Неделя выдалась для канадского доллара малоинформативной, единственный, заслуживающий внимания, релиз был опубликован в понедельник, рынок жилья показывает противоречивые тенденции – продажи жилья в мае снизились на 0.6%, в то время как количество новых объектов недвижимости увеличилось на 0.5%. Рынок жилья по-прежнему испытывает давление из-за высоких ставок по ипотечным займам, и недавнее снижение Банком Канады ключевой ставки на 0.25% общую картину не изменило. Средний объем продаж жилья на 4.6% ниже, чем в период действия низких ставок 2010/19 годов, спрос на новые дома высокий, но он будет сдерживаться и далее, пока ставка BoC не начнет устойчивое снижение, а это возможно только в том случае, если инфляция также продолжит устойчивое снижение.
Сегодня Банк Канады опубликует минутки с последнего заседания 5 июня, именно там рынок будет искать подсказки о дальнейших намерениях Банка. Если они будут достаточно позитивными, то есть оценка снижения инфляционного давления будет положительной, то рынок сделает вывод о готовности BoC продолжать снижение ставок, что приведет к дальнейшему снижению курса CAD.
Ключевым здесь является растущая уверенность в том, что Банк Канады может снизить ставку еще дважды до тех пор, пока о первом снижении объявит ФРС. Существует около 67% уверенности, что еще одно снижение произойдет на ближайшем заседании в июле, третье снижение позже, но в любом случае к первому кварталу следующего года. Данные по занятости в мае были разочаровывающими, что косвенно подтверждает идею уверенного снижения инфляционного давления, и если на следующей неделе отчет по потребительским ценам в мае покажет, что инфляция действительно снижается, канадский доллар получит еще один медвежий сигнал.
Пока всё указывает на то, что канадский доллар испытывает нарастающее давление, что неизбежно скажется на котировках. Помешать ослаблению может развитие политической ситуации в США, где, по опросам, Трамп существенно опережает Байдена, и в свете его возможной победы на выборах рынок будет учитывать возможность налоговой реформы, которая приведет к сильному росту дефицита бюджета. Для доллара это будет медвежьим сигналом, ну а для канадца – бычьим.
Чистая короткая позиция по CAD резко увеличилась за отчетную неделю на 2,7 млрд, до -9,4 млрд, позиционирование устойчиво медвежье, спекулянты явно не видят за канадцем никаких перспектив. Расчетная цена выше долгосрочной средней, импульс стал сильнее.
USD/CAD консолидируется в границах бычьего канала, поддержкой выступает зона 1.3660/80, снижение ниже этой поддержки маловероятно, ближайшая цель 1.3820/30, где проходит граница формирующейся технической фигуры «треугольник», в случае успешного тестирования предполагаем попытку развить бычий импульс с целью закрепиться выше локального максимума 1.3844.
