уже состоялись, майские отчёты по росту инфляции в США и еврозоны уже опубликованы (за исключением базового индекса PCE, который будет обнародован в конце текущего месяца), как и данные в сфере рынка труда. Но это не означает, что предстоящая неделя – пуста. Отнюдь.
Волатильность по паре могут спровоцировать члены Федрезерва, которые прокомментируют итоги последнего заседания, в том числе и обновлённый точечный прогноз (dot plot). Также внимание трейдеров будет приковано к данным по объёму розничной торговли в США, индексам PMI и немецким индексам от института ZEW. Но обо всём по порядку.
Понедельник
В первый рабочий день наиболее важный макроэкономический отчёт будет опубликован в США. Речь идет об индексе производственной активности NY Empire State (производственный индекс Empire Manufacturing). Как известно, этот индикатор основан на опросе производителей района ФРБ Нью-Йорка (штат Нью-Йорк, 12 северных округов штата Нью-Джерси, округ Фэрфилд штата Коннектикут, Пуэрто-Рико и Американские Виргинские острова). С декабря прошлого года показатель находится в отрицательной области, а в мае он вышел на отметке -15,6. Июньское значение должно составить -12,5 пункта. С одной стороны, индекс останется ниже нуля, но с другой стороны, прогнозируемый результат – лучший с февраля этого года. Если этот показатель выйдет на прогнозном уровне (или выше), доллар получит косвенную поддержку.
Но основное внимание трейдеров eur/usd в понедельник будет приковано к выступлениям представителей ЕЦБ и ФРС. Так, в период европейской сессии свое мнение озвучат глава ЕЦБ Кристин Лагард и главный экономист Банка Филипп Лейн. В ходе своего последнего выступления, которое состоялось в минувшую пятницу, Лагард заявила о том, что процентные ставки «не привязаны к устойчивой нисходящей траектории», и, возможно, ЦБ будет сохранять статус-кво по ставкам дольше, чем на одном заседании. Данная риторика, к слову, помогла покупателям eur/usd отыграть часть утраченных позиций под занавес пятничных торгов. Полагаю, что в понедельник глава Центробанка повторит уже озвученную позицию.
В период американской сессии понедельника ожидается выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса и главы ФРБ Филадельфии Патрика Харкера. Они могут прокомментировать итоги июньского заседания ФРС и последние инфляционные отчёты в контексте перспектив смягчения ДКП.
Вторник
В период европейской сессии вторника в Германии будут опубликованы индексы от института ZEW. В частности, индекс настроений в деловой среде должен продемонстрировать положительную динамику, поднявшись до отметки 49,6 (максимальное значение показателя с февраля 2022 года). Индекс растёт десять месяцев подряд, и июнь может стать одиннадцатым месяцем в этом ряду. Индекс настроений в деловой среде от института ZEW также должен отразить улучшение ситуации – по прогнозам, индикатор поднимется до отметки 47,8.
Наиболее важный релиз американской сессии вторника – отчёт по росту объема розничных продаж в США за май. Общий объем розничной торговли должен увеличиться на 0,3% (после нулевого роста в апреле). Без учёта продаж автомобилей – на 0,2% (на уровне предыдущего месяца). Не ахти какой результат, но если показатели выйдут хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «зелёной зоне»), доллар может дополнительно укрепить свои позиции.
Кроме того, в США опубликуют данные по объему промышленного производства. Здесь также ожидается положительная динамика после двухмесячного спада: майский показатель должен выйти на отметке 0,4% (в апреле – 0,0%).
Среди основных спикеров вторника – глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин, глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, глава ФРБ Далласа Лори Логан.
Среда
В среду американские торговые площадки будут закрыты. В этот день в Штатах будут отмечать День освобождения рабов (Juneteenth). Это общенациональный праздник (сравнительно новый), учрежденный в память о полной отмене рабства в стране после Гражданской войны.
Что касается экономического календаря, то это пустой день для пары eur/usd. Определенный интерес вызывает разве что отчёт Бундесбанка и данные по объему строительства в еврозоне. Но эти релизы, как правило, оказывают очень слабое влияние на рынок.
Четверг
В период европейской сессии четверга в Германии будет опубликован немаловажный инфляционный индикатор – индекс цен производителей. В месячном выражении он должен снизиться до 0,1%, после того как на протяжении двух месяцев выходил на отметке 0,2%. В годовом выражении показатель с июня прошлого года находится в отрицательной области. С октября прошлого года фиксируется положительная динамика (в сентябре показатель был на уровне -14,7%, в апреле – -3,3%), но в мае индекс должен снова «углубиться», до -3,9%.
В период американской сессии в США будут опубликованы данные по объему выданных разрешений на строительство (ожидается негативная динамика, -3,6%) и данные в сфере рынка труда. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице растёт третью неделю подряд, и на прошлой неделе достиг отметки 242 тысячи (максимальное значение показателя с августа прошлого года). По прогнозам, показатель должен выйти на отметке 235 тысяч, но если он выйдет на уровне 242 тысяч или выше, доллар окажется под существенным давлением.
Ещё один немаловажный индикатор – индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. В апреле он резко вырос (15,5 пункта), в мае просел до 4,5, и в июне должен немного подрасти – до 4,8 пункта. Релиз может оказать на гринбек существенное влияние в том случае, если реальный результат будет сильно отличаться от прогнозируемого.
Также в четверг будет обнародован экономический бюллетень ЕЦБ, который публикуется через две недели после заседания регулятора. В нем содержится статистика, которую рассматривает комитет, и представлен детальный анализ текущей и будущей ситуации. Весьма информативный документ, но он достаточно редко провоцирует сильную волатильность по паре.
Пятница
Пятница – день PMI. Мы узнаем предварительную оценку индексов в ключевых странах Европы. Согласно прогнозам, индексы деловой активности в производственном секторе Франции, Германии и в целом по еврозоне останутся в зоне сокращения (то есть ниже 50-пунктной отметки), но при этом продемонстрируют положительную динамику. Индексы деловой активности в секторе услуг должны остаться в зоне расширения и также продемонстрировать небольшой прирост. Если отчёты не выйдут в «красной зоне», они окажут поддержку единой валюте.
В период американской сессии в США будет обнародован индекс деловой активности в производственном секторе. Этот индикатор должен остаться в зоне расширения, но при этом снизиться с отметки 51,3 до 51,0. Для долларовых быков важно, чтобы данный показатель остался выше 50-пунктного таргета.
Основные спикеры пятницы – глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин и глава Бундесбанка Йоахим Нагель.
Выводы
На прошлой неделе доллар укрепил свои позиции во многом благодаря обновлённому точечному прогнозу ФРС (dot plot), согласно которому члены регулятора ожидают всего одно снижение процентной ставки в рамках текущего года. На предстоящей неделе гринбек может закрепить свой успех, если члены Федрезерва, как говорится «каждый по отдельности» выступят в пользу обновлённого прогноза. Макроэкономические отчёты (кроме, пожалуй, данных по розничным продажам) будут играть второстепенную, вспомогательную роль.
Ближайший уровень поддержки (цель южного движения) расположен на отметке 1,0640 (нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике). Пара на таймфреймах H4, D1 и W1 находится либо на нижней, либо между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku. Цена будет находиться под давлением до тех пор, пока покупатели не переломят ситуацию в свою пользу – это случится тогда, когда eur/usd закрепится над уровнем сопротивления 1,0830 (верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике, и одновременно верхняя граница облака Kumo, совпадающая со средней линией Bollinger Bands на дневном графике).
