Валютная пара EUR/USD вернулась к тому режиму торговли, который наблюдался две недели назад и ранее на протяжении месяцев. А именно: вялые движения, низкая волатильность, умеренный нисходящий тренд. Однако, глядя на пару GBP/USD, мы, честно говоря, рады даже такому движению. Оно хотя бы трендовое и закономерное. Напомним, что очередной виток нисходящего движения евровалюты начался в начале месяца после публикации очередного сильного отчета NonFarm Payrolls в США. До этого цена два месяца находилась в восходящей коррекции. Однако коррекция не сломала нисходящий тренд, который отлично виден на 24-часовом ТФ и, следовательно, от него и нужно отталкиваться.
После отчета по Нонфармам последовали заседания ЕЦБ и ФРС, на которых стало известно, что в Евросоюзе смягчение монетарной политики началось, а в США о нем даже не мечтают. Следовательно, рынок получил еще два фактора продаж европейской валюты. Таким образом, все идет по плану, который озвучивался еще в начале года. Мы по-прежнему ожидаем падения евро к уровням 1,0450, 1,0200 и 1,000. Может быть последняя цель – это слишком серьезная цель, но первые две должны быть отработаны.
Теперь для евровалюты все будет зависеть от двух моментов. Первый – как часто ЕЦБ будет снижать ставку. Второй – когда ФРС начнет смягчение монетарной политики. В случае с ЕЦБ все более или менее понятно. Во-первых, представители этого центрального банка неоднократно заявляли, что оптимальным является шаг «1 снижение в 2 заседания». Конечно, он может быть скорректирован, если инфляция перестанет снижаться или начнет ускоряться. Однако базовый план у нас имеется и это уже очень хорошо. Мы, таким образом, можем ожидать до конца года трех снижений ставки.
Об этом вчера, собственно, и заявил один из представителей ЕЦБ Клаас Кнот. Он сообщил, что оптимальный курс монетарной политики предусматривает «чуть менее трех снижений ставки в 2024 году». Так как «чуть меньше трех раз» ЕЦБ не может понизить ставку(либо два, либо три), то предлагаем исходить из варианта с тремя понижениями. Соответственно, к концу года ставка ЕЦБ будет составлять 3,75%.
Что же по ставке ФРС? Самые оптимистичные сценарии говорят о первом снижении в сентябре и, таким образом, до конца года ФедРезерв может успеть снизить ставку еще один раз. Поэтому два смягчения на текущий год – это программа максимум для американского регулятора. Однако, напомним, что это наиболее оптимистичный сценарий. Мы, например, сильно сомневаемся в том, что ставка будет снижена в сентябре. Текущий уровень инфляции не позволяет этого ожидать. ЕЦБ начал смягчение при инфляции, равной 2,4%. Банк Англии не начал смягчение даже при инфляции 2%. Вряд ли американская инфляция снизится к сентябрю в диапазон 2,0-2,4% с текущих 3,3%. Поэтому мы считаем, что одно понижение на 0,25% - это самый логичный сценарий для Штатов, вместо шести, которых все ждали в начале года. Это означает, что европейская валюта может падать чуть ли не до конца 2024 года.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 21 июня составляет 51 пункт и характеризуется как средняя-низкая. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0656 и 1,0758 в пятницу. Старший канал линейной регрессии развернулся вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI зашел недавно в область перепроданности, но в данное время мы не ожидаем сильного роста европейской валюты.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0681;
S2 – 1,0620;
S3 – 1,0559.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0742;
R2 – 1,0803;
R3 – 1,0864.
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD.21 июня. Банк Англии принял наиболее «ястребиное» решение из возможных.
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 21 июня.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 21 июня.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, а на 4-часовом ТФ продолжает располагаться ниже мувинга. В прошлых обзорах мы говорили о том, что не рассматриваем длинные позиции и ждем продолжения нисходящего тренда. В данное время остаются актуальными короткие позиции с целями 1,0620 и 1,0559. Отскок от уровня 1,0681 спровоцировал виток восходящей коррекции, но отскок от мувинга спровоцировал его завершение. Ордера на покупку мы по-прежнему не рассматриваем, так как считаем, что глобальный нисходящий тренд возобновился, а оснований для роста у европейской валюты нет.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
