Не так страшен черт, как его малюют. Рейтинг урагана Берил, добравшегося до Хьюстона, нефтяной столицы Западного полушария, был понижен до тропического шторма. Вызванные стихией разрушения оказались куда менее болезненными в Техасе, на долю которого приходится 40% всей добычи черного золота в США, чем предполагалось. Это заставило спекулянтов закрыть часть активно наращиваемых на протяжении четырех недель подряд лонгов по Brent и вынудило североморский сорт отступить.
Инвесторы любят раздувать из мухи слона, и самое резкое сокращение американских запасов нефти 12,2 млн баррелей за неделю не могло не отразиться на настроениях участников рынка. Берил виделся им не только угрозой, но и предвестником более серьезных штормов, сопоставимых с Катриной в 2005 и Харви в 2017. Масла в огонь подливал повышенный спрос американцев на бензин в условиях разгара автомобильного сезона.
Динамика запасов нефти в США
Если добавить к этому напряженную обстановку на Ближнем Востоке, жесткое соблюдение странами ОПЕК+ условий соглашения о сокращении добычи и ожидания ослабления денежно-кредитной политики ФРС, «бычья» конъюнктура рынка черного золота и ралли Brent в направлении $88 за баррель выглядели логично. Однако затем в дело вмешался принцип «покупай слух, продавай факт».
Если Берил не так страшен, как казалось, а Израиль и ХАМАС при участии американских чиновников в переговорном процессе пойдут на перемирие, можно сказать, что козыри североморского сорта отыграли. Неудивительно, что спреды по фьючерсным контрактам начинают снижаться, хотя и остаются на территории «быков».
Динамика Brent и спредов по фьючерсам
Взлету Brent к двухмесячным максимумам способствовал отчет о рынке труда США за июнь. Рост занятости превзошел прогнозы экспертов Bloomberg, однако безработица выросла до 4,1%, а средняя зарплата замедлилась до 3,9%. В обоих случаях речь идет о возращении показателей к 2021, что увеличило шансы ослабления денежно-кредитной политики ФРС в сентябре до 78%. Близость старта монетарной экспансии подогревает аппетит к риску и создает попутный ветер для ралли не только фондовых индексов, но и нефти.
Инвесторы ждут сигналов от ФРС о снижении ставки по федеральным фондам и могут их получить во время выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом. Кроме того, замедление потребительских цен до 3,1% в мае, как ожидают эксперты Bloomberg, станет еще одним аргументом в пользу ослабления денежно-кредитной политики, нанесет удар по доллару и подставит плечо нефти. Лезть вперед батьки в пекло никто не хочет, что приводит к закрытию позиций и коррекции.
Технически на дневном графике Brent имеет место откат к восходящему тренду. Отбой от справедливой стоимости на $85,25 и пивот-уровня на $84,55 за баррель с последующим возвращением к максимуму бара пробоя имеет смысл использовать для формирования длинных позиций.
