Пара евро-доллар сегодня шарахалась из стороны в сторону. Но несмотря на повышенную волатильность, пара так и не покинула область 7-й фигуры. Трейдеры не смогли определиться с вектором движения цены, импульсно реагируя на противоречивые сигналы фундаментального характера.
Как известно, сегодня свою позицию озвучили Джером Пауэлл и Кристин Лагард. Глава ЕЦБ и председатель ФРС выступили на форуме в португальском городе Синтра. Кроме того, сегодня были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в еврозоне, а в США – данные JOLTs. (число открытых вакансий среди частного сектора на конец отчетного месяца).
Судя по реакции рынка, такой насыщенный экономический календарь «перегрузил систему», трейдеры eur/usd соблюдают осторожность и не покидают область 7-й фигуры.
Это неудивительно, учитывая противоречивую риторику Пауэлла и Лагард.
В частности, по словам главы Федрезерва Джерома Пауэлла, последние инфляционные отчёты сигнализируют о замедлении темпов роста потребительских цен в США. Председатель ФРС признал, что инфляция (снова) начала замедлятся после кратковременного периода ускорения. По большому счёту, Пауэлл констатировал очевидный факт, так как последние отчёты по росту CPI и PPI в США вышли в «красной зоне», а базовый индекс PCE (наиболее важный для ФРС инфляционный индикатор) снизился до 2,6% в годовом выражении – это минимальный темп роста с марта 2021 года.
В то же время, признав очевидный факт замедления инфляции, Джером Пауэлл не стал анонсировать смягчение монетарной политики. По его словам, Центробанку необходимо получить больше данных, прежде чем регулятор приступит к снижению процентной ставки.
Тем самым он дал понять, что в июле ставка останется на прежнем уровне, а дальше всё будет зависеть от динамики инфляции. Примечательно, что по итогам выступления Пауэлла вероятность снижения ставки на 25 пунктов на сентябрьском заседании возросла до 65%. Но при этом доллар сохранил свои позиции и даже пытался контратаковать в паре eur/usd. Это говорит о том, что рынок уже частично отыграл один раунд снижения ставки в этом году, поэтому гринбек спокойно относится к «голубиной» риторике ЦБ. Тогда как любые сигналы о сохранении статус-кво оказывают поддержку американской валюте.
Сегодня Пауэлл умудрился озвучить оба сигнала. С одной стороны, он констатировал замедление инфляции в Штатах, с другой стороны, заявил о том, что Центробанку нужны дополнительные данные. При этом глава ФРС не конкретизировал условия, при выполнении которых Федрезерв приступит к смягчению ДКП. Также он ничего не сказал о темпах снижения ставки, не опровергнув тем самым обновлённый точечный прогноз ФРС, согласно которому регулятор до конца года снизит ставку всего на 25 пунктов.
Таким образом, глава ФРС сохранил баланс в своей риторике, оказавшись «бесполезным» как для покупателей eur/usd, так и для продавцов. Каждый услышал что-то своё, но в целом чаша весов осталась в равновесии.
Кристин Лагард также попыталась сохранить баланс в своей риторике. В частности, она заявила о том, что ЕЦБ на данный момент не имеет достаточных доказательств того, что угроза инфляции миновала. В этом контексте Лагард дала понять, что регулятор не будет торопиться с дальнейшим снижением процентных ставок.
Казалось бы, это позитивный сигнал для евро, тем более на фоне опубликованных сегодня данных по росту инфляции в еврозоне. Но единая валюта скромно отреагировала на выступление главы ЕЦБ: пара eur/usd импульсно поднялась к уровню сопротивления 1,0750 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1), но затем отступила на прежние позиции.
Такая флегматичная реакция объясняется тем, что Лагард в своем выступлении имела в виду июльское заседание, когда говорила о том, что «спешить не стоит». Тогда как рынок и без того уверен в том, что в июле ЕЦБ сохранит статус-кво. А следующее заседание регулятора состоится в сентябре – и к этому моменту ЦБ вполне может созреть для следующего раунда снижения ставок. Тем более что Кристин Лагард сегодня заявила о том, что инфляция движется «в правильном направлении» и Центробанк «очень продвинулся на пути к дезинфляции».
Напомню, что за несколько часов до выступления Лагард были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в еврозоне. Выяснилось, что общий индекс потребительских цен в июне снизился до 2,5%, базовый индекс – остался на майском уровне, то есть на отметке 2,9%. Глава Европейского Центробанка вполне могла расставить акценты своего выступления иным образом (например, она могла обеспокоиться медленными темпами снижения CPI), но вместо этого озвучила достаточно сбалансированную риторику. Покупатели eur/usd положительно отреагировали на ее выступление, однако северный импульс угас, едва начавшись.
Таким образом, Пауэлл и Лагард сегодня действовали по принципу всем сестрам по серьгам. Глава ФРС признал, что инфляция замедляется, но при этом не анонсировал снижение ставки, глава ЕЦБ, в свою очередь, допустила паузу в снижении ставок, но при этом «похвалила» темпы снижения инфляции.
Маятник остался в равновесии.
Для подтверждения северного движения покупателям eur/usd необходимо преодолеть отметку 1,0770 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Продавцам необходимо уйти ниже таргета 1,0680 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). На данный момент ситуация носит слишком неопределённый характер для открытия каких-либо торговых позиций.
