Добрый день, уважаемые трейдеры! Пара EUR/USD на прошлой неделе показала уверенный рост. Этот рост европейской валюты был вызван отнюдь не позитивными новостями из Европейского союза, что в последнее время такая же редкость, как позитивные данные из США. Однако эти новости уже остались в прошлом, а на этой неделе новостей будет гораздо меньше.
Для меня сейчас основной проблемой является слабая активность трейдеров. На этой неделе пара EUR/USD прошла 40 пипсов вверх, а затем 40 пипсов вниз. На этом все пока и заканчивается. Если в понедельник информационный фон отсутствовал, то во вторник и в среду Джером Пауэлл выступает в Конгрессе США. Согласитесь, что это не рядовое событие.
О чем же говорил Пауэлл политикам, если трейдеры не посчитали нужным как-либо реагировать на это событие? Президент ФРС сообщил, что инфляция остается слишком высокой, хотя в последние месяцы она показывает позитивную динамику. Текущее значение инфляции не позволяет регулятору начать смягчение ДКП. В то же время в последнее время начали расти риски замедления экономики и экономической активности. По словам Пауэлла, эту угрозу нельзя сбрасывать со счетов, и она не менее важна, чем угроза сохранения высокой инфляции дольше, чем предполагалось.
«Если мы будем ждать слишком долго, экономическая активность и экономический рост могут замедлиться до опасных значений», считает Пауэлл. Напомню, что ВВП за последние два квартала снизился с почти 5% квартального роста до 1,4%. Ставки ФРС остаются неизменными, поэтому можно ожидать дальнейшего снижения темпов роста. Также последние отчеты по деловой активности ISM показали, что в обоих случаях (сектор услуг и сектор производства) имеет место замедление ниже уровня 50,0. А этот уровень является «точкой отсчета». Значения ниже него означают, что наблюдается негативная динамика.
Таким образом, глава ФРС дал понять политикам, что ставка может начать снижаться раньше, чем инфляция выйдет на уровни, которые позволят начать смягчение ДКП. Я не думаю, что рынок поверил Пауэллу, так как в этом случае американская валюта вновь упала бы. Я считаю, что проблема высокой инфляции для ФРС является более важной, чем падающий рынок труда или сокращение темпов роста экономики. Однако для доллара сейчас не имеет значение, по какой из причин ФРС может начать смягчение. Он в любом случае не показывает рост. Хоть с потенциальным снижением ставки в сентябре, хоть без него. Пауэлл не смог изменить настрой трейдеров.
Вывод:
Тренд по паре EUR/USD изменился на «бычий» на прошлой неделе, но прежде чем продолжить рост (если такие планы действительно имеются у быков), было бы неплохо сформировать коррекционную волну вниз. Уровень 1,0843 трижды остановил быков, от него я жду падения хотя бы к зоне 1,0785–1,0797. Закрепление под этой зоной подтвердит формирование коррекционной волны вниз. А в четверг, когда мы с высокой долей вероятности увидим новое снижение американской инфляции, «бычий» тренд вполне может возобновиться.
Что если инфляция в США не замедлится в июне? Тогда американская валюта может получить нежданную поддержку. Джером Пауэлл вчера допустил, что ставка может начать снижаться раньше, чем замедлится инфляция. Если инфляция в США не замедляется, то это желание может быстро исчезнуть. В этом случае доллар может даже вернуться к уровню 1,0676, так как у ЕЦБ проблем с дальнейшим смягчением ДКП нет. В сентябре ЕЦБ может понизить ставку во второй раз, а ФРС все также может оставаться в режиме ожидания.
