Хотели как лучше, получилось как всегда. Когда Запад вводил санкции против Московской биржи и ее расчетно-клиринговой организации, он описал их как нацеленные на архитектуру российской финансовой системы, переориентированной на содействие инвестициям в оборонную промышленность и на приобретение товаров, необходимых для дальнейшей агрессии против Украины. По факту остановка торговли евро и долларами США на MOEX обернулась массовым сбросом валют недружественных стран на внебиржевом рынке и привела к падению USD/RUB к годовым минимумам.
Несмотря на то что санкции против Московской биржи давно ждали, факт их введения оказался сюрпризом. Изначально это привело к резкому ослаблению рубля, однако он быстро отыграл потери и начал масштабное наступление. Кто предупрежден, тот вооружен. Россия была готова к мерам воздействия и сократила объемы торговли евро и долларами США до 45,9%. Удельный вес юаня, напротив, вырос до 53,6%.
Резкое падение женьминьби спровоцировало дальнейшее укрепление рубля. На рынке ходят слухи, что под давлением Вашингтона китайские банки постепенно откажутся от сотрудничества с Национальной клиринговой системой России, однако будут поставлять юани для финансирования импорта.
Динамика юаня по отношению к рублю
До введения санкций против Московской биржи около 60% торгов на внутреннем валютном рынке России приходилось на его внебиржевой сегмент. Массовая продажа иностранных валют на нем обернулась укреплением рубля. С начала года котировки USD/RUB просели на 6,6%. С учетом доминирования американского доллара на Forex такие успехи «медведей» по анализируемой паре выглядит геройством.
На самом деле все логично. Рубль поддерживают не только сильная экономика, регулярно поступающая валютная выручка, нацеленность ЦБ РФ на повышение ключевой ставки, но и политика. По итогам международного саммита в Швейцарии многие страны, включая Китай, Бразилию, Индию, отказались подписывать коммюнике о разрешении вооруженного конфликта на Украине без участия России.
Киев открыт для участия Москвы в следующей встрече с международными партнерами, а визит Президента РФ в Южную Корею и успехи на поле боя содействуют падению USD/RUB ничуть не меньше, чем потенциальный рост валютной выручки на фоне увеличения экспорта нефти.
Динамика российского экспорта нефти по морю
Дополнительный импульс продажам USD/RUB придают дивергенции в экономическом росте США и России, а также расхождение в денежно-кредитной политике Федрезерва и ЦБ РФ. Если Вашингтон намерен снижать ставки, то Москва в условиях разгона потребительских цен до 8,3% в мае настроена на то, чтобы их повысить.
Технически на дневном графике USD/RUB неспособность «быков» отыграть паттерн 1-2-3 привела к походу пары в противоположном направлении. Открытые от 89,45 короткие позиции следует удерживать и наращивать на откатах. Для этого подойдут отбой от сопротивлений на 85,3 и 86,1, либо прорыв поддержки на 83,8.
